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Investmentfonds.de 02.08.2011:
Börsen-Zeitung: Gar keine schlechte Leistung, Kommentar von Bernd Wittkowski zur Halbjahresbilanz der Fondsbranche

   Frankfurt (ots) - Ein Nettomittelaufkommen von gut 11 Mrd. Euro in

einem halben Jahr ist für die erfolgsverwöhnte deutsche Fondsbranche 

auf den ersten Blick eine Enttäuschung. Zumal wenn man die Gelder, 

die von Januar bis Juni dieses Jahres bei institutionellen und 

privaten Anlegern eingesammelt wurden, an den 41 Mrd. Euro aus der 

gleichen Vorjahreszeit misst. Oder wenn man gar an den Rekordbetrag 

von 123 Mrd. Euro denkt, der den Kapitalanlagegesellschaften im 

gesamten Jahr 2000 zur Wahrung und (möglichst) Mehrung anvertraut 

wurde.


   Auf den zweiten Blick ist festzustellen, dass das professionelle 

Asset Management, das natürlich auch schon noch schlechtere Jahre 

erlebt hat, eine Wachstumsbranche bleibt und mit dem enormen Bestand 

von 1,8 Bill. Euro zur Jahresmitte - Wertveränderungen der Fonds 

inbegriffen - 52 Mrd. Euro mehr verwaltete als zwölf Monate zuvor, 

mag die Dynamik vorübergehend auch mal nachgelassen haben. Wenn man 

sich dann mit einem dritten Blick das Umfeld und die daraus 

resultierenden Befindlichkeiten jedenfalls vieler privater Anleger 

anschaut, darf es aus Sicht der Investmentbranche sogar als positive 

Überraschung gewertet werden, dass es überhaupt noch Leute gibt, die 

ihr Geld freiwillig in Wertpapierfonds stecken und eben nicht in 

Goldbarren, Immobilien oder Kartoffeläcker. Schließlich müssen 

Geldanleger angesichts des Finanzschlamassels auf beiden Seiten des 

Atlantiks und nicht zuletzt in Anbetracht der bisherigen Versuche zur

Krisenbewältigung sowie vor allem der drüben noch mehr als hüben 

fassungslos machenden politischen Inszenierungen schon ausgeprägte 

Frohnaturen sein, um sich darauf zu verlassen, dass die Welt nicht 

irgendwann doch im Schuldensumpf absäuft.

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   Vor diesem Hintergrund ist es also gar keine schlechte Leistung, 

den Kunden im ersten Halbjahr Fondsanteile von netto 11 Mrd. Euro 

verkauft zu haben. Dass dabei der Absatz der Publikumsfonds sogar ein

Minus von 3,6 Mrd. Euro aufweist, sollte man nicht überbewerten. Die 

Unterscheidung nach Fondsformaten erscheint zunehmend obsolet. Zum 

einen investieren institutionelle Anleger in hohem Maße nicht nur in 

Spezial-, sondern auch in Publikumsfonds. Zum anderen stammen die in 

Spezialfonds angelegten Gelder, die im ersten Halbjahr Träger des 

Neugeschäfts der Branche waren, zu einem ganz erheblichen Teil aus 

privaten Ersparnissen, die beispielsweise in 

Altersvorsorgeeinrichtungen fließen. Im gesamten Fondsbestand wie im 

Mittelaufkommen sind mithin weit mehr Gelder des "Publikums" drin, 

als auf den Sondervermögen draufsteht.


   (Börsen-Zeitung, 3.8.2011)


Originaltext:         Börsen-Zeitung

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