Investmentfonds.de
12.03.2009:
Barings: Günstiges Bewertungsniveau in Russland
Köln, den 12.03.2009 (Investmentfonds.de) - Der russische Markt entwickelte
sich im Februar besser als seine globalen und regionalen Mitbewerber. Der Markt
kletterte gemessen am MSCI Russia 10/40-Index in US-Dollar um fast 5% nach oben,
während der MSCI EM Global-Index auf US-Dollar-Basis knapp 6% einbüßte,
berichten die Osteuropa-Experten von Barings im aktuellen Marktüberblick. Diese
deutlich überdurchschnittliche Tendenz war die Folge stabilerer Rohstoffpreise,
und zwar insbesondere für Öl. Dies hat in Verbindung mit der unterdurchschnitt-
lichen Tendenz des russischen Marktes der letzten Monate dazu geführt, dass das
Bewertungsniveau sowohl in absoluten Zahlen als auch im Vergleich mittlerweile
besonders günstig geworden ist.
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Die weiterhin schwachen volkswirtschaftlichen Daten überraschen nicht, weil die
Wirtschaftsdaten weltweit ebenfalls trübe ausfallen. Im Februar waren einige
Hinweise auf eine Stabilisierung und sogar einen leichten Anstieg der Wirtschafts-
aktivitäten zu verzeichnen, bei denen sich aber erst noch herausstellen muss, ob
sie nur kurzfristiger Natur sind.
Am russischen Markt bieten sich unserer Meinung nach weiterhin sehr attraktive
Einstiegskurse, denn dort besteht Spielraum für eine Neubewertung. Der Grund dafür
ist die in der zweiten Jahreshälfte 2008 unterdurchschnittliche Wertentwicklung,
und zwar insbesondere bei Unternehmen mit sehr guten Bilanzen, einem nachhaltigen
Wettbewerbsvorteil und mittelfristig guten Wachstumsaussichten. Dies betrifft
speziell den Exportsektor.
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Quelle: Investmentfonds.de
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