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Investmentfonds.de 29.06.2011:
Gute Rahmenbedingungen stärken Konsumklima

Köln, den 29.06.2011 (Investmentfonds.de) - 


Nach einer kleinen Abschwächung in den letzten Monaten legt die Stimmung der 
Verbraucher wie von der GfK vermutet im Juni dieses Jahres wieder zu. Die 
Einkommenserwartung macht einen großen Sprung nach oben, während die Konjunk-
turerwartung und die Anschaffungsneigung leicht ansteigen. Der Gesamtindikator 
prognostiziert nach revidiert 5,6 Punkten im Juni für Juli einen Wert von 
5,7 Punkten.


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Die ungebrochene Dynamik der deutschen Wirtschaft sowie die weitere Belebung 
auf dem Arbeitsmarkt haben die Konjunkturaussichten moderat und die Einkommens-
erwartungen der Bundesbürger stark ansteigen lassen. Auch die Anschaffungsneigung 
hat ihre Verluste aus dem Vormonat mehr als kompensiert. Damit gewinnen die 
guten Rahmendaten wie die positive Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt und das 
gute Wirtschaftswachstum wieder die Oberhand über die "Störfaktoren" Fukushima 
sowie die Situation im Nahen Osten und Griechenland. 


Konjunkturerwartung: moderate Zuwächse

Nachdem die Konjunkturerwartung in den vergangenen Monaten viermal in Folge 
zurückgegangen ist, legt sie im Juni dieses Jahres wieder zu. Das Plus beträgt 
4,2 Punkte. Mit 50,3 Zählern liegt der Indikator damit knapp 45 Punkte über 
seinem entsprechenden Vorjahreswert. 


Damit reagieren die Bundesbürger positiv auf die zuletzt veröffentlichten Zahlen 
zur Konjunkturentwicklung in Deutschland. Der Start in das Jahr 2011 war überaus 
dynamisch. Nach den Meldungen des Statistischen Bundesamts wuchs das reale 
Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal im Vergleich zum Vorquartal mit 1,5 Prozent 
sehr stark. Im Vergleich zum Vorjahresquartal steht sogar ein Plus von kalender-
bereinigt 4,9 Prozent zu Buche. Auch auf Grundlage dieser guten Ausgangsposition
haben sowohl eine Reihe von Wirtschaftsforschungsinstituten wie auch die Deutsche 
Bundesbank ihre Wachstumsprognose für dieses Jahr deutlich nach oben revidiert. 
Inzwischen gehen die Experten von einem Zuwachs des realen BIP 2011 von mehr als 
3 Prozent aus. Das bedeutet, dass sich die deutsche Wirtschaft in diesem Jahr 
ähnlich dynamisch entwickeln wird wie im vergangenen Jahr. Damals legte sie 
3,6 Prozent zu. Korrespondierend zu diesen guten Wachstumsaussichten wird auch 
die Zahl der registrierten Arbeitslosen weiter sinken und die 3-Millionen-Marke 
deutlich unterschreiten. 


Die guten gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen überlagern mögliche Risiken, 
die aus einer Verschärfung der gegenwärtigen Schuldenkrise sowie einem weiteren 
drohenden Anstieg der Energiepreise entstehen könnten. Dies zeigt sich auch beim 
ifo-Geschäftsklimaindex, der im Juni ebenfalls zum ersten Mal seit Februar wieder 
gestiegen ist.


Einkommenserwartung: deutlicher Anstieg

Den größten Sprung nach oben macht in diesem Monat die Einkommenserwartung. Nach 
einem Plus von 18,7 Zählern weist der Indikator aktuell 44,6 Punkte auf. Folglich 
werden die Verluste kompensiert, die die Einkommenserwartung im Verlaufe dieses 
Jahres bis Mai zu verzeichnen hatte.


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Optimistischere Konjunkturaussichten, vor allem die anhaltend positive Entwicklung 
auf dem Arbeitsmarkt, sorgen dafür, dass mehr Konsumenten eine Verbesserung ihrer 
finanziellen Lage erwarten. Zum einen können die gesamten Löhne und Gehälter durch 
die steigende Anzahl von Erwerbstätigen zunehmen. Zum anderen stärkt eine sinkende 
Arbeitslosigkeit die Verhandlungsposition der Arbeitnehmer im Hinblick auf höhere 
Zuwächse bei den Arbeitseinkommen. Bereits im ersten Quartal sind die Reallöhne 
laut Statistischem Bundesamt um durchschnittlich 2 Prozent gestiegen. 


Gestützt wird diese überaus positive Entwicklung durch die Tatsache, dass sich 
der Preisdruck auf die Konsumenten zuletzt nicht mehr verstärkt hat. Dazu passt, 
dass die Preiserwartungen der Verbraucher im Juni kaum noch zugenommen haben und 
laut Statistischem Bundesamt die Inflation im Mai leicht auf 2,3 Prozent gesunken 
ist, nachdem sie im April noch 2,4 Prozent betragen hatte.


Anschaffungsneigung: hohes Niveau verbessert

Nach den moderaten Verlusten im Vormonat kann die Anschaffungsneigung im Juni 
ebenfalls wieder zulegen. Mit einem Plus von 3,6 Punkten wird das Minus aus dem 
Mai in Höhe von 2,7 Punkten kompensiert. Aktuell weist der Indikator einen Wert 
von 35,1 Zählern auf.


Positive Konjunktur- und überaus erfreuliche Arbeitsmarktzahlen stärken die 
Planungssicherheit der Konsumenten, die gerade bei größeren Anschaffungen eine 
wichtige Rolle spielt. Auch die steigende Einkommenserwartungen sowie die nicht
weiter angestiegenen Preiserwartungen bilden darüber hinaus eine weitere 
wichtige Stütze für den Indikator. 


Konsumklima: wieder leicht bergauf

Der Gesamtindikator prognostiziert für Juli einen Wert von 5,7 Punkten nach 
revidiert 5,6 Zählern im Juni. Damit kann der leichte Abwärtstrend der letzten 
Monate gestoppt werden. Die überaus guten Rahmenbedingungen in Deutschland, wie 
das Konjunkturhoch und die steigende Beschäftigung, wirken sich positiv auf den 
Verbraucher aus.


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Nach den Meldungen des Statistischen Bundesamts sind die realen privaten 
Konsumausgaben im ersten Quartal dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahr um 
1,9 Prozent gestiegen. Damit leistet die Binnennachfrage einen wichtigen 
Beitrag zur konjunkturellen Entwicklung und wird ihrer Rolle als wichtige 
Wachstumsstütze in diesem Jahr gerecht. 


Nach wie vor vorhandene Risiken für die Konjunktur, wie die Schuldenkrise in der 
Eurozone und hohe Energiepreise, sind im Frühsommer dieses Jahres in der Wahrnehmung 
der Verbraucher etwas in den Hintergrund getreten.


Zur Studie

Die Ergebnisse sind ein Auszug aus der Studie "GfK-Konsumklima MAXX" und basieren 
auf monatlich rund 2.000 Verbraucherinterviews, die im Auftrag der EU-Kommission 
durchgeführt werden. In diesem Report werden die Indikatoren grafisch aufbereitet, 
prognostiziert und ausführlich kommentiert. Darüber hinaus finden sich darin auch 
Informationen über die Ausgabevorhaben der Verbraucher für 20 Bereiche der 
Gebrauchsgüter-, Verbrauchsgüter- und Dienstleistungsmärkte. Die GfK-Konsumklima-
studie wird seit 1980 erhoben.