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Investmentfonds.de 29.03.2007:
Threadneedle Markteinschätzung Feb. 2007

Köln, den 29.03.2007 (Investmentfonds.de) - Europa

Die erfreulichen Zahlen zu den Konsumausgaben in Frankreich und Deutschland 
unterstreichen die anhaltende Konjunkturerholung in den bedeutendsten europäischen 
Volkswirtschaften. Die Gewinnsaison im IV. Quartal begann recht ermutigend. 
Das französische Bauunternehmen St Gobain legte gute Zahlen vor. Der deutsche 
Softwareriese SAP ging aber deutlich zurück, nachdem er gewarnt hatte, dass 
seine Profitabilität im Jahr 2007 unter Druck geraten könnte. Der französische 
Supermarktbetreiber Carrefour wiederum gab enttäuschende Umsätze bekannt. Bei 
den Unternehmensaktivitäten legte Akzo Nobel ein Übernahmeangebot für den 
französischen Spezialchemiehersteller Rhodia vor.

Amerika

Die US-Aktienkurse legten im Januar trotz der ersten Anzeichen auf ein sich 
letztlich abschwächendes Gewinnwachstum der Unternehmen weiter stetig zu. Der 
Konsum in den USA wurde durch den nach wie vor niedrigen Ölpreis beflügelt. Darüber 
hinaus tendierte auch der Arbeitsmarkt überraschend fest, weil der warme Winter 
die erwarteten Entlassungen in der Baubranche verzögerte. Im Monatsverlauf kam es 
beim Chip-Hersteller Intel, der vor sinkenden Gewinnen gewarnt hatte, zu einer 
Kursschwäche. Außerdem schwankte der Aktienkurs von Apple. Dort wurde die Begeisterung 
über das neue iPhone-Produkt des Unternehmens durch eine enttäuschende Gewinnprognose 
beeinträchtigt.

Japan

Die Aktienkurse in Japan stiegen im Januar stetig an, weil zyklische Titel sowie 
auf den Binnenmarkt ausgerichtete Unternehmen, die auf das Thema Reflation setzten 
(wie beispielsweise die Branchen Glas und Keramik, Wertpapierhandel und Immobilien) 
fest tendierten. Unterdurchschnittlich entwickelten sich Segmente wie Pharma und 
Energie. Obwohl dies auf bessere Wachstumsaussichten hindeutete, fielen die 
veröffentlichten volkswirtschaftlichen Daten enttäuschend aus. So waren die Zahlen 
zu den Einzelhandelsumsätzen wesentlich schwächer als erwartet. Es gab aber auch 
wieder Anzeichen für ein erneutes Kaufinteresse an Risikopapieren, weil sich 
kleinere Unternehmen besser als marktbreite Titel entwickelten.