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FondsNews
25.10.2012 |
Wichtiger
Hinweis: Wir präsentieren Ihnen hier eine Zusammenfassung
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--- Ende Anzeige ---
Rendite
Anleger, die im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld nach guten Renditen Ausschau
halten, tendieren eventuell zu einer Übergewichtung von Unternehmensanleihen
– sowohl IG als auch HY – von den entwickelten Märkten. Aber auch EM-Unter-
nehmensanleihen, EM-Staatsanleihen und Lokalwährungsanleihen sind attraktive
Alternativen aus taktischer und strategischer Sicht. Tabelle 2 vermittelt
einen Überblick über die aktuellen Renditen dieser Anlageformen. Sowohl Lokal-
als auch Hartwährungsanleihen werfen höhere Renditen ab als US-Unternehmensan-
leihen. Die EMD-Renditen liegen unter dem Niveau von 8,2 Prozent, das US-
Hochverzinsliche erreichen. Das liegt allerdings an Unterschieden bei Bonität,
Liquidität und Duration. So übersteigen die Risikoaufschläge von
EM-Unternehmensanleihen mit Non-Investment-Grade-Status die auf US High Yield.
Was kurzlaufende Papiere betrifft, so bieten EM-Währungen attraktiven Carry
(höhere Verzinsung) im Vergleich zu den Währungen der entwickelten Märkte.
Historisch liegen die Renditen der EMD-Untersegmente im gesamten Zyklus höher
als die ihrer Pendants an den entwickelten Anleihemärkten; nach unserer
Einschätzung soll dieser Trend anhalten.
Quelle: Investmentfonds.de |
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