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Investmentfonds.de 23.08.2005:
Postbank: Deutsche Aktien bleiben interessant

   Bonn (ots) -    Deutsche Aktien bieten weiterhin gute Ertragschancen. Dr. MarcoBargel, Chefvolkswirt der Deutschen Postbank AG, ist überzeugt, dassauch nach dem Kursfeuerwerk der vergangenen Monate sich deutscheAktien gut entwickeln werden: „Angesichts eines solidenweltwirtschaftlichen Umfelds und verbesserter steuerlicherRahmenbedingungen werden die Gewinne deutscher Unternehmen weiterhinschnell wachsen. Damit gibt es eine Grundlage für lang anhaltende undnachhaltige Kursgewinne am Aktienmarkt." Die Analysten der Postbankrechnen über das Jahresende hinaus mit Kuranstiegen im Rahmen derErtragszuwächse bei Unternehmen. Auf 12-Monatssicht könnte der DAX 30bei 5.200-5.400 Punkten stehen.      Das Verhältnis der Kurse zu den Gewinnen (KGV) der Unternehmenzeigt keine Anzeichen von Überhitzung am Aktienmarkt. Trotz derjüngsten Rallye liegt das durchschnittliche KGV der 30 DAX-Titel erstbei knapp 14, das entspricht in etwa dem langjährigen Durchschnitt.Auf dem Höhepunkt der Börseneuphorie im Jahr 2000 lag dasdurchschnittliche KGV des DAX bei über 30. Günstig sind Aktien vorallem im Verhältnis zu anderen Anlageformen: FestverzinslicheAnleihen sind mit einem KGV von rund 25 deutlich höher bewertet alsAktien.     Der hohe Ölpreis stellt aktuell zwar ein beachtliches Risiko fürden Aktienmarkt dar, dürfte die Entwicklung allerdings nur kurzzeitigbelasten. Die Aktienkurse haben sich bereits gegenübervorangegangenen Preisanstiegen sehr robust gezeigt.Fluggesellschaften konnten zum Beispiel die höheren Rohstoffkostenteilweise an die Konsumenten weitergeben, ohne dass es zu Einbrüchenbeim Absatz kam.     Die vollständigen „Postbank Perspektiven" für den September undzurückliegende Monate finden Sie auch im Internet unterwww.postbank.de/research.  Originaltext:         Deutsche Postbank AG
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