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13.07.2005:
3 Sterne und trotzdem Spitze / Der Templeton Growth (Euro) Fund bleibt eine gute Wahl
Frankfurt (ots) -
- Querverweis: Mitteilung inklusive Charts liegt in der digitalen
Pressemappe zum Download vor und ist unter
http://www.presseportal.de/dokumente.html abrufbar -
Sowohl S&P als auch Morningstar haben den Templeton Growth (Euro)
Fund im Juni 2005 mit drei Sternen "geratet". Ein Sternverlust geht
auch immer einher mit Spekulationen und Unsicherheiten vieler
Anleger. Die Sorgen der Anleger sind in diesem Fall jedoch
unbegründet, da der Auslöser für den Sternverlust ein rein
statistischer Effekt ist. Ein Rating bewertet nämlich nicht die
langfristige Performance eines Fonds an sich, sondern immer nur "wie
gut ein Fonds im Verhältnis zu seiner Vergleichsgruppe über einen
bestimmten Zeitraum ist".
Performance-Aufzug kommt Verlierern der 2000-Baisse zugute
Ein Großteil der Fonds in der Vergleichsgruppe des Templeton Growth
(Euro) Fund (Kategorie "Aktien Global") ist zwischen März 2000 und
März 2003 über 55% abgestürzt. (s. Chart 1 - Link am Anfang des
Dokuments)
Diese Entwicklung hat natürlich eine große Auswirkung auf die
Drei- und Fünf-Jahres-Performance dieser Aktienfonds, da die
Ausgangsbasis der Fondsperformance in diesem Zeitraum extrem niedrig
ist. Seit März 2003 gehen die Aktienkurse langsam wieder nach oben
und mit ihnen die Wertentwicklung vieler Aktienfonds. Je mehr sich
jedoch die Wertentwicklung der Aktienfonds, die vor zwei bis fünf
Jahren teilweise über die Hälfte ihres Werts eingebüßt haben,
verbessert, umso höher fällt ihre aktuelle Performance über drei und
fünf Jahre aus (sog. Basiseffekt oder Performance-Aufzug). Viele
Anleger übersehen dabei, dass ein Fonds, der damals 50% verloren hat
und sich jetzt mit 50% wieder erholt, insgesamt gesehen immer noch im
Minus ist.
Ein Beispiel: Ein Anteilswert hat im Jahr 2000 auf 100 notiert und
ist dann im Jahr 2001 auf 25 gefallen. Im Jahr 2005 ist er wieder auf
50 gestiegen. Von 2000 bis 2005 hat der Fonds also 50% verloren
(5-Jahres-Performance 2000 - 2005). Steht der Fonds ein Jahr später
(2006) immer noch bei 50, so beträgt die Wertentwicklung plötzlich
+50%, da die Vergleichsbasis jetzt 25 und nicht mehr 100 ist
(5-Jahres-Performance 2001 - 2006).
Fondsvergleich mit rollierenden Zeiträumen ist aussagekräftiger
Aktienfonds, wie der Templeton Growth (Euro) Fund, die während der
2000-Baisse ihre Verluste begrenzen konnten und somit eine höhere
Ausgangsbasis haben, schneiden heute, da der Aktienmarkt nach oben
tendiert, in der drei- und fünfjährigen Performance automatisch
schlechter ab.
Reinhard Berben, Geschäftsführer der Franklin Templeton Investment
Services GmbH in Frankfurt, erklärt, dass es sinnvoller ist, sich
Fonds in rollierenden Zeiträumen zu betrachten, um zu sehen, wie sie
sich in verschiedenen Marktphasen entwickelt haben. So wird nämlich
der Basiseffekt herausgerechnet. "Sie können sehen, dass die
Wertentwicklung des Templeton Growth (Euro) Fund in jedem
rollierenden Drei-Jahres-Zeitraum besser ist als seine
Vergleichsgruppe." (s. Chart 2 - Link am Anfang des Dokuments)
Auf Chart 2 ist auch zu erkennen, dass die Aktienfonds der
Vergleichsgruppe "Aktien Global" seit dem 2. Quartal 2005 steil nach
oben zeigen. Grund hierfür ist aber nicht die hohe Performance dieser
Fonds, sondern die Tatsache, dass die Kursspanne im aktuellen
dreijährigen Vergleichszeitraum am größten ist. Im Jahr 2002 waren
die Kurse immer noch im Sinkflug. Dieses Phänomen wird sich bis März
2006 sogar noch verstärken, da die Kurse erst im März 2003 im Keller
angekommen sind. Das heißt, die Spanne wird wahrscheinlich noch
größer.
Templeton Growth (Euro) Fund konstant erfolgreich
Wenn man sich die monatliche Wertentwicklung von globalen
Aktienfonds seit 2000 betrachtet, sieht man, dass der Templeton
Growth (Euro) Fund seine Verluste in den letzten fünf Jahren bereits
mehr als ausgeglichen hat. Viele Fonds aus der Vergleichsgruppe
"Aktien Global" befinden sich allerdings immer noch bis zu 37% im
Minus! (s. Chart 1 - Link am Anfang des Dokuments)
Die Drei-Jahres-Performance dieser Fonds spiegelt dies jedoch
nicht wider, und diese Zeiträume sind maßgeblich für das Rating von
S&P und Morningstar.
Originaltext: Franklin Templeton Investments
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Quelle: news aktuell
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