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Investmentfonds.de 17.09.2012:
AXA IM Zitat der Woche: Zur Entwicklung der Staatsverschuldung in Frankreich

Köln, den 17.09.2012 (Investmentfonds.de) - 


Das Zitat der Woche von AXA Investment Managers:  


"Im Juli legte die neue Regierung in Frankreich die erwartete Entwicklung 
der Staatsverschuldung bis 2017 vor, mit einem realen Wachstum des Brutto-
inlandsprodukts (BIP) von 0,3 Prozent in 2012, 1,2 Prozent im Jahr 2013 
und zwei Prozent in den Folgejahren", so Laurence Devivier, Investmentstratege 
bei AXA Investment Managers. "Auf der Grundlage dieser Annahmen wird die 
Staatsverschuldung in 2013 weiter auf über 90 Prozent des BIP steigen, 
anschließend langsam sinken, und im Jahr 2017 schließlich 82,4 Prozent des 
BIP erreichen. Der Ausgangspunkt ist etwas höher als im Mai 2012 der Euro-
päischen Kommission vorgestellt, wonach der öffentliche Schuldenstand bei 
86 Prozent des BIP liegen sollte. Unsere Hypothesen bezüglich Wachstum und 
Defizit-Verringerung sind weniger rosig als die der Regierung und sehen 
wie folgt aus:

- seitwärts gerichtetes BIP in 2012, in 2013 Wachstum von 0,3 Prozent, 
gefolgt von einer langsamen Erholung und einer langfristigen Wachstumsrate 
von 1,8 Prozent (ähnlich dem Internationalen Währungsfonds), versus zwei 
Prozent von der Regierung;


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- Ein Primärdefizit von zwei Prozent des BIP im Jahr 2012, ein Prozent in 
2013, in 2014 ausgeglichen, und ein Überschuss in den Jahren danach;

- Französische Staatsanleihen konnten von der Rolle des sicheren Hafens, 
den deutsche Staatsanleihen spielten, profitieren, während sich die Eurokrise
verschlimmerte. Französische Anleihen rentierten weiterhin niedrig, und die 
Regierung kann sich zum historisch niedrigen Zins von rund drei Prozent refi-
nanzieren. Wir denken, dass diese Situation auch in 2012 und 2013 anhalten wird."