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Investmentfonds.de 07.09.2012:
AXA IM - Investmentstrategie September 2012

Köln, den 07.09.2012 (Investmentfonds.de) - 


Zusammengefasst heisst es in der aktuellen 
Marktanalyse der AXA IM Experten:


Der September dürfte nicht wenige Ereignisrisiken 
bereithalten. Unter anderem werden wir Klarheit über 
neue EZB-Interventionen bekommen und die Bundesverfas-
sungsgerichtsentscheidung zum ESM erfahren. 


In seiner Rede in Jackson Hole hat Fed-Präsident Bern-
anke bestätigt, dass die Fed Gewehr bei Fuß steht. 


Ein schwächeres Wachstum in den USA und die anhal-
tende Rezession in Europa sind schlecht für den Welt-
handel. Darunter leiden die Emerging Markets. 


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Nach unserem Indikator für die Wahrscheinlichkeit eines 
Austritts aus dem Euroraum könnten die Interventionen 
der EZB zu einem weiteren Zinsrückgang in den Peri-
pherieländern führen. Die Kurzfristrenditen könnten um 
weitere 80 bis 100 Basispunkte fallen, weil die Prämie für 
das Währungsrisiko abnimmt. 


Trotz der jüngsten Kursgewinne bleiben wir deshalb bei 
unserer positiven Einschätzung von kurzfristigen Peri-
pherieländeranleihen und Unternehmensanleihen – aber 
auch bei einer defensiven Positionierung am Aktienmarkt.