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Investmentfonds.de 03.01.2006:
ADIG: Weitere Aufwärtsentwicklung erwartet

Köln, den 03.01.2006 (Investmentfonds.de) - Obwohl die letzte Woche des Jahres 
nachrichtenarm verlief, konnten viele Aktienmärkte, insbesondere europäische und 
der japanische, ein neues Jahreshoch erzielen. Damit wurde ein guter Grundstein 
für die erste Handelswoche des neuen Jahres gelegt. Aufgrund vieler Feiertage und 
somit geschlossener Börsen zu Anfang der Woche u.a. in New York, London und Tokio,
dürfte der Handel ruhig sowie umsatz- und volumenschwach beginnen. 


In der laufenden Woche werden einige marktbewegende volkswirtschaftliche Daten 
erwartet. Die Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone für das Verarbeitende Gewerbe
am Dienstag sowie den Dienstleistungsbereich am Donnerstag sollten Hinweise auf 
die konjunkturelle Dynamik der vergangenen vier Wochen liefern. Hier könnte es 
aufgrund der anhaltend hohen globalen Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen 
zu einer positiven Überraschung kommen. Das Hauptaugenmerk in Europa dürfte in 
dieser Woche auf den deutschen Daten für den Monat November zum Auftragseingang 
in der Industrie am Donnerstag und zur Industrieproduktion am Freitag liegen. 
Zwar wird mit einer abnehmenden Dynamik bzw. sogar mit einem leichten Minus beim 
Auftragseingang gerechnet, dies liegt aber am starken Anstieg im Monat Oktober 
und nicht an einer Wachstumsverlangsamung. Die bisher verzeichnete Aufwärtsent-
wicklung der vergangenen Monate sollte unverändert anhalten. Den Datenkranz 
beenden am Freitag das positiv erwartete Unternehmensvertrauen für die Eurozone 
und die Zahlen zum US-Arbeitsmarkt. Selbst wenn die prognostizierte Zahl von 
200.000 neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft nicht erreicht 
wird, sollte der eingeleitete Trend eines anhaltenden Rückgangs der Arbeits-
losenquote in den USA - sie liegt aktuell bei 5% - anhalten. 


Marktrelevante Unternehmensdaten dies- und jenseits des Atlantiks sind nicht 
angekündigt. "Die in den USA gegen Ende der nächsten Woche beginnende Berichts-
saison zum vierten Quartal bzw. zum Gesamtjahr 2005 wird aber bereits erste 
Zeichen setzen", sagt COMINVEST-Fondsmanager Klaus Breil. "Sollten die im 
Vorfeld üblichen Gewinnwarnungen nur vereinzelt stattfinden, kann mit einem 
guten Start an den Aktienbörsen in das erste Quartal des neuen Börsenjahres 
gerechnet werden", so der US-Experte. Die erste Autoshow des Jahres in Detroit 
sollte Automobilwerte gegen Ende der Woche verstärkt beeinflussen. Ab dem 8. 
Januar darf die Presse für drei Tage exklusiv die neuen Modelle begutachten, 
bevor ab dem 14. Januar die Motor Show auch für die Allgemeinheit geöffnet 
ist. 


In der laufenden Woche sind für den Rentenmarkt wichtige Impulse aus den USA 
zu erwarten, insbesondere die Veröffentlichung des ISM-Manufacturing, des 
wichtigsten Frühindikators des Verarbeitenden Gewerbes. Hier rechnet COMINVEST 
mit einer positiven Zahl, die auf dem Niveau des Vormonats und somit oberhalb 
der Erwartungen des Konsensus liegen sollte. Für das Sitzungsprotokoll der US-
Notenbank Fed ist mit keiner Veränderung zu rechnen, womit einer weiteren 
Erhöhung des Leitzinses Ende Januar nichts im Wege steht. Am Ende der Woche 
werden die Arbeitslosenquote und die neugeschaffenen Stellen außerhalb des 
Landwirtschaftssektors (Nonfarm Payrolls) veröffentlicht, die allerdings kein 
größeres Überraschungspotenzial beinhalten. Für Euroland und Deutschland werden 
in der laufenden Woche verschiedene Einkaufsmanager-Indizes bekannt gegeben, 
die in Summe ein positives Bild zeichnen werden und damit die Markterwartungen 
übertreffen dürften. Wir rechnen für die laufende Woche mit einem leicht 
schwächeren Bund Future und einem Rückgang auf eine Marke von 121,25. 

 
 
ADIG / COMINVEST Asset Management GmbH

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