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Investmentfonds.de 16.08.2012:
'Börse Online'-Interview mit Investmentexperte Jürgen Meyer von SEB Asset Management: "Am Aktienmarkt gibt es keine große Krise"

   Frankfurt (ots) - Innerhalb von zehn Jahren mindestens Verdopplung

des DAX erwartet / DAX gegenüber anderen ausländischen Aktienindizes 

im Vorteil / Kritik: Exporterfolge deutscher Unternehmen werden 

kleingeredet


   "Am Aktienmarkt gibt es keine große Krise - bloß niedrige Kurse" 

lautet das optimistische Fazit von Jürgen Meyer, Chefanlagestratege 

für europäische Aktien bei SEB Asset Management, im Interview mit dem

Anlegermagazins 'Börse Online' (Ausgabe 34/2012, EVT 16. August). 

Langfristig räumt Meyer dem DAX viel Kursspielraum ein. Zurzeit seien

wichtige Kennzahlen wie das Kurs-Buchwert- und das 

Kurs-Gewinn-Verhältnis im DAX nur rund halb so hoch wie 1999. "Selbst

wenn diese Relation auf dem gegenwärtigen Stand festgehämmert bliebe,

würde das wegen des Geschäfts- und des Dividendenwachstums bedeuten, 

dass sich der DAX binnen zehn Jahren mindestens verdoppelt", folgerte

der Börsenbeobachter.


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   Im direkten Wettbewerbsvergleich habe der DAX viele Pluspunkte auf

seiner Seite. "Südeuropäische Aktienindizes werden oft von Banken- 

oder Versorgertiteln dominiert", erläuterte Meyer gegenüber 'Börse 

Online'. Dabei handele es sich aber um Geschäftsmodelle, die stark 

reguliert seien und wenig Raum für unternehmerisches Handeln böten. 

"Der DAX hingegen verfügt mit den drei großen Automobilherstellern, 

dem Softwareentwickler SAP, dem Chemieprimus BASF oder dem 

Sportartikelhersteller Adidas über eine ganze Reihe konkurrenzfähiger

Global Player, die in ihren Branchen zur weltweiten Spitzengruppe 

zählen."


   Die Exporterfolge deutscher Unternehmen würden hierzulande leider 

kleingeredet. Viel zu häufig sei von konjunkturellen Abhängigkeiten 

die Rede. "Dabei trifft das Gegenteil zu: Unternehmen machen sich von

einzelnen Märkten gerade dadurch unabhängiger, indem sie Kunden in 

verschiedenen Regionen haben", argumentierte Meyer. Welche positiven 

Effekte dies habe, sei am deutlichsten in der europäischen 

Automobilindustrie zu erkennen. Hersteller wie PSA Peugeot-Citroën 

oder Fiat seien kaum global aufgestellt. "Die Nachfrageschwäche in 

Südeuropa erwischt sie eiskalt." Audi, BMW und Mercedes hingegen 

verdienten im gleichen Moment Umsatzrenditen von über acht Prozent.


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Originaltext:         Börse Online, G+J Wirtschaftsmedien

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