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Investmentfonds.de 13.07.2010:
ESPA: Wachstum kommt primär von den Emerging Markets

Köln, den 13.07.2010 (Investmentfonds.de) - 


 

ERSTE-SPARINVEST Investmentstratege Paul Severin: „Wenn man auf Sicht 
der nächsten fünf bis zehn Jahre überdurchschnittlich hohe Erträge erzielen 
möchte, dann muss man in den Schwellenländern investieren“.


Auch auf der Aktienseite liegt die Phantasie primär in den Emerging Markets. 
„Wenn man auf Sicht der nächsten fünf bis zehn Jahre überdurchschnittlich 
hohe Erträge erzielen möchte, dann muss man dort investieren“, betont Paul 
Severin, Investmentstratege der ERSTE-SPARINVEST. Kurzfristig seien die 
Märkte zwar korrekturanfällig, doch langfristig führe kein Weg an ihnen 
vorbei. Im 1. Halbjahr haben die meisten Aktienindizes negativ abgeschnitten. 
Dank der überraschenden Dollar-Entwicklung ging sich für einige Indizes 
(MSCI World: + 3,8 %, MSCI Emerging Markets +9,5 %) trotz der Griechenland-
Turbulenzen ein Plus aus. 



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Aus Sicht der ERSTE-SPARINVEST sind Aktien mit einem geschätzten KGV von 
13,1 (Jahr 2010, Basis MSCI World) günstig bewertet. Die Gewinnentwicklung 
der Unternehmen gestalte sich seit drei Monaten überraschend positiv, die 
Eigenkapitalrendite sei deutlich im Steigen begriffen, so Severin. Negativ 
schlage sich derzeit die Markttechnik zu Buche, der langjährige Durchschnitt 
sei bei vielen lokalen Indizes nach unten durchbrochen worden. Die 
Konsolidierung könnte während der Sommermonate aufrecht bleiben. Relativ 
betrachtet sind für die ERSTE-SPARINVEST die europäische Akienmärkte und 
die Emerging Markets am attraktivsten, auch die Einschätzung für Japan hat 
sich verbessert. Auf der Branchenebene finden Industrietitel, Konsumwerte 
und der Pharmasektor Gefallen. 


Insgesamt ist die Aktienquote in den von der ERSTE-SPARINVEST verwalteten 
gemischten Fonds derzeit auf neutralem Niveau. Rohstoffe sollten ihre 
Aufwärtstrends bei Klarheit über eine konjunkturelle Verbesserung weiter
verfolgen. 


Fondsempfehlung für Investoren, die Sommerkorrekturen für den Positionsaufbau 
von Aktien nützen wollen, ist der ESPA PORTFOLIO BALANCED 50 (ISIN AT0000724190).
Dabei handelt es sich um einen Absolute Return-Fonds, der zwischen 0-50 % in 
Aktienfonds, zu 50-100 % in Anleihenfonds und bis zu 10 % in alternativen 
Investmentstrategien veranlagt ist. Mit einer 5-Jahresperformance von 3 % hat 
er den scharfen Einbruch während der Finanzkrise gut bewältigt. 



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