 Investmentfonds.de
22.07.2010:
Kommalpha Whitepaper: Markttrends zum indexbasierten Portfoliomanagement
Köln, den 22.07.2010 (Investmentfonds.de) - Mit dem zunehmenden Fokus insti-
tutioneller Investoren auf indexbezogene Konzepte verändert sich neben der
Portfoliopolitik auch die Vertriebskultur. In einer umfassenden Studie bewertet
Kommalpha mit Unterstützung von AVANA Invest, Wegelin Asset Management und
der Deutsche Börse AG die Herausforderungen und Chancen des Einsatzes von
indexbezogenen Portfoliokonzepten für Anbieter und Anleger.
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„Wir stellen eine wachsende Desillusionierung bezüglich der Chance zur
Outperformance etablierter Märkte fest", so ein Vertreter einer großen
Pensionskasse. „Insgesamt sehen wir eine Weiterentwicklung der modernen
Portfoliotheorie und in Folge die Umsetzung einer stabilen, gremiengerechten
Portfoliopolitik".
„Andererseits gibt es langfristig überzeugende Konzepte, wenn man die Vorteile
von Indexing mit aktivem Management verbindet", fügt Sandro Bund von Wegelin
Asset Management hinzu.
Sicherlich stellt der zunehmende Einsatz von ETFs und indexbasierten Konzepten
eine Herausforderung für die Anbieter dar. Sie müssen ihre Geschäftsmodelle
auf schrumpfende Margen und die Fokussierung von Kernkompetenzen einstellen.
Salesprozesse der Vergangenheit verlieren damit ihre Funktionsfähigkeit:
Indexorientierung einerseits und Börsennotierung andererseits verändern
deutlich die Vertriebskultur im deutschen Fondsgeschäft. Hier bedarf es
zukünftig einer Anpassung und Intensivierung der Investorenansprache, die
dem klassischen Vorgehen von Investor Relations ähnelt und auf einem
grundlegenden Verständnis der Bilanzerfordernisse bei den Anlegern basiert.
Anbieter für indexbasierte Produkte stehen außerdem Herausforderungen bezüglich
der Markt- und Produkteffizienz gegenüber: Schon jetzt geben viele Anleger
in aktuellen Studien zu bedenken, dass es Ansätze fehlgeleiteter Instrumenta-
lisierung bspw. von ETFs gibt. Der große Vorteil der Transparenz in dieser
Produktwelt erscheint durch die Emissionsflut gefährdet. Hier entsteht die
Chance für Anbieter sich durch eine intensive Kommunikation mit dem Investor
neu zu positionieren.
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Quelle: Investmentfonds.de
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