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Investmentfonds.de 24.06.2010:
J.P. Morgan AM: Afrika – Eine Anlageregion rückt in den Fokus

Köln, den 24.06.2010 (Investmentfonds.de) - 





- Entwicklung vom Frontier- zum Schwellenmarkt 

- Investmentchancen über die Fußball-WM hinaus

- Starkes Binnenwachstum durch demographischen Trend begünstigt

 
Frankfurt, 24. Juni 2010 – Die Fußballweltmeisterschaft in Südafrika 
stärkt das Selbstbewusstsein des gesamten afrikanischen Kontinents. 
Und auch als Anlageregion kann Afrika zunehmend überzeugen. „Die Region 
bietet weltweit mit die dynamischsten Wachstumschancen, ist aber von 
Investoren noch kaum erschlossen. Dabei besteht aktuell die Möglichkeit, 
an der Entwicklung vom Entwicklungs- zum Schwellenmarkt teilzuhaben“, 
unterstreicht Sonal Pandit, Fondsmanagerin des JPM Africa Equity Fund 
und langjährige Kennerin des Kontinents. Die Austragung der WM belegt 
ihrer Meinung nach die Stabilität Südfrikas und zeigt eindrücklich, wie 
gut sich die Region von der globalen Rezession erholt hat. Ihr besonderes 
Anliegen ist dabei, den Anlegern zu vermitteln, dass der Kontinent über 
Südafrika hinaus sehr interessante Chancen bietet. „In den vergangenen 
Jahren sind dank weitreichender politischer und wirtschaftlicher Reformen 
in vielen afrikanischen Staaten große Fortschritte erzielt worden. Dies 
ist die Basis für weitere positive Entwicklungen“, so die Expertin. So 
sei beispielsweise Ghana nicht nur das bisher einzige Land des Kontinents, 
das die aktuelle WM-Vorrunde überstanden hat, sondern auch ein 
beeindruckendes Beispiel für die rasante Dynamik der so genannten Sub-
Sahara Region.



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Grundlage des Aufschwungs ist Afrikas Rohstoffreichtum. Rohstoffhungrige 
Schwellenländer wie China und Indien bauen intensive Beziehungen in Afrika 
auf und sind sogar zu Infrastrukturinvestitionen bereit, die eine weitere 
Wachstumsphase des Kontinents ermöglichen. „Wer an das Wachstumspotenzial 
Chinas glaubt, für den könnte auch Afrika als einer der Hauptnutznießer 
ein interessantes Investment sein“, so Pandit. Afrika hat jedoch weitaus 
mehr zu bieten hat als Bodenschätze. Dienstleistungen spielen beispiels-
weise eine immer stärkere Rolle; so findet Pandit immer mehr interessante 
Anlagegelegenheiten in den Bereichen Finanzdienstleistungen, 
Telekommunikation oder Mobilfunk.
 

Starkes Wachstum von innen 

Die Expertin erläutert, dass die Binnennachfrage die Region zunehmend 
an Bedeutung gewinnt. Den Prognosen der UNO zufolge wird das 
afrikanische Bevölkerungswachstum bis 2015 mit einer Rate von 
2,2 Prozent weltweit das höchste sein. So werden in Afrika zukünftig 
mehr Jugendliche leben als auf jedem anderen Kontinent. Das kräftige 
volkswirtschaftliche Wachstum und das steigende Pro-Kopf-Einkommen 
lassen eine neue, junge Mittelschicht entstehen. Mit dem Einkommen 
steigt der Konsum, und es entstehen ständig neue Chancen im Einzelhandel 
und Finanzwesen: „Junge und konsumfreudige Afrikaner interessieren sich 
für dieselben Güter und Dienstleistungen, die rund um den Globus populär
sind. In den entwickelten Märkten und in einigen Schwellenländern ist 
bereits der Zenit überschritten, doch die Nachfrage in Afrika boomt“, 
schwärmt Pandit. So wuchs die Zahl der Mobilfunkkunden (auf Basis der 
genutzten SIM-Karten) in Nigeria von unter 500.000 im Jahr 1999 auf 
aktuell über 36 Millionen. Und bei einer Bevölkerung von fast 150 Millionen 
ist kein baldiges Ende dieser Entwicklung absehbar. 
 

Kreative Lösungen und Konsumtrends lassen sich in ganz Afrika beobachten, 
beispielsweise um der schwachen Durchdringung mit Bankdienstleistungen auf 
dem Kontinent entgegenzuwirken. Der Kontinent hat einen enormen Nachhol-
bedarf – weniger als zehn Prozent der Bevölkerung haben Zugang zu einem 
Bankkonto. In Kenia hat deshalb Safaricom einen landesweiten Mobile-Banking-
Dienst entwickelt und eingeführt, über den Anwender Geldüberweisungen via
SMS tätigen können. Für die Nutzung dieses Services ist kein Bankkonto 
erforderlich. „Diese Art von Kreativität und Innovation ist ein wichtiger 
Aspekt für die weitere Entwicklung des Kontinents“, so Pandit.
 

In zukünftiges Wachstum investieren 

Viele der Regierungen in Afrika arbeiten derzeit daran, die chronischen 
Infrastrukturengpässe zu beheben. Zwei Bereiche stehen dabei im Mittelpunkt: 
Die wachsende Bevölkerung macht massive Investitionen in Bewässerung, 
Straßen, Wohnungen, Stromerzeugung und -verteilung sowie Abfallentsorgung 
nötig. Damit Unternehmen lokal und international konkurrieren und die 
wachsende Exportnachfrage weiter befriedigen können, gilt es zudem, die 
Infrastruktur hierfür auszubauen und die Produktions- und Transportkosten 
zu senken. „Eine verbesserte Infrastruktur könnte neben der Stützung des 
Bevölkerungswachstums dazu beitragen, dass sich Afrikas Volkswirtschaften 
diversifizieren und neue Produkte auf dem Weltmarkt verkaufen können“, 
erläutert Pandit.
 

Investitionen in Afrika erfordern nach wie vor ein gewisses Maß an Risiko-
toleranz: Da die Märkte häufig ineffizient, intransparent und für externe 
Investoren schwer zugänglich sind, ist die einfachste Methode, sich diese 
Region über Fonds zu erschließen. Allerdings sollte laut Pandit die Anlage 
alle Chancen des Kontinents wahrnehmen: „Der MSCI Emerging Frontier Markets 
Africa Index gewichtet Südafrika mit 85 Prozent. Das Land am Kap ist aber 
bereits verhältnismäßig weit entwickelt und bietet daher weniger Dynamik 
als beispielsweise stark wachsende Staaten wie Nigeria, Kenia oder Ägypten. 
Wer sehr indexnah investiert, erschließt sich demnach nur einen Teil der 
Möglichkeiten, die der Kontinent bietet“, so die Expertin. Dagegen kann 
ein aktiver Fondsmanager die attraktivsten Gelegenheiten in ganz Afrika 
ausnutzen. Sonal Pandit beispielsweise erwartet gerade von den Sub-Sahara-
Staaten über die kommenden Jahre hinweg eine starke volkswirtschaftliche 
Entwicklung. Die aussichtsreichsten Unternehmen findet sie dank der Unter-
stützung durch lokales Research von spezialisierten Analystenteams.

 
Ihr Fazit: „Die strukturellen Entwicklungen sollten das Wachstum auf dem 
afrikanischen Kontinent weiter fördern. Die Verbesserungen in der 
Wirtschaftspolitik dürften in Verbindung mit den hohen Rohstoffpreisen 
und der günstigen demografischen Entwicklung dafür sorgen, dass die 
Wachstumsraten weiterhin überdurchschnittlich bleiben. Darüber hinaus 
profitieren viele lokale Unternehmen von einer wachsenden Binnennachfrage. 
Heute lassen sich in Teilen Afrikas die gleichen fundamentalen Entwicklungen 
beobachten, die sich in den 1980er und 1990er Jahren in den derzeitigen 
Schwellenländern vollzogen: Wir zählen Afrika daher – bei aller Vorsicht 
– weiterhin zu den Regionen mit den größten Chancen für die nächsten Jahre.“

 
Sonal Pandit hat als Fondsmanagerin des JPM Africa Equity Fund eine breite 
Expertise in Afrika und verwaltete sämtliche Middle East und Afrika-Portfolien 
für J.P. Morgan Asset Management. Zuvor war sie als Länderspezialistin für 
Südafrika tätig. Durch die breite Expertise vor Ort soll das absolute Risiko 
einer Investition in afrikanische Unternehmen reduziert werden.

 
JPMorgan Funds – Africa Equity Fund 

Fondsmanager: Sonal Pandit, Oleg Biryulyov
Benchmark: MSCI Emerging and Frontier Markets Africa Index
Auflegungsdatum: 14. Mai 2008
ISIN A (acc) – USD: LU0355584466
ISIN A (acc) – USD: A0NH54
Fondsvolumen (22.6.2010): 178,5 Millionen US-Dollar





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