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Investmentfonds.de 29.03.2007:
Deka USA: Auftragseingänge im Februar nur dank Boeing im Plus

Köln, den 29.03.2007 (Investmentfonds.de) - • Die Auftragseingänge für langlebige 
Güter sind im Februar aufgrund von Großaufträgen für Boeing um 2,5 % gegenüber dem 
Vormonat angestiegen. Überraschend schwach waren die Auftragseingänge in der 
Teilabgrenzung „ohne Transport“, die um 0,1 % mom gesunken sind.

• Die heutigen Signale zur Investitionstätigkeit im ersten Quartal bestätigen unser 
Bild einer schwachen Dynamik in diesem Zeitraum. Gleichwohl rechnen wir weiterhin 
mit einer Zunahme der Ausrüstungsinvestitionen im ersten Quartal gegenüber dem 
Vorquartal.

1. Die Auftragseingänge für langlebige Güter sind im Februar um 2,5 % gegenüber 
dem Vormonat schwächer als erwartet gestiegen (Bloomberg-Umfrage und DekaBank: 3,5 %). 
Einmal mehr wurde die Entwicklung der Auftragseingänge von dem Bereich Transport und 
damit von Großaufträgen bei Boeing bestimmt. Rechnet man diesen Bereich heraus, so 
verringerten sich die Auftragseingänge um 0,1 % gegenüber dem Vormonat (Bloomberg-
Umfrage: +1,8 %).


2. Der Anstieg im Transportsektor geht in erster Linie auf den zivilen Flugzeugbau 
und damit auf Boeing zurück. Hier stiegen die Auftragseingänge um fast 90 % im 
Vormonatsvergleich. Allerdings waren die Auftragseingänge in diesem Bereich im 
Vormonat sehr niedrig gewesen. Änderungsraten dieser Größenordnung sind in dieser 
Teilstatistik nicht unüblich. Ebenfalls rückprallbedingt stiegen die Auftragseingänge 
im Bereich Computer & Elektronik, während der von uns erwartete Rückprall im Bereich 
Maschinen nicht eintrat. Hier sanken die Aufragseingänge im Februar sogar nochmals 
geringfügig gegenüber dem bereits schwachen Vormonatswert. Spürbar gebremst hat der 
Rückgang im Bereich der elektronischen Ausrüstungen, allerdings waren hier die 
Auftragsgänge im Vormonat sehr kräftig gewesen.


3. Die im Hinblick auf die Investitionstätigkeit interessanten Auftragseingänge 
für Investitionsgüter ohne Verteidigung stiegen um knapp 10 % gegenüber dem Vormonat. Allerdings verbirgt sich auch hinter diesem Anstieg zum Großteil der Bereich des 
zivilen Flugzeugbaus. Rechnet man diesen Sondereffekt heraus, dann sanken die 
Aufragseingänge sogar um 1,2 % gegenüber dem Vormonat. Während die Auftragseingänge
einen etwa dreimonatigen Vorlauf gegenüber den Ausrüstungsinvestitionen haben, 
handelt es sich bei den Auslieferungen in dieser Abgrenzung um einen zeitlich 
gleichlaufenden Indikator. Die Auslieferungen für Investitionsgüter ohne Verteidigung 
stiegen im Februar um 0,3 % mom nach einem Rückgang im Vormonat um 2,5 %. Zusammen 
mit der bereits bekannten Teilstatistik „Business Equipment“, die vor knapp zwei
Wochen zusammen mit der Industrieproduktion veröffentlicht wurde, zeichnete sich 
ab, dass die Ausrüstungsinvestitionen im ersten Quartal 2007 moderat angestiegen 
sein dürften.