Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 19.05.2009:
Hans-Werner Sinn: Bad Banks sind eine Bad Idea

Köln, den 19.05.2009 (Investmentfonds.de) - 



** ifo Präsident erklärt in seinem neuen Buch „Kasino-Kapitalismus“, 
wie das Bankensystem zur Spielwiese von Glücksrittern wurde, und benennt die
Fehler im deutschen Rettungspaket

** Sinn fordert die vorübergehende Beteiligung des Staates an 
den Banken, drastisch höhere Eigenkapitalquoten und die Einschränkung 
problematischer Geschäftsmodelle

** „Das Problem liegt nicht in erster Linie in der fehlenden Moral der 
Akteure, sondern in falschen Anreizen und einer allzu laschen Regulierung“, 
sagt Sinn


Professor Hans-Werner Sinn, Präsident des Münchener ifo Instituts, hat 
eine umfassende Analyse der aktuellen Finanzkrise vorgelegt. Unter dem 
Titel „Kasino-Kapitalismus. Wie es zur Finanzkrise kam, und was jetzt zu 
tun ist“ untersucht Sinn die Ursachen der Krise, benennt die Fehler des 
deutschen Rettungspakets und entwirft einen Masterplan zur Sanierung der 
Finanzmärkte.





--- Anzeige ---

	  


>>Jetzt dieses Buch günstig kaufen >>
www.bibliothek.de


--- Ende Anzeige ---




Als Ursache für die Bankenkrise sieht er das spekulative Verhalten der 
US-amerikanischen Hausbesitzer und Banken aufgrund verschiedener 
Haftungsbeschränkungen. Die Privathaushalte finanzierten selbst die 
dubiosesten Objekte, weil sie wussten, dass sie im Falle des Misserfolgs 
nicht mit ihrem sonstigen Vermögen oder ihrem Arbeitseinkommen würden 
haften müssen. Banken gaben die Kredite, weil auch sie angesichts ihres 
geringen Eigenkapitals asymmetrisch an den Gewinnen und Verlusten ihres 
Geschäfts beteiligt waren. Die Gewinne wurden privatisiert, die Verluste 
wurden sozialisiert. Sinn zeigt eindrucksvoll, wie sich die immer 
lascheren gesetzlichen Eigenkapitalanforderungen auf die Geschäftspolitik 
der Banken ausgewirkt haben: Nur weil das Verlustrisiko großteils auf 
Fremdkapitalgeber oder den Steuerzahler abgewälzt wurde, konnten die 
Banken Traumrenditen von 25 Prozent und mehr auf ihr Eigenkapital 
erzielen.


„Das Problem liegt nicht in erster Linie in der fehlenden Moral der Akteure, 
sondern in den falschen Anreizen, die aus der beschränkten Haftung der 
Banken in Verbindung mit einer allzu laschen Regulierung entstehen. Weil 
es den Banken erlaubt ist, ihr Geschäft mit einem Minimum an Eigenkapital 
zu betreiben, finden sie es attraktiv, mit dem Geld ihrer Kunden auf den 
Weltkapitalmärkten Roulette zu spielen“, sagt Professor Sinn.


Hinzu kommt laut Sinn das Versagen der Rating-Agenturen. Durch viel zu 
positive Bewertungen haben sie wesentlich dazu beigetragen, dass die 
kompliziert strukturierten US-Schrottpapiere weltweit Käufer fanden.


Deutliche Kritik übt Sinn an dem deutschen Rettungspaket. Es sei nicht 
geeignet, den Eigenkapitalmangel der Banken zu beheben – mit drastischen 
Folgen für die Realwirtschaft. Nach den Verlusten der vergangenen Quartale 
operieren viele Banken heute in gefährlicher Nähe zu der gesetzlich vor-
geschriebenen Mindestkernkapitalquote von 4 Prozent. Wenn diese Quote 
unterschritten wird, verliert eine Bank ihre Erlaubnis zum Geschäftsbetrieb. 
Banken können dem nur entgehen, wenn sie sich entweder neues Eigenkapital 
besorgen oder ihre Ausleihungen reduzieren. Da Eigenkapital am Markt 
angesichts der miserablen Kurse derzeit nicht zu bekommen ist, ist es 
sinnvoll, dass der Staat in die Bresche springt.


Die Regierung hat die Mittel des deutschen Rettungspakets aber größtenteils 
als Bürgschaften bereitgestellt und Eigenkapitalhilfen mit massiven Auflagen 
verbunden.


„Unter diesen Bedingungen ist es kein Wunder, dass die Banken ihr
Geschäftsvolumen verringern, um ihre Geschäftserlaubnis zu schützen. Bei 
4 Prozent bilanzieller Eigenkapitalquote lässt sich ein Verlust von einem 
Prozent bei den Anlagen aber nur mit 25 Prozent weniger Ausleihungen 
ausgleichen. Dieser gewaltige Multiplikator kann der deutschen Wirtschaft 
zum Verhängnis werden, weil das Geld für notwendige Investitionen fehlt“, 
erklärt Sinn.


Auch die aktuell geplanten Bad Banks haben nach Einschätzung von Sinn einen 
entscheidenden Konstruktionsfehler. Die Banken sollen die wahrscheinlichen 
Verluste der Bad Banks nur insoweit mittragen, als sie diese aus späteren 
Gewinnen im normalen Bankgeschäft finanzieren können. Das Eigenkapital ist 
vor der Haftung geschützt.


„Bad Banks sind eine Bad Idea – eine schlechte Idee. Sie läuft darauf hinaus, 
das Vermögen der Bankaktionäre zu erhöhen und das der Steuerzahler zu verringern“,
fasst Sinn zusammen.


Sinn schlägt in seinem Buch selbst ein ganzes Paket von Maßnahmen gegen die 
Krise vor. Als Soforthilfe sollte sich der Staat mit einer erzwungenen 
Kapitalerhöhung an angeschlagenen Banken beteiligen, wenn sie nicht genug 
privates Eigenkapital auftreiben können. Ziel dieser Beteiligung sollte es 
sein, das durchschnittliche Bilanzvolumen der vergangenen drei Jahre mit 
mindestens 4 Prozent Eigenkapital zu unterlegen und die Risikopositionen mit 
mindestens 8 Prozent Kernkapital. Sinn sieht in der Beteiligung des Staates 
aber nur eine vorübergehende Lösung. Nach der Krise soll der Staat seine 
Anteile wieder verkaufen, denn der Staat hat zwar Geld, ist aber ein 
schlechter Banker.


Mittel- und langfristig spricht sich Sinn für eine deutlich strengere und 
international harmonisierte Regulierung des Bankensystems aus. Als wichtigste 
Ordnungsregel sollten die Staaten von den Banken auch langfristig wesentlich 
höhere Eigenkapitalquoten verlangen. Ergänzend fordert der ifo Präsident 
weltweit die Rückkehr zur vorsichtigen Buchführung nach dem Vorbild des 
deutschen HGB, ein Verbot der extrem spekulativen Leerverkäufe sowie enge 
gesetzliche Grenzen für Zweckgesellschaften, Hedgefonds und das Geschäft mit 
Kreditversicherungen (CDS, Credit Default Swaps).


Kasino-Kapitalismus erscheint im Econ-Verlag und ist ab Montag, 
18. Mai 2009, im Handel erhältlich. 352 Seiten. € 22,90.
ISBN-13: 9783430200844.




--- Anzeige ---

	  


>>Jetzt dieses Buch günstig kaufen >>
www.bibliothek.de


--- Ende Anzeige ---



------------------------------

Pressekontakt:
Annette Marquardt
Stefan Schott
ifo Institut für Wirtschaftsforschung
an der Universität München
Presse, Redaktion, Konferenzen
Poschingerstraße 5
81679 München
Telefon ++49 (0) 89 92 24-1604/-1218
Telefax ++49 (0) 89 92 24-1267
mailto:marquardt@ifo.de
mailto:schott@ifo.de
www.ifo.de
____________