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Investmentfonds.de 20.08.2012:
Fidelity Marktkommentar: Down Under - das Beste aus zwei Welten

Köln, den 20.08.2012 (Investmentfonds.de) - 



Paul Taylor ist Manager des Fidelity Australia Fund (ISIN: LU0048574536)


In Europa herrscht der "Anlagenotstand" mit Zinsen unterhalb des Inflations-
niveaus und starken Schwankungen an den Aktienmärkten. Anleger müssen sich 
darauf einstellen, dass die Industrieländer nur noch langsam wachsen, während 
sich die Schwellenländer, insbesondere in Asien, auch auf lange Sicht schneller 
entwickeln werden. Risiko-Rendite-Erwartungen müssen daher neu bewertet werden. 


Einen attraktiven Kompromiss zwischen Risiko und Ertrag bietet derzeit 
Australien, argumentiert Paul Taylor, Manager des Fidelity Australia Fund:


"Es gibt viele gute Gründe für ein Investment am australischen Aktienmarkt. 
Zunächst der Blick auf die Rahmenbedingungen: Nicht nur die positiven Daten 
zum Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal belegen, dass Australiens Volks-
wirtschaft nach wie vor gut in Schuss ist. Auch der australische Staatshaushalt 
steuert bereits für das kommende Jahr wieder einen Überschuss an. Und das in 
einer Zeit, in der die meisten anderen Industriestaaten unter ihrer enormen 
Schuldenlast ächzen. Zudem ist das australische Zinsniveau im internationalen 
Vergleich hoch. Sollte also die Weltwirtschaft weiter an Wachstumsdynamik 
verlieren, bleibt der australischen Geldpolitik noch reichlich Spielraum 
zur Unterstützung der Binnenwirtschaft.


Tor zu asiatischen Wachstumsmärkten


Investitionen in den australischen Aktienmarkt bieten die Vorzüge einer 
Anlage in die schnell wachsenden Schwellenländer, ersparen Anlegern jedoch 
viele Risiken, die diese noch jungen Märkte mit sich bringen. So kann das 
Land mit niedriger Arbeitslosigkeit bei gleichzeitig anhaltendem Bevöl-
kerungswachstum aufwarten. Es bietet Anlegern also den Stoff, aus dem auch 
in vielen Schwellenländern derzeit breite und zusehends kaufkräftige 
Konsumentenschichten entstehen. Zugleich weisen das politische System und 
der Finanzmarkt Australiens aber die Stabilität einer gefestigten Volks-
wirtschaft mit hoch entwickelten Corporate Governance-Standards auf. Dank 
seiner geografischen Lage und seiner wirtschaftlichen Verflechtung 
profitiert Australien zudem von der positiven Entwicklung und der rasch
wachsenden Nachfrage seiner asiatischen Nachbarn. Anleger öffnen sich 
über australische Unternehmen somit auch das Tor zu vielen anderen 
Wachstumsmärkten Asiens.


Rekorderträge seit 111 Jahren


Unternehmen bietet sich in Australien ein fruchtbares Klima. Ein Beleg 
hierfür ist, dass der australische Aktienmarkt unter allen entwickelten 
Märkten im Zeitraum von 1900 bis 2011 Anlegern im Schnitt die höchsten 
realen Erträge beschert hat. Mit einer durchschnittlichen Ausschüttungs-
quote von 5,4 Prozent bieten australische Unternehmen ihren Anlegern 
gegenwärtig zudem eine sehr attraktive Dividendenrendite. Entscheidend 
dabei: Diese Ausschüttungen werden vor dem Hintergrund einer allgemein 
niedrigen Unternehmensverschuldung und eines starken freien Cash Flow 
vorgenommen. Sie sind also auch nachhaltig.


Australien wenig anfällig für Euro-Schock


Ein weiterer Pluspunkt: Die Eurozone ist nicht nur geographisch weit 
entfernt von Australien. Selbst im schlimmsten Fall eines Auseinander-
brechens des Euro in seiner jetzigen Form und entsprechendem Aufruhr 
an den internationalen Kapitalmärkten, dürften australische Unternehmen 
dank ihres vergleichsweise niedrigen Verschuldungsgrads weitgehend 
unbehelligt bleiben. Der australische Aktienmarkt bietet also beste 
Aussichten auf attraktive und robuste Renditen in einem weltweit 
wechselhaften Marktumfeld."