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Investmentfonds.de 20.05.2009:
Barings: Die asiatischen Aktienmärkte setzen ihre Erholungstendenz fort

Köln, den 20.05.2009 (Investmentfonds.de) - 



Die asiatischen Aktienmärkte setzen ihre Erholungstendenz fort, 
schreiben die Fondsexperten von Barings im aktuellen Marktbericht. Die 
Gründe dafür sind die gestiegene Risikobereitschaft sowie sich weltweit 
verbessernde Frühindikatoren. In China hatte der Einkaufsmanager-Index 
im November 2008 sein Tief erreicht und stieg daraufhin in fünf 
aufeinander folgenden Monaten wieder an. Trotz der unerwartet schwachen 
US-BIP-Zahlen für das I. Quartal ermutigt der steigende Privatkonsum in 
den USA den Markt. 




Die Aussichten asiatischer Aktien sind trotz der globalen 
Unsicherheit nach wie vor viel versprechend. Obwohl die ver-
öffentlichten Unternehmensgewinne im I. Quartal 2009 gegenüber dem 
Vorjahr einen deutlichen Rückgang belegen, gehen die negativen 
Korrekturen der Gewinnprognosen seitens regionaler Marktteilnehmer 
allmählich zurück. Darüber hinaus haben einzelne Unternehmen ihre 
Gewinnprognosen angesichts eines Wiederaufbaus der Lagerbestände 
sowie einer unerwartet hohen Endnachfrage angehoben. Insgesamt weist 
Asien äußerst hohe Sparraten auf und verfügt über ein solides 
Bankensystem. Durch diese Faktoren sollte die Region in der Lage 
sein, mit den derzeitigen Problemen besser fertig zu werden als die
westlichen Industriestaaten. Jedoch trüben das Ausmaß und die Dauer 
der globalen Rezession und die Grippeepidemie die Aussichten für 
Asien weiterhin. Die größten Risiken bestehen in einer sich weiter 
ausbreitenden Grippeepidemie, einer unerwartet schwachen Endnachfrage 
sowie umfangreichen Kapitalaufnahmen insbesondere von Finanzinstituten.


Hongkong / China

Das BIP-Wachstum Chinas ging im I. Quartal 2009 auf 6,1% zurück. Andere 
Wirtschaftsdaten zeigten jedoch eine leichte Verbesserung. Der chinesische
Einkaufsmanager-Index (PMI) überwand die 50 Punkte-Marke und lag im
März bei 52,4 sowie im April bei 53,5 Punkten. Dies deutet darauf hin, 
dass die Industrieproduktion wieder ansteigt, nachdem sie in den letzten 
fünf Monaten noch zurückgegangen war. Im März kletterte die Industrie-
produktion um 8,3% und damit deutlicher nach oben als während der ersten 
beiden Monate des Jahres 2009 (+3,8%). Die Einzelhandelsumsätze wiederum 
stiegen im März im Vergleich zum Vorjahr um 14,7% an, nachdem sie im 
Februar gegenüber dem Vorjahr 11,6% zugelegt hatten. Die Exporte sanken 
um 17,1%, während die Importe im Vorjahresvergleich um 24,9% nachließen.



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Der Aktienmarkt setzt seine Erholung fort. Angetrieben wird er dabei von
sich verbessernden Zahlen zur Binnenkonjunktur und höheren Lagerbeständen 
der Unternehmen sowie gestiegenen Konsumausgaben in den USA. Der Hang 
Seng China Enterprises-Index kletterte im April um 12,6% nach oben. Die 
Automobilbranche tendierte hauptsächlich aufgrund eines Programms zum 
Austausch alter Autos und Busse überdurchschnittlich. Der Sektor hoch-
wertige Konsumgüter legte wegen Spekulationen der Anleger zu, dass die 
Regierung eine Reihe politischer Maßnahmen einleiten könnte, um den 
Binnenkonsum anzukurbeln. Das Segment Baustoffe wiederum entwickelte 
sich überdurchschnittlich, nachdem der Staatsrat Pläne bekannt gegeben 
hatte, die Mindestkapitalanforderungen zu reduzieren, um so 
Investitionen zu fördern. Im Gegensatz dazu tendierten Versicherer 
unterdurchschnittlich, nachdem sie für das I. Quartal 2009 unein-
heitliche Zahlen zum Prämienwachstum veröffentlicht hatten. Auch 
unabhängige Stromversorger blieben hinter dem breiten Markt zurück.
Der Grund dafür war die Unsicherheit um die Vertragsverhandlungen im 
Kohlesektor.


Korea

Koreanische Aktien setzten ihren deutlichen Aufwärtstrend, der Anfang März 
eingesetzt hatte, fort und legten im April in lokaler Währung 13,5% zu. 
Interessanterweise waren internationale Investoren weiterhin die wichtigsten
Käufer, weil Korea tendenziell als einer jener Märkte angesehen wird, die 
als erste auf eine Erholung der globalen Nachfrage reagieren werden.


Die Wirtschaftsdaten belegen, dass das koreanische BIP im I. Quartal 2009 
gegenüber dem IV. Quartal 2008 um 0,1% zugelegt hat. Obwohl es im Vergleich 
zum Vorjahr nach wie vor mit 4,3% im Minus liegt, deutete dieses Ergebnis 
auf eine leichte Stabilisierung des Wirtschaftswachstums hin. Darüber hinaus 
ist der Leistungsbilanzüberschuss Koreas inzwischen auf 6,6 Mrd. US-Dollar 
und damit auf ein Rekordhoch gewachsen. Dies führte zu einer Aufwertung des 
Koreanischen Won.


ASEAN

Die Märkte legten weiter kräftig zu, weil sich verbessernde wirtschaftliche 
Frühindikatoren jene Investoren, die an „das zarte Pflänzchen einer Erholung“ 
glaubten, hoffen ließen. Selbst der Ausbruch der Schweinegrippe konnte das
Kaufinteresse der Anleger nicht bremsen. Die ASEAN-Märkte verzeichneten
einen hervorragenden April, denn der MSCI South East Asia-Index legte 17,7% 
zu. Auf Branchenebene entwickelten sich zyklische Segmente wie die Sektoren 
Grundstoffe, Energie, hochwertige Konsumgüter und Finanzen am besten. 


Aufgrund der hohen Gewichtung der Rohstoffbranche legte Indonesien mit einem 
Plus von 30,5% (zu dem auch ein 9%-iger Anstieg der Rupie beitrug) die 
besten Ergebnisse vor. Die Stimmungslage gegenüber der Rupie wurde von
dem gestiegenen Kaufinteresse der Anleger gestützt, und zwar insbesondere, 
nachdem die sogenannten Sukuk-Bonds (Shariah-konforme Anleihen, die den 
religiösen Regeln des Islams entsprechen) sechsfach überzeichnet waren. Die 
Parlamentswahlen verliefen erfreulich und stärkten die Verhandlungsposition 
des Präsidenten vor der Präsidentschaftswahl im Juli. Außerdem legten Banken 
und marktbreite Unternehmen zu Beginn der Gewinnsaison in Indonesien 
überraschend positive Ergebnisse vor.


Der thailändische Markt konnte trotz des Debakels im Zusammenhang 
mit den politischen Unruhen, die zum peinlichen Abbruch der ASEAN-Konferenz 
führten, 17% zulegen. Dies war in erster Linie auf die solide Entwicklung
seiner zyklischen Sektoren zurückzuführen. Auch Singapur verzeichnete 
eine kräftige Kursrallye, weil die Anleger in Finanzaktien wie Immobilienwerte 
und Bankentitel investierten, nachdem neue Immobilienversteigerungen positiv
aufgenommen worden waren. Die wirtschaftlichen Frühindikatoren innerhalb 
der Region deuteten zudem darauf hin, dass das I. Quartal 2009 im Hinblick 
auf den Rückgang des BIP der bisher schlimmste 3-Monatszeitraum war.


Die Philippinen blieben mit einem Plus von lediglich 6,7% hinter dem 
allgemeinen Trend zurück, obwohl die Zahl der Auslandsüberweisungen im Februar 
die Erwartungen übertraf.




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Asiatische Barings Fonds

Baring Hong Kong China Fund (WKN: 933583 ISIN: IE0004866889)
Wertentwicklung:   YTD: +19.0% 3 Jahre: +22.7%

Baring Korea Trust (WKN: 972842 ISIN: GB0000840719)
Wertentwicklung:   YTD: +20.4% 3 Jahre: -40.5%

Baring Eastern Trust (WKN: 972846 ISIN: GB0000799923)
Wertentwicklung:   YTD: +18.1% 3 Jahre: -17.9%

Baring ASEAN Frontiers Fund  (WKN: 926373 ISIN: IE0004868828)
Wertentwicklung:   YTD: +20.2% 6 Monate: +15,9%

Baring Asia Growth Fund  (WKN: 933585 ISIN: IE0004868604)
Wertentwicklung:   YTD: +17,1% 3 Jahre: -16.9%

Baring China Select Fund  (WKN: A0NH2K ISIN: IE00B2NG2V30)
YTD: +21.9% 6 Monate: +25.5%





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