Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 23.08.2005:
ADIG: Neuer Angriff auf die 5000erMarke, Marktbericht

Köln, den 23.08.2005 (Investmentfonds.de) - Während in den USA die Berichtssaison 
geendet hat, berichten in Europa noch einige Werte "aus der zweiten Reihe", wie 
z.B. MLP, Telekom Austria, EM.TV, Fortis und ProSiebenSat1. An den Aktienmärkten 
wird dieser Impulsgeber in den nächsten Wochen wieder durch makroökonomische Daten 
und den Ölpreis abgelöst. 


In den USA werden die Verkaufszahlen bestehender Häuser eine Fortsetzung des 
Immobilien-Booms untermauern. Bei den Auftragseingängen für langlebige Wirtschafts-
güter erwartet COMINVEST im Juli nach einem sehr starken Juni eine Verschnaufpause, 
nach der es im August wieder nach oben gehen sollte, worauf Konjunkturindikatoren 
wie der Empire Manufacturing oder der Philly Fed hindeuten. Beim endgültigen Wert 
für das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan erwarten wir keine Revision 
des vorläufigen Wertes von 92,7. 


In Euroland steht die Veröffentlichung wichtiger Konjunktur-Indikatoren auf dem 
Programm. Sowohl bei den ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland und Euroland als 
auch beim belgischen Zentralbankindikator rechnet COMINVEST mit einem leichten 
Anstieg im August. Der Ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland sollte zumindest sein
relativ hohes Vormonatsniveau verteidigen können. In Großbritannien gehen wir bei 
der CBI-Umfrage für das verarbeitende Gewerbe von einer leichten Verbesserung aus. 


Nach einer datenarmen Vorwoche werden in Japan Indizes für den Dienstleistungssektor 
sowie für die Gesamtindustrie veröffentlicht, wobei COMINVEST robuste Zuwächse im 
Bereich von 1% gegenüber dem Vormonat erwartet. Der positive Saldo der japanischen 
Handelsbilanz sollte rund 650-700 Mrd. Yen betragen und damit an die Zahlen der 
Vormonate anknüpfen. Bei den Konsumentenpreisen gehen wir von einem leichten Anstieg
von 0,2% (Kernrate: unverändert) aus. Charttechnisch betrachtet hat der japanische 
Topix nach der nachhaltigen Überwindung einer Widerstandsmarke bei 1220 im Vergleich
zu den anderen global bedeutsamen Indizes die besseren Aussichten. 


"Von der Makroseite sehen wir in der nächsten Woche eher Unterstützung für die 
Aktienmärkte", sagt COMINVEST-Fondsmanager Klaus Breil. Technisch betrachtet könnten 
sich in den USA die Konsolidierungserscheinungen fortsetzen. Beim DAX ist dagegen für
die nächsten Wochen ein erneuter Angriff auf die 5000er-Marke vorstellbar, was von 
verbesserten Umfrageergebnissen für einen Regierungswechsel hin zu einer schwarz-
gelben Koalition unterstützt wird. "Die Ölpreisentwicklung hängt derzeit von vielen 
kaum prognostizierbaren Faktoren ab", so US-Experte Breil. "Dies wären z.B. unerwar-
tete Raffinerie-Schließungen aufgrund notwendiger Reparaturen, der Fortgang der 
Hurricane-Saison in den USA sowie politische Risiken mit Blick auf das Uran-Programm 
des Irans." 


In der laufenden Woche wird der Rentenmarkt vornehmlich durch die Daten aus 
Euroland bestimmt. Von US-amerikanischer Seite werden am Dienstag die Durable Goods
Orders, die Auftragseingänge für langlebige Güter, veröffentlicht. Diese werden in 
Summe zwar schwächer erwartet, ihnen sollte allerdings vor dem Hintergrund des sehr 
starken Vormonats und den positiven Frühindikatoren kaum Gewicht beigemessen werden.
Aus Euroland ist mit positiven Nachrichten zu rechnen. Am Dienstag wird der ZEW 
Index für die EU und Deutschland veröffentlicht; hier rechnet COMINVEST mit einem 
weiteren Anstieg. Richtungsweisend in dieser Woche sind allerdings der belgische 
Zentralbankindikator und der deutsche ifo-Geschäftsklimaindex, die wir leicht positiv 
respektive auf hohem Niveau stabil bleibend erwarten. Ausgehend von den anstehenden 
Zahlen rechnen wir mit einen Rückgang des Bund Futures auf die Marke von 122,50. 

 
 
ADIG / COMINVEST Asset Management GmbH

Richard-Reitzner-Allee 2
D-85540 Haar bei München
Telefon: 0049 (0)89/ 462 68-0
Telefax: 0049 (0)89/ 462 68-300
E-Mail: info@adig.de
WWW: www.adig.de