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Investmentfonds.de 08.04.2005:
Commerzbank-Börsenbericht: Aktienmärkte unverändert im Seitwärtstrend

   Frankfurt am Main (ots) - An den internationalen Aktienmärkten
fehlten in dieser Woche erneut die Impulse. Zwar gab es vereinzelt
recht kräftige Kursauschläge bei Einzeltiteln, doch die führenden
Indizes bewegten sich in einer ausgeprägten Konsolidierungsphase.
Mehrere Faktoren sind dafür die Ursache. Einmal die Entwicklung der
Rohstoffpreise. Andererseits fehlen zur Zeit kurstreibende
Unternehmensnachrichten von Indexschwergewichten. Die Berichtssaison
beginnt in Amerika Mitte April und es wird sich zeigen, ob dann mit
positiven Überraschungen zu rechnen ist. Viele Investoren warten ab,
ob sich das aufhellende Bild aus der Vergangenheit im ersten Quartal
bestätigt. Besonders deutlich wird dies mit Blick auf die
amerikanischen Märkte. Die Technologiebörse Nasdaq pendelte bereits
mehrfach um die 2.000 Punkte-Marke. Nach wie vor sind die
Marktteilnehmer sehr unentschlossen. Psychologie und Charttechnik
stehen im Blickpunkt, weniger fundamentale Aspekte wie das
Bewertungsniveau.

   In Deutschland zeigt sich ein ähnliches Bild. Auch hier hat der
DAX Schwierigkeiten, die 4.400 Punkte-Marke nachhaltig zu überwinden.
Immer wieder kam es bei Indikatoren zu Rückschlägen. Allerdings
sprechen die Rahmenbedingungen aus Sicht der Commerzbank-Volkswirte
für eine Fortsetzung der Konjunkturerholung. Aufgrund der
markttechnischen Ausgangslage wird von einer weiteren Konsolidierung
ausgegangen. Privatanleger sollten zum Positionsaufbau die Allianz-
Aktie wählen.

   Die europäischen Rentenmärkte tendierten in dieser Woche
seitwärts. Die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen lag bei 3,6%.
Die Europäische Zentralbank behielt ihren geldpolitischen Kurs, wie
erwartet, bei. Sie wird erst dann mit Zinserhöhungen beginnen, wenn
klar ist, dass sich die konjunkturelle Erholung verstetigt und die
Inlandsnachfrage einen stärkeren Beitrag liefert. Das dürfte nach der
Sommerpause sein. Da weiterhin kein großer Abwärtsdruck auf den
Kursen lastet, empfiehlt die Commerzbank Anlegern, bei Neuengagements
Laufzeiten zwischen zwei und vier Jahren zu bevorzugen.

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Originaltext:         Commerzbank AG
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