 Investmentfonds.de
20.05.2005:
Leicht nachgebende Tendenz für europäische Aktien zu erwarten
Köln, den 20.05.2005 (Investmentfonds.de) - An den europäischen Aktienmärkten ist
nach Ansicht der Wüstenrot & Württembergische Asset Management GmbH (W&W AM) die
Gefahr weiterer Kursrückgänge nicht zu unterschätzen. Dafür sprechen nach ihrer
Ansicht beispielsweise der zunehmende Konjunkturpessimismus, die abnehmende Gewinn-
dynamik der Unternehmen und die bevorstehenden Sommermonate. Massive Kursverluste
seien aber angesichts des niedrigen Bewertungsniveaus der Aktien kaum zu befürchten.
Nachdem die europäischen Aktienmärkte noch bis Mitte März ihre freundliche Kurs-
tendenz aufrecht erhalten konnten, sorgten Mitte April ein enttäuschender Unter-
nehmensbericht von IBM, die sich zuspitzende Krise bei General Motors, die Spannungen
in den chinesisch-japanischen Beziehungen, enttäuschende Konjunkturdaten und Gewinn-
mitnahmen für einen Kursrückgang. In den kommenden Wochen rechnet die W&W AM aufgrund
saisonaler Gewohnheiten („sell in May and go away“), dem Auslaufen der Dividenden-
saison in Europa und nachlassender Umsätze in den Sommermonaten nochmals mit
moderaten Kursverlusten. Die niedrigere Bewertung von Aktien (insbesondere in
Relation zu Renten) dürfte aber das Ausmaß möglicher Kursverluste begrenzen. Auf
der anderen Seite beschränkten die nachlassende Konjunktur- und Gewinndynamik aber
auch das Kurspotenzial nach oben.
Quelle: Investmentfonds.de
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