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Investmentfonds.de 26.08.2005:
Ifo-Geschäftslimaindex: Erholung mit Stolpersteinen

Köln, den 26.08.2005 (Investmentfonds.de) - Der vom Ifo-Institut für 
Wirtschaftsforschung ermittelte Geschäftsklimaindex für die deutsche 
Wirtschaft ist im August leicht gesunken. Angesichts der guten Auf-
tragsentwicklung sowie der deutlichen Verbesserung anderer Stimmungs-
indikatoren hatten Analysten im Vorfeld mit einem Anstieg des Ifo-
Geschäftklimaindexes gerechnet. 


Der Rückgang des Geschäftsklimaindexes ist ausschließlich auf eine 
ungünstigere Beurteilung der aktuellen Geschäftslage zurückzuführen.
Hier dürften vor allem die kräftig gestiegenen Rohölpreise die Stimmung 
belastet haben. Die Geschäftserwartungen wurden von den befragten 
Unternehmen hingegen zum dritten Mal in Folge besser eingeschätzt als 
im Vormonat. 



Trotz des schwächeren Gesamtindexes bleibt das aktuelle Konjunkturbild 
für Deutschland unverändert: Die wirtschaftliche Stagnation im Frühjahr 
dieses Jahres ist überwunden. Bereits zu Beginn des dritten Quartals 
ist die deutsche Wirtschaft wieder auf einen Wachstumspfad zurückge-
kehrt. Hierfür sprechen die guten Auftragsdaten für die Industrie, die 
weiterhin sehr robuste Weltkonjunktur sowie der niedrigere Euro-Kurs. 
Auf der anderen Seite ist der jüngste Rückschlag beim Ifo-Geschäfts-
klima aber auch eine Warnung vor überzogenem Konjunkturoptimismus. Aus
heutiger Sicht ist nicht zu erkennen, dass sich die wirtschaftliche 
Erholung in Deutschland zu einem selbsttragenden Aufschwung entwickelt, 
zumal die hohen Ölpreise in der Tat einen ernsthaften konjunkturellen 
Stolperstein darstellen. Das wahrscheinlichste Szenario bleibt daher 
eine nur moderate und recht mühsame Aufwärtsbewegung der deutschen 
Konjunktur, die im laufenden Jahr zu einem Anstieg des Bruttoinlands-
produkts von rund 1 % führen wird.