Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 07.09.2012:
Fidelity Marktkommentar: EZB-Plan - kein Widerstand der Krisenländer zu erwarten

Köln, den 07.09.2012 (Investmentfonds.de) - 


Der Präsident der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi, erklärte gestern 
seinen Plan zur Unterstützung der krisengeplagten Euroländer. Dass sich nicht 
nur die Märkte, sondern auch die betroffenen Regierungen damit einverstanden 
zeigen werden, glauben Investmentexperten von Fidelity Worldwide Investment:



Tristan Cooper, Analyst für Staatsanleihen bei Fidelity Worldwide Investment:

"Draghis Ankündigung war insgesamt erfreulich und hat die Erwartungen der
Märkte erfüllt. Angesichts der vorangegangenen Befürchtungen einer 
Enttäuschung ist dies positiv zu werten. Die Anleihenmärkte der Peripherie 
reagieren entsprechend prompt mit einer Rally. Nun ist es an Spanien, 
Investoren mit glaubwürdigem Handeln zu überzeugen. Das Land muss sich nun 
dem anvisierten Programm unterziehen - einer Art Kreditlinie mit erweiterten 
Konditionen. Jedes Ausweichen würde zu einer massiven Verkaufswelle führen, 
die sich Rajoy nicht leisten kann. Als nächstes steht dann Italien im 
Rampenlicht. Das Land wird sich dem Programm wohl kaum entziehen können, 
wenn Spanien unterzeichnet. Warum sollte jemand noch italienische 
Staatsanleihen kaufen, wenn die spanische Zinskurve von der EZB und 
vom EFSF stabilisiert wird?


--- Anzeige ---
>>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinschätzung lesen!
--- Ende Anzeige ---

Für Portugal und Irland fielen Draghis Kommentare leicht negativ aus. Die 
letzten Käufe an diesen Märkten erfolgten weitgehend unter der Voraussetzung, 
dass die EZB kurzfristig einspringt. Draghi stellte heute allerdings klar, 
dass die Unterstützung durch die EZB nur dann anlaufen würde, wenn der erneute 
Zugang dieser Länder zum Anleihenmarkt unter den bestehenden Troika-Programmen 
angestrebt wird. Und das ist bei beiden Ländern für das nächste Jahr vorgesehen."



Trevor Greetham, Leiter Asset Allocation bei Fidelity Worldwide Investment:


"Die Ankündigung ist ein guter Schritt in Richtung Vergemeinschaftung der 
Schulden über die EZB-Bilanz. Solche Anleihekäufe könnten auch das Geschäfts-
klima im Kern der Eurozone beflügeln, wenn sich die Befürchtungen um ein 
Auseinanderbrechen legen. Ein Haken an der Sache bleibt aber, dass niedrigere 
Refinanzierungskosten die Peripheriestaaten nicht wettbewerbsfähiger machen. 
Und bisher hat die Krise gezeigt, dass Sparprogramme - an die auch die Pläne 
der EZB geknüpft sind - die Wirtschaft weiter schwächen, selbst wenn das 
Zinsniveau bei Null liegt."