Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 26.07.2010:
Bafin: Deutsche Banken erweisen sich als robust und widerstandsfähig

Köln, den 26.07.2010 (Investmentfonds.de) -     
    * Durchschnittliche Kernkapitalquote des deutschen Bankensystems in 
den vergangenen drei Jahren um knapp 2 %-Punkte gestiegen
    * Auch bei scharfem Wachstumseinbruch und Verschiebungen der Zinsstruktur 
Solvenz bei guten 8,9 % Kernkapitalquote gegeben
    * Zusätzlich simulierter Staatsanleihen-Kursverfall bei Risikoprämienan-
stieg sehr gut verkraftet, Kernkapitalquote in diesem Szenario 8,5 %
    * HRE bleibt als einzige deutsche Bank im strengsten Stressszenario unter 
6 % Kernkapitalquote


--- Anzeige ---



Fondschampions.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine Depotgebühr
--- Ende Anzeige ---



Die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union haben am 17. Juni 
2010 beschlossen, Ergebnisse der vom Europäischen Ausschuss der Bankenauf-
sichtsbehörden (CEBS) in Zusammenarbeit mit den nationalen Aufsehern und der 
EZB durchgeführten EU-weiten Stresstests zu veröffentlichen. Auf diese Weise 
soll Transparenz über die Widerstandsfähigkeit des europäischen Bankensystems 
für den Fall eines konjunkturellen Abschwungs und einer negativen Entwicklung 
der Finanzmärkte (insbesondere eines Wertverlusts europäischer Staatsanleihen) 
geschaffen werden.

Zugleich wurde der Kreis der teilnehmenden Länder und Banken gegenüber dem 
im vergangenen Jahr erstmals durchgeführten Stresstest auf CEBS-Ebene merklich 
erweitert. Insgesamt nahmen an diesem EU-weiten Stresstest 91 Kreditinstitute 
aus 20 Mitgliedstaaten teil, die damit gemessen an der Bilanzsumme 65 % des 
EU-Bankensystems repräsentieren (CEBS-Pressemitteilung vom 7. Juli 2010). Mit 
den 14 teilnehmenden Banken aus Deutschland sind mehr als 60 % der Bilanzsumme 
des deutschen Bankensystems – inklusive der UniCredit Bank AG, die in den 
konsolidierten Stresstest der italienischen Mutter eingeht – abgedeckt.

Dabei ist zu berücksichtigen, dass Stresstests lediglich hypothetische Analysen 
(„was wäre wenn“) negativer Entwicklungen darstellen und nicht mit Prognosen 
für künftigen Kapitalbedarf verwechselt werden dürfen. Auch die Erwartung der 
Märkte, dass die Banken – differenziert nach ihrer Geschäftsstruktur – höhere 
Kernkapitalquoten ausweisen als regulatorisch gefordert, bezieht sich auf die 
tatsächlich gegebene Kernkapitalausstattung und nicht auf rechnerische Kapital-
quoten nach den Stresstests.

Szenarien
Bei der Durchführung des EU-Stresstests wird zwischen einem Benchmark-Szenario 
und zwei Stress-Szenarien unterschieden.

Das makroökonomische Benchmark-Szenario beruht auf den – aus heutiger Sicht 
pessimistischen – Frühjahrs-Prognosen der EU-Kommission für die wirtschaftliche 
Entwicklung (u. a. Bruttoinlandsprodukt, Arbeitslosigkeit, Immobilienpreise) 
in den Jahren 2010 und 2011. Demgegenüber schätzen die aktuellen Projektionen 
von Bundesbank und EZB bereits die konjunkturelle Entwicklung 2010 deutlich 
besser ein als das in den EU-Stresstests verwendete Benchmark-Szenario.

In den EU-Stress-Szenarien wird unter anderem für die Jahre 2010 und 2011 eine 
Abkühlung der Konjunktur für die Eurozone um insgesamt 3,0 Prozentpunkte und 
für Deutschland sogar um 3,3 Prozentpunkte unterstellt (gemessen als Abweichung 
zum Benchmark-Szenario). Diese restriktive Annahme der EU-Stresstests wird 
ferner dadurch unterstrichen, dass die Stress-Szenarien für die Eurozone 
insgesamt in beiden Jahren und für Deutschland im Jahr 2011 negative Wachstums-
raten und damit den aus heutiger Sicht sehr unwahrscheinlichen Fall eines 
„double dip“ unterstellen.

Im ersten Stress-Szenario wird darüber hinaus ein merklicher Anstieg der 
Zinsstrukturkurve bei gleichzeitiger Verflachung angenommen. Für Verbriefungen 
wurde eine deutliche Verschlechterung von vier Kreditqualitätsstufen, kumuliert 
über zwei Jahre, simuliert.

In einem ergänzenden Stress-Szenario wird zusätzlich ein Anstieg der Risiko-
prämien für europäische Staatsanleihen unterstellt. Die simulierten Spread-
Ausweitungen gehen noch über die Anfang Mai 2010 beobachteten, bereits erheblichen 
Anstiege hinaus.

Für weitere Detailinformationen zu den Szenarien und Parametern vergleiche 
CEBS-Webseite /EZB-Webseite.

Die Annahmen für den makroökonomischen Schock in den EU-Stress-Szenarien sind 
insgesamt schärfer als bei den im ersten Halbjahr 2009 in den USA durchgeführten 
Stresstests. Dort lag die aggregierte Abweichung der Wachstumsraten vom erwar-
teten konjunkturellen Basispfad für die Jahre 2009 und 2010 bei insgesamt 2,9 
Prozentpunkten. Darüber hinaus mussten bei den EU-Stresstests alle teilnehmenden 
Banken sowohl die Auswirkungen von Verwerfungen an den Finanzmärkten auf ihr 
Handelsbuch als auch die Folgen eines Anstiegs der Risikoprämien bei europä-
ischen Staatsanleihen berücksichtigen, während beim US-Stresstest nur bei 
fünf besonders handelsaktiven Banken zusätzlich Handelsbuchverluste einbezogen 
wurden.

Ergebnisse
Der Test gilt als bestanden, wenn die Kernkapitalquote eines Instituts auch 
im strengsten Stress-Szenario nicht unter 6 % fällt. Gemessen daran hat sich 
das deutsche Bankensystem als robust erwiesen und seine Widerstandsfähigkeit 
auch unter sehr pessimistischen Annahmen unter Beweis gestellt: 13 der 14 
Banken weisen auch in diesem Extremszenario eine Kernkapitalquote von über 
6 % aus; neun der am Stresstest beteiligten Banken weisen in diesem besonders 
strengen Stress-Szenario eine Kernkapitalquote von über 8 % auf und liegen 
damit mehr als doppelt so hoch wie das regulatorische Minimum.

Die durchschnittliche Kernkapitalquote der 14 teilnehmenden Banken beläuft 
sich nach dem ersten Stress-Szenario zum Jahresende 2011 auf 8,9 %, unter 
zusätzlicher Einbeziehung des Risikoprämienanstiegs bei europäischen Staats-
anleihen auf 8,5 %. Gegenüber der Ausgangssituation Ende 2009 beträgt der 
Rückgang 1,6 bzw. 2,0 Prozentpunkte (Einzelergebnisse siehe Anlage).

Eine wesentliche Ursache für das robuste Abschneiden ist die bereits erfolgte 
Stärkung der Kernkapitalausstattung: Die deutschen Banken haben in den 
vergangenen beiden Jahren erhebliche Maßnahmen zur Bilanzbereinigung ergriffen 
und Kapitalzuführungen durch Eigentümer und Träger sowie durch staatliche 
Stellen auf Basis des Finanzmarktstabilisierungsgesetzes erhalten. Die 
Kernkapitalquote des gesamten deutschen Bankensystems stieg seit Anfang 
2008 von 9,0 % auf aktuell 10,8 %.

In absoluten Beträgen weisen die 14 am Stresstest beteiligten deutschen Banken 
in den Stress-Szenarien Ende 2011 ein aggregiertes Kernkapital von 146 bzw. 
139 Mrd. Euro aus – gegenüber 150 Mrd. Euro zum Ausgangszeitpunkt Ende 2009. 
Die Veränderung des Kernkapitals beruht im Wesentlichen auf den durch die 
unterstellten Schocks induzierten Verlusten bei den Bankbuch-Finanzaktiva 
in Höhe von insgesamt 36,7 Mrd. Euro, auf den geschätzten Handelsbuchverlusten 
in Höhe von insgesamt 5,8 Mrd. Euro sowie – im ergänzenden Stress-Szenario – 
zusätzlichen Verlusten aus dem Renditeanstieg bei europäischen Staatsanleihen 
in Höhe von 8,9 Mrd. Euro. Dem stehen – vorsichtig geschätzte – erwartete 
operative Erträge in Höhe von insgesamt 43,6 Mrd. Euro aus dem Bankgeschäft 
sowie sonstige Reserven der Banken gegenüber. Die risikogewichteten Aktiva 
der am Stresstest beteiligten Banken erhöhten sich von insgesamt 1.428 Mrd. 
Euro auf 1.637 Mrd. Euro, wofür in erster Linie die pessimistischen Annahmen 
über Rating-Migrationen von Verbriefungspositionen sowie die szenariobedingten 
Anstiege der Ausfallwahrscheinlichkeiten und Verlustquoten der Bankbuchexposures 
verantwortlich sind.

Lediglich eine Bank, die Hypo Real Estate Holding AG, weist im ergänzenden 
Stress-Szenario in einem von zwei betrachteten Jahren eine Kernkapitalquote 
von unter 6 % aus. Auch hier gilt, dass ein unmittelbarer Kapitalbedarf nur 
dann entstünde, wenn sich das hypothetische Stress-Szenario materialisieren 
würde; die regulatorische Mindestkernkapitalquote wird auch im schärfsten 
Stressszenario eingehalten. Die Hypo Real Estate Holding AG befindet sich 
in einem tief greifenden Umstrukturierungsprozess, der von ihrem Alleineigen-
tümer, dem Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung (SoFFin), eng begleitet 
wird. Mit der bereits erfolgten Errichtung einer Abwicklungsanstalt nach
§ 8a Finanzmarktstabilisierungsgesetz, die im Rahmen der Stresstestanalyse 
noch nicht berücksichtigt werden konnte und auf die in Kürze Risikopositionen 
in Höhe von rund 210 Mrd. Euro übertragen werden sollen, wird ein wesentlicher 
Schritt zu einer zukunftsfähigen Bank unternommen. 


--- Anzeige ---



Fondschampions.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine Depotgebühr
--- Ende Anzeige ---