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Investmentfonds.de 11.05.2009:
FranklinTempleton: Attraktive Aktien-Bewertungen in Indien

Köln, den 11.05.2009 (Investmentfonds.de) - Sukumar Rajah, Direktor und Chief
Investment Officer - Aktien Franklin Templeton India AMC Ltd., analysiert im 
aktuellen Marktbericht die Situation an den indischen Aktienmärkten:


Die weltweit erhöhte Risikoscheu wirkt sich auf die
Aktienmärkte in Indien aus. Die Mittelzuflüsse von Fonds
ausländischer institutioneller Anleger (FII) spielen an
diesen Märkten eine signifikante Rolle. Diese Fonds
haben 2008 massiv indische Aktien verkauft. Daher sank
der FII-Eigentumsanteil in Indien auf historische Tiefs.




Sollten sich die globalen Märkte weiter verschlechtern
und die Riskioaversion zunehmen, bleiben die Zuflüsse
von FII-Fonds nach Indien bescheiden oder es kommt
per Saldo sogar zu Abflüssen. Darüber hinaus könnte die
Marktstimmung ins Negative umschwenken, wenn die
derzeit durchgeführten Parlamentswahlen zu stärker
zersplitterten Strukturen führen, da dies in
unbeständigen Koalitionen enden würde, die sich dann
ungünstig auf die Politik und die Reformentwicklung
auswirken werden.


Die jüngsten Konjunkturdaten spiegeln auch die
kurzfristigen Gegenwinde wider, die der indischen
Volkswirtschaft ins Gesicht blasen - z. B. die schwierigen
Kreditbedingungen und die abnehmende Nachfrage.
Dennoch zeigt Indien stärkere Fundamentaldaten als die
meisten Mitbewerber. Diese robusten Fundamentaldaten
dürften sich letztendlich auch in der Performance des
Aktienmarktes zeigen.


Die Bedrohung des Wirtschaftswachstums in Indien ist
aufgrund der drei folgenden Faktoren relativ begrenzt:


Erstens stützt sich die indische Volkswirtschaft
vorwiegend auf den Binnenkonsum und auf inländische
Investitionen und weniger auf Exporte. Darin
unterscheidet sie sich von den meisten vergleichbaren
Ländern, die stark exportlastig sind.


Zweitens trägt der Dienstleistungssektor ziemlich 
stark zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) bei - stärker als 
andere Volkswirtschaften der Region, die stärker vom
produzierenden Gewerbe abhängen.


Drittens hat die weitgehend ländliche Struktur 
der indischen Volkswirtschaft das Land von den
Einbrüchen weitgehend abgeschirmt, die den
städtischen Bereich betreffen.


Strukturell dürfte die Volkswirtschaft auf mittlere bis
lange Sicht ein kräftiges Wachstum generieren können.
Das verdankt sie einer hohen Sparquote und einem
nachhaltigen Anstieg des Prokopf-Einkommens in den
letzten Jahren, was zur wirtschaftlichen Expansion
beigetragen hat.


Indische Aktien bleiben ein guter Weg, um vom
Wachstumspotenzial des Landes zu profitieren. Zudem
halten wir die aktuellen Bewertungen nach dem
jüngsten Verkaufsdruck, der die führenden Indizes auf
den tiefsten Stand seit Jahren fallen ließ, für attraktiv.



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