 Investmentfonds.de
16.08.2010:
Infrastruktur: Aufwärtstrend sollte sich fortsetzen
Köln, den 16.08.2010 (Investmentfonds.de) -
Aktueller Kommentar zum Thema Infrastruktur von Steef Bergakker,
Fondsmanager des Robeco Infrastructure Equities:
Die Märkte sind aktuell hin und hergerissen: Auf der einen Seite
treiben die sehr guten Unternehmensgewinne aus der Berichtssaison des
zweiten Quartals die Aktien nach oben. Auf der anderen Seite dämpft
die anhaltende Unsicherheit bezüglich des makroökonomischen Ausblicks
die Kurse. Wie wird es weitergehen? Steef Bergakker ist davon überzeugt,
dass sich letztlich der Aufwärtstrend durchsetzen wird. Zwar waren die
makroökonomischen Daten zuletzt enttäuschend, aber gleichzeitig haben
sich die Erwartungen durch die jüngsten Rückschläge dem Robeco-Experten
zufolge so sehr reduziert, dass jetzt bereits der geringste Wachstumsschub
auf der positiven Seite überraschen würde. Der Umschwung nach dem
Beinah-Kollaps des privaten Investmentsegments sollte laut Bergakker das
Wirtschaftswachstum weit in das Jahr 2011 hinein antreiben. Bis dahin
sollte sich die wirtschaftliche Lage weltweit gefestigt haben und auf den
Wachstumskurs zurückkehren.
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Der Robeco Fondsmanager rechnet bei steigenden Märkten bei Unternehmen des
Infrastruktursektors aufgrund ihres hohen Betas mit einer Outperformance.
Außerdem haben die Spätzyklikker in Bergakkers Infrastruktur-Portfolio
zuletzt sehr schwach performt und die Bewertungen sind gedrückt. Jede noch
so kleine Stimmungsaufhellung würde vor diesem Hintergrund die Performance
dieses Segments überdurchschnittlich positiv beeinflussen. Der Bausektor
sollte sich laut Bergakker im Laufe des kommenden Jahres erholen. Wann
werden die Investoren anfangen, diese Entwicklung zu berücksichtigen?
Update aus der Infrastruktur-Welt
Deutschland – Im Juli hat der Technologiekonzern ABB vom
Übertragungsnetzbetreiber Transpower den Auftrag zur Anbindung von Windparks
in der Nordsee an das deutsche Stromnetz erhalten. Der Auftrag ist der größte
Auftrag in der Stromübertragung, den ABB bislang erhalten hat. Die Windparks
verfügen über eine Kapazität von 800 Megawatt. Im Rahmen des Projekts ist ABB
verantwortlich für die System-Entwicklung einschließlich Design, Lieferung
und Installation der Offshore-Plattform, der Offshore- und Onshore-
Umrichterstation sowie für die Lieferung und Verlegung der See- und Landkabel.
ABB ist ein Kerninvestment im Portfolio des Robeco Infrastructure Equities.
Japan – Um der großen Nachfrage aus China und Indonesien gerecht zu
werden, plant Komatsu, der zweitgrößter Baumaschinen-Hersteller der Welt,
die Verdoppelung der Produktion bis zum Ende des Geschäftsjahres. Bis zum
März 2011 werden ungefähr 85.000 Bagger und Baumaschinen fertig gestellt sein,
verglichen mit rund 44.000 Maschinen im Vorjahreszeitraum. Damit liegen die
Produktionszahlen 60 Prozent höher noch im Unternehmensausblick im April
angenommen. Komatsu ist ebenfalls ein Kerninvestment im Portfolio des Robeco
Infrastructure Equities.
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Quelle: Investmentfonds.de
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