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Investmentfonds.de 29.06.2005:
Ergebnisse des zweiten "Global Private Equity Barometer" / Nachfrage institutioneller Anleger nach Private Equity wächst weiter

   London (ots) -    Die attraktivsten Marktsegmente zeigen nach Investoreneinschätzung   jedoch Zeichen einer Überhitzung   Institutionelle Anleger gehen für das kommende Jahr von einem nochaktiveren Private-Equity-Markt aus. Das ergab das zweite GlobalPrivate Equity Barometer, veröffentlicht von Coller Capital, demweltweit führenden Investor im Sekundärmarkt für Private Equity.Allerdings zeigt die Zufriedenheit der Investoren (Limited Partners,kurz 'LP') mit den sich am besten entwickelndenPrivate-Equity-Segmenten und denen mit der schlechtesten Performancestarke Unterschiede. Zudem erwarten die Anleger, dass ein zunehmenderWettbewerb bei den Transaktionen sowie Schwierigkeiten, Zugang zu denFonds der besten Private-Equity-Manager (General Partners, kurz 'GP')zu bekommen, die künftigen Renditen begrenzen. Trotzdem zeigt dasBarometer ein anhaltendes Wachstum im Private-Equity-Markt sowohl fürdas kommende Jahr als auch langfristig an.    Kurzfristig erwartet etwa die Hälfte der Investoren, dassPrivate-Equity-Manager im Verlauf des kommenden Jahres mitzunehmendem Tempo Gelder zurückzahlen werden. Etwa der gleiche Anteil(52%) beabsichtigt, die Anzahl der Beziehungen zu verschiedenenManagern im Jahresverlauf zu steigern, wobei zwei Drittel den Aufbauneuer Beziehungen planen.    Die Pläne der Investoren stützen auch die langfristigeMarktentwicklung. Etwa ein Drittel plant, im Verlauf des kommendenJahres die Allokationen in alternative Anlagen allgemein und inPrivate Equity und Hedgefonds im Besonderen zu steigern. Allerdingsist dieser Anteil etwas niedriger als im vergangenen Barometer Ende2004.   Allerdings wird ein Teil des kurzfristigen Wachstums auf Kostender Fondsmanager mit der schlechtesten Wertentwicklung gehen. 45% derFondsinvestoren haben in den vergangenen zwölf Monaten gegenübereinzelnen ihrer Private-Equity-Manager Folgeinvestments abgelehnt.Drei Viertel der Anleger, die eine Geschäftsbeziehung mit bestimmtenFondsmanagern beenden, wollen dadurch mehr Ressourcen auf ihreGeneral Partner mit der besten Wertentwicklung konzentrieren.        Der europäische Private-Equity-Markt repräsentiert die zweiextremsten Ausprägungen der Zufriedenheit der Investoren mit denRenditen dieser Anlageklasse. 100 Prozent der Anleger sind entwederzufrieden oder sehr zufrieden mit den Renditen europäischerBuyout-Fonds im vergangenen Jahr. Sechs Monate zuvor waren es 87%.Dagegen sind mehr als die Hälfte (54%) der Fondsinvestoren nunenttäuscht von ihren Renditen, die sie mit europäischem VentureCapital erzielt haben. Im vergangenen Barometer waren es lediglich36%.   Dieses Auseinanderdriften spiegelt sich auch in der Einstufung derRegionen und Investmentklassen weltweit wider. Die Anleger sehen beiden Chancen für attraktive Investments der Fondsmanager im kommendenJahr folgende Reihenfolge: Buyouts in Europa, Buyouts in der RegionAsien/Pazifik, Venture Capital in Nord-Amerika, Buyouts inNord-Amerika, Venture Capital in der Region Asien/Pazifik und VentureCapital in Europa.     Obwohl Anleger also weltweit davon ausgehen, dass kurzfristigeuropäische Buyouts die besten Investmentchancen bieten, wird dieserOptimismus von einer Reihe von Faktoren belastet: Bei den meistenInvestoren führt die Intensität des Wettbewerbs bei großen undmittleren Transaktionen zu Bedenken, mehr als die Hälfte ist besorgtüber die Anzahl der Bieterzusammenschlüsse und über dieZugangsmöglichkeiten zu den besten Fonds.   Für die attraktivste Buyout-Region in Europa halten die InvestorenMittel- und Ost-Europa, gefolgt von Deutschland und Spanien auf demdritten Platz.   Zu den Ergebnissen sagte Jeremy Coller, Chief Executive von CollerCapital: "Das Barometer zeigt, dass institutionelle Anleger das sichimmer schneller drehende Private-Equity-Rad trotz Anzeichen einerÜberhitzung weiter mit frischem Geld antreiben, aber nichtblindlings. Die Investoren managen ihre Portfolios deutlich aktiver.Sie erkennen und belohnen eine gute Performance einzelnerPrivate-Equity-Manager (GP), beenden unter den Erwartungen liegendeGeschäftsbeziehungen und sind bereit, auf der Suche nach höherenRenditen neue Manager und neue Segmente zu testen."Originaltext:         Coller Capital
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