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Investmentfonds.de 27.12.2011:
Fidelity Jahresausblick 2012 von Jeff Hochman

Köln, den 27.12.2011 (Investmentfonds.de) - 



Jeff Hochman, Leiter der technischen Analyse bei Fidelity Worldwide Investment


Fondsmanager und Investmentexperten von Fidelity Worldwide Investment berichten 
bis Ende des Monats in einer Serie von Marktkommentaren über ihre Erwartungen für 
das Jahr 2012:


"Nachdem die US-Daten zuletzt für eine leichte Beruhigung der Aktienmärkte gesorgt 
haben und die Angst vor einer harten Landung der chinesischen Wirtschaft schwindet, 
bereitet die Zuspitzung der europäischen Staatsschuldenkrise den Marktteilnehmern 
die größte Sorge. Tatsächlich scheint aus technischer Sicht nun der Zeitpunkt 
gekommen, an dem sich entscheidet, wie es weiter geht. Dabei bestehen auffällige 
Parallelen zu den Jahren 2000 und 2007, als der konjunkturelle Aufschwung ebenfalls 
abbrach und in eine globale Rezession mit lang andauernden Bärenmärkten mündete. 
Ein vergleichbares Szenario ist auch aktuell möglich, allerdings müssen dazu erst 
die Markttiefstände vom Sommer 2010 nach unten durchbrochen werden. Solche 
Stimmungstiefpunkte an den Märkten halten jedoch auch positive Aspekte bereit: 
Historisch betrachtet stellen diese Phasen exzellente Einstiegszeitpunkte an den 
Aktienmärkten dar.


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Die Rentenmärkte waren zuletzt dadurch gekennzeichnet, dass Renditen für Staats-
anleihen aus dem Euroraum ein alarmierend hohes Niveau erreicht haben. Während 
die Renditen für US-Anleihen im November infolge der Mittelzuflüsse in sichere 
Häfen weiter sanken, überraschten die Zinsaufschläge auf deutsche Bundesanleihen 
dadurch, dass sie nach einer erstaunlich schwachen Primärauktion exakt in die 
entgegengesetzte Richtung tendierten. Trotz dieser beunruhigenden Entwicklung 
finden sich keine Belege für eine endgültige Abkopplung der Renditeentwicklung 
von US-Anleihen und deutschen Staatspapieren.


Der Goldpreis dürfte nach der jüngsten Rally nun eine längere Verschnaufpause 
einlegen. Ich halte in den kommenden zwölf Monaten eine Handelsspanne von etwa 
1.400 bis 1.900 US-Dollar pro Unze Feingold für wahrscheinlich. Für das Gros 
der Industrierohstoffe bietet sich aus technischer Sicht ein eher bescheidener 
Ausblick. Ich erwarte, dass sich der Ölpreis für die Nordseesorte Brent weiter 
in einer Handelsspanne zwischen 100 und 125 US-Dollar je Barrel bewegen wird. 
Ein deutliches Absinken unter die Marke von 100 US-Dollar wäre für die Welt-
wirtschaft kein vielversprechendes Signal."


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