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Investmentfonds.de 08.11.2012:
Fidelity: Führungswechsel in China macht den Weg frei für Aktien

Köln, den 08.11.2012 (Investmentfonds.de) - 


Heute beginnt der 18. Parteitag der Kommunistischen Partei Chinas, zu dessen 
Abschluss die Neubesetzung des regierenden Politbüros bestimmt wird. Die 
Fidelity-Fondsmanager Martha Wang und Raymond Ma kommentieren den Führungswechsel 
und seine möglichen Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft:



Martha Wang, Fondsmanagerin des Fidelity China Focus Fund:


"Parteiinterne Machtkämpfe im Vorfeld des Parteitags haben international den 
Eindruck politischer Unsicherheit vermittelt. In China selbst warteten viele 
kommunale Behörden bei der Umsetzung wirtschaftspolitischer Maßnahmen aus 
dem aktuellen Fünfjahresplan erst einmal ab. Das hat in diesem Jahr auch die 
Performance des chinesischen Aktienmarkts gebremst. Mit dem Führungswechsel, 
der nächste Woche zum Ende des Parteitags ansteht, wird der Weg frei für Aktien.


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Insgesamt bewerte ich den Führungswechsel als positiv für den chinesischen 
Markt. Viele Unternehmen mit starken Fundamentaldaten, die der Markt aufgrund 
der politischen Unsicherheit unterschiedslos abgestraft hat, werden nun zu 
attraktiven Bewertungen gehandelt werden.


Ich gehe davon aus, dass die neue Führung sich noch stärker auf die Qualität 
als auf das Volumen des Wirtschaftswachstums konzentrieren wird. Das bedeutet 
eine anhaltende Ausrichtung auf den Binnenkonsum, wie sie ja im aktuellen 
Fünfjahresplan auch schon begonnen wurde. Durch die erwartete Bestärkung 
dieses Ziels ergeben sich strukturelle Wachstumschancen für Aktien aus dem 
Konsumsektor."



Raymond Ma, Fondsmanager des Fidelity China Consumer Fund:


"Da alle Kandidaten bereits im Voraus feststehen, erwarte ich keine 
Überraschungen. Es wird keine drastischen politischen Veränderungen geben, 
da die Wirtschaftspolitik Chinas durch den Fünfjahresplan gesteuert wird. 
Der läuft noch bis einschließlich 2015 und daran wird man sich in den 
wesentlichen Punkten auch halten. Gleichwohl werden die Investitionsausgaben 
nach einem Führungswechsel tendenziell erhöht. Viele Provinzen und Städte 
haben bereits ehrgeizige Ausgabenpläne präsentiert, die das Wirtschafts-
wachstum fördern werden.


Der Schwerpunkt der Regierungspolitik wird künftig wohl noch stärker auf 
einer Beschleunigung der Verstädterung und auf einer Einkommensneuverteilung 
liegen. Dass eine insgesamt noch konsumfreundlichere Politik praktiziert 
werden wird, um die Binnennachfrage weiter anzukurbeln, steht außer Frage. 
Daher wird der Konsumsektor nachhaltig von der Politik profitieren."


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Martha Wang ist Managerin des Fidelity China Focus Fund (ISIN: LU0173614495).
Raymond Ma ist Manager des Fidelity China Consumer Fund (ISIN: LU0594300096).