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Investmentfonds.de 31.07.2006:
Geschäftsklima gibt auf hohem Niveau etwas nach

Köln, den 31.07.2006 (Investmentfonds.de) - Der vom Ifo-Institut für 
Wirtschaftsforschung ermittelte Geschäftsklimaindex für die deutsche 
Wirtschaft ist im Juli etwas zurückgegangen. Mit 105,6 Punkten liegt er
aber noch immer auf einem sehr hohen Niveau, was weiterhin auf ein robustes 
Wirtschaftswachstum in den kommenden Monaten hindeutet. 


Der Rückgang des Ifo-Geschäftsklimaindexes ist sowohl auf eine ungünstigere 
Beurteilung der aktuellen Geschäftslage als auch auf eine schwächere 
Einschätzung der Geschäftsperspektiven zurückzuführen. Dämpfende Wirkung 
dürften dabei die auf neue Rekordstände gestiegenen Ölpreise, die ersten 
Abkühlungssignale der US-Konjunktur und die nachlassende Zuversicht bezüglich
des wirtschaftspolitischen Reformprozesses gehabt haben. Außerdem ist 
inzwischen davon auszugehen, dass der Zinsstraffungsprozess der Europäischen
Zentralbank stärker ausfallen wird als vor kurzem noch erwartet.


Glättet man die monatlichen Schwankungen, dann zeigt der Ifo-Index nach einem 
Mitte 2005 begonnen Höhenflug seit März dieses Jahres eine Seitwärtsbewegung. Dies 
deckt sich mit der Prognose, dass sich das Wirtschaftswachstum im Frühjahr dieses 
Jahres deutlich beschleunigt hat und im zweiten Halbjahr das erreichte Tempo 
zunächst halten wird. Wegen ihrer etwas größeren Vorlaufeigenschaft signalisieren
die seit dem Frühjahr im Trend nachgebenden Geschäftserwartungen zum Jahresende 
wieder eine leichte Verlangsamung des gesamtwirtschaftlichen Wachstums. Dies dürfte
vor allem mit der befürchteten Abschwächung der gegenwärtig noch boomenden
Weltkonjunktur zusammenhängen. Allmählich finden aber wohl auch die Folgen der 
Anfang 2007 anstehenden Steuererhöhungen bei der Beurteilung der Geschäftserwar-
tungen ihren Niederschlag.


Alles zusammengenommen bleibt das deutsche Konjunkturbild unverändert: 2006 ist 
ein recht ordentliches Wirtschaftswachstum von rund 1 ¾ % zu erwarten. Im nächsten 
Jahr drohen allerdings zahlreiche Belastungsfaktoren – allen voran eine langsamere 
Gangart der Weltkonjunktur und die Folgen der Steuererhöhungen – das Wirtschafts-
wachstum in Deutschland auf eine Rate von gut 1 % abzuschwächen.