Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 09.12.2011:
Fidelity Jahresausblick 2012 - Teil 2: Europa

Michael Clark, Fondsmanager des Fidelity European Dividend Fund


Köln, den 09.12.2011 (Investmentfonds.de) - Fondsmanager von Fidelity Worldwide 
Investment berichten bis Ende des Monats in einer Serie von Marktkommentaren 
über ihre Erwartungen für das Jahr 2012.

Europäische Aktien

Michael Clark, Fondsmanager des Fidelity European Dividend Fund:

"Für 2012 rechne ich für Europa einschließlich Großbritannien mit einem 
schwachen Wirtschaftswachstum. Der Grund: Die Banken werden weiter schrumpfen 
und sich sanieren müssen - Kredite werden daher weiterhin knapp sein. Auch wenn 
die Verbraucher etwas weniger belastet werden als 2011, weil es keine 
Steuererhöhungen geben wird und die Inflation sinken könnte, wird das Vertrauen 
meines Erachtens nur langsam zurückkehren.

Dennoch erwarte ich keine zweite Rezession wie 2008. Aktien sind - bei erfreulichen
Dividendenrenditen - günstig bewertet, und es gibt keine Anzeichen dafür, dass die 
Auszahlungen, wie 2008, auf dem Spiel stehen. Die Verunsicherung über die Krise der 
Eurozone und die Lage in Großbritannien wird nicht ewig andauern. Anleger sollten 
daher über die derzeit negativen Schlagzeilen hinaus blicken und sich für eine 
mittelfristige Erholung positionieren. Der Investment-Schwerpunkt sollte dabei auf 
wachstums- und ertragsstarken Unternehmen liegen. Das sind häufig multinationale 
Konzerne in Europa mit einer starken Präsenz an den Wachstumsmärkten des Fernen 
Ostens. Die Bewertungen solcher Qualitätsunternehmen sind heute so attraktiv wie 
schon seit der Dotcom-Blase in den Jahren 1999 und 2000 nicht mehr. Sie sind vor 
allem in den Bereichen Konsumartikel, Supermärkte, Telekommunikation und Pharma 
zu finden und können unabhängig vom Konjunkturumfeld wachsen. Ich gehe davon aus, 
dass die meisten dieser Firmen im nächsten Jahr ihre Dividenden durchschnittlich 
um 7 bis 10 Prozent anheben werden."


--- Anzeige ---
>>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinschätzung lesen!
--- Ende Anzeige ---

Alexander Scurlock, Fondsmanager des Fidelity European Growth Fund:

"Durch die Zuspitzung der Schuldenkrise in der Eurozone wird der Markt von 
makroökonomischen und politischen Zwängen getrieben: Die von Europas politischer 
Elite getroffenen Maßnahmen reichen noch immer nicht aus, um die Probleme in den 
Griff zu bekommen. Daher rechne ich für 2012 mit steigender Marktvolatilität. In 
diesem Umfeld sind Anlagen in Unternehmen sinnvoll, die über Preismacht verfügen 
und in starken Binnenmärkten operieren, wie etwa in Deutschland."

Anas Chakra, Fondsmanager des Fidelity FAST Europe Fund:

"Die Anleger sind zu Recht über die Staatsverschuldung in Europa besorgt. 
Allerdings sind die Verschuldungsniveaus des Privatsektors und der privaten 
Haushalte ebenso alarmierend. Es gibt drei mögliche Wege, um dieses 
Verschuldungsproblem zu lösen: Inflation, Wachstum oder Umschuldung. Inflation 
erscheint unwahrscheinlich und vor dem Hintergrund allgemeiner Sparanstrengungen 
dürfte ein starkes Wirtschaftswachstum ebenso ausscheiden. Daher könnte es zu 
einer Umschuldung kommen. Sie wird sich wahrscheinlich nicht auf Griechenland
und die öffentlichen Haushalte beschränken.

Diese Entwicklung wird sich deutlich auf Finanzwerte und verschuldete Unternehmen 
auswirken. Daher bleibe ich skeptisch. Bei Titeln aus dem Finanzsektor empfiehlt 
es sich auf Unternehmen zu setzen, die umsichtig finanziert und in den 
Peripherieländern Europas nur begrenzt engagiert sind. Interessant sind
gegenwärtig "beständige Zahler" - Qualitätstitel mit attraktiven Erträgen und
Dividendenrenditen sowie starken Bilanzen und einem soliden Management."


--- Anzeige ---
>>Jetzt Altersvorsorge ansparen und bis zu 10.000 EUR Steuern für 2011 zurückholen
--- Ende Anzeige ---

Christian von Engelbrechten, Fondsmanager des Fidelity Germany Fund:

"Ich erwarte, dass der deutsche Aktienmarkt 2012 volatil bleiben, sich aber 
insgesamt positiv entwickeln wird. Getrieben wird diese Entwicklung von attraktiven 
Risiko-Rendite-Profilen, gesunden Bilanzen, niedrigen Zinsen sowie Wachstumsimpulsen 
aus den Schwellenländern und den USA. Die Politik hat zudem die Ernsthaftigkeit der 
Lage erkannt - ich bin daher zuversichtlich, dass Strukturreformen angegangen werden 
und damit das Vertrauen zurückkehrt. Da diese Reformen jedoch Zeit und Sparanstreng-
ungen erfordern, dürfte das Umsatz- und Gewinnwachstum in der Breite 2012 noch 
schwach bleiben. Nichtsdestotrotz sind viele deutsche Unternehmen u.a. aufgrund 
ihrer Marken, Produktqualität, Bilanzstärke und Innovationskraft hervorragend 
positioniert, um weiter Marktanteile auszubauen und als Gewinner aus der Krise 
hervorzugehen. Wichtig ist allerdings ein entschiedenes Eingreifen der politischen
Entscheidungsträger - ich bin zuversichtlich, dass die Politik die Ernsthaftigkeit 
der Lage erkannt hat und Strukturreformen angehen wird, die das Vertrauen 
zurückbringen werden."