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Investmentfonds.de 08.11.2012:
Barings: Ausblick für koreanische Aktien bleibt attraktiv

Köln, den 08.11.2012 (Investmentfonds.de) - 



HyungJin Lee, Fondsmanager Baring Korea Trust, Baring Asset Management 


In einer aktuellen Markteinschätzung schreibt HyungJin Lee, Fondsmanager 
des Baring Korea Trust:


Korea exportiert sowohl in die USA als auch nach China und dürfe somit 
hauptsächlicher Nutznießer der sich verbessernden wirtschaftlichen und 
politischen Landschaft sein. Der Aktienmarkt des Landes stieg in Folge 
der jüngsten politischen Maßnahmen stark an. Der KOSPI-Index der 
koreanischen Börse zeigt seit der EZB-Ankündigung vom 6. September ein 
Plus von 4,4% in GBP.


Die Ankündigung über das dritte quantitative Lockerungsprogramm in den 
USA und das Ankaufprogramm für Anleihen der EZB haben die Märkte in den 
letzten Wochen wiederbelebt und zu einer Verbesserung der Anlegerstimmung 
beigetragen. Unserer Meinung nach profitieren jetzt konjunktursensitive 
Märkte von einer Stabilisierung der europäischen Schuldenkrise und von 
einer aggressiveren Wachstumspolitik in den USA.


Im Hinblick auf das restliche Jahr 2012 und darüber hinaus glauben wir 
daher, dass der koreanische Aktienmarkt weitere Anleger anziehen und auch 
belohnen wird. Zwar hat sich die Nachfrage aus Europa verlangsamt und 
wird voraussichtlich vorerst eher schwach bleiben. Wir sind jedoch der 
Meinung, dass koreanische Exporteure – welche einen großen Teil des KOSPI 
ausmachen - so aufgestellt sind, dass sie von einem Wirtschaftsaufschwung 
in den USA und von einer starken Verbrauchernachfrage aus den Schwellen-
ländern profitieren werden. 


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Ein konkretes Beispiel auf Ebene der Einzelaktien ist Orion, eine 
führende koreanische Konditorei, die Barings derzeit positiv bewertet. 
Orion profitiert nicht nur von der stabilen Binnennachfrage, sondern 
auch von anderen aufstrebenden asiatischen Märkten. Dank seiner 
aggressiven Expansionspolitik, die das Unternehmen seit 1995 betreibt, 
generiert es über 50% der Erträge aus dem Auslandsgeschäft, unter 
anderem mit China, Vietnam und Russland. In China ist die Marke bereits 
sehr gut etabliert, weshalb Orion durch Kapazitätserweiterungen noch 
mehr Marktanteile gewinnen könnte. Barings‘ Einschätzung nach ist der 
Konditoreimarkt in China äußerst attraktiv, da er von den Snack-
Geschäften des Westens noch nicht allzu durchdrungen ist. Dies gilt 
sowohl in Bezug auf die langfristigen Wachstumsaussichten, als auch 
auf die durchschnittlichen Verkaufspreise. 


Außerdem ist man bei Barings der Auffassung, dass große internationale 
Unternehmen wie Samsung Electronics und Hyundai Motor ihr Markenimage 
weiter ausbauen werden und somit in ihren Sektoren Marktanteile hinzu-
gewinnen werden.


Des Weiteren schätzt Barings die Aussichten für koreanische Werften, 
wie beispielsweise Samsung Heavy Industries, mittlerweile besser ein. 
Die Schiffsbauer sollten von dem relativ hohen Ölpreis, sowie von der 
wieder zunehmenden Nachfrage der Ölindustrie nach Bohrinseln, Bohr-
schiffen und Anlagen zur schwimmenden Förderung, Lagerung und Entladung 
(Floating Production, Storage and Offloading, FPSO) profitieren. 


Ein wichtiges Thema für den Baring Korea Trust bleibt darüber hinaus 
die sich wandelnde Landschaft des Technologiesektors. Die Nachfrage nach 
mobilen Geräten wie Smartphones und Tablets steigt weiter an und Korea 
befindet sich genau im Zentrum dieser Nachfrage. Aus diesem Grund bleibt
Samsung Electronics eine der wichtigsten Fondspositionen, denn die 
Samsung Smartphones gehören zu den wenigen ernstzunehmenden Heraus-
forderern des Apple iPhone. 


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Durch Positionen in den Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter, Basiskonsumgüter 
und dem Gesundheitssektor ist der Fonds außerdem so positioniert, dass er
von einem zunehmenden Konsum und Wohlstand in Korea und in anderen wichtigen 
Märkten, wie China, profitiert. Zusätzlich zu Aktien wie Orion bevorzugen 
wir konsumbezogene Titel aus dem Spitzensegment, die sich den chinesischen 
Tourismusboom zu Nutze machen könnten. Neben Hong Kong und Macau gehört 
Korea mittlerweile zu den beliebtesten Reisezielen für die immer wohl-
habender werdenden chinesischen Touristen, was wiederum die Perspektiven 
für Hotels und Kasinos verbessert.


Der Baring Korea Trust hat seit seiner Auflegung am 3. November 1992 eine 
jährliche, annualisierte Rendite von 8,8% in GBP erwirtschaftet (per 
30. September 2012). Laut Morningstar Direct data liegt der Fonds zum 
30. September 2012 über ein Jahr und über drei Jahre im 1. Quartil seiner 
Vergleichsgruppe. 


Alle Daten zum Fonds

Baring Korea Trust (ISIN GB0000840719)


Im August dieses Jahres akquirierte Baring Asset Management (Barings) 
SEI Asset Korea Co., Ltd (SEIAK). Durch diese Akquisition wurde Barings‘ 
Präsenz in Korea erheblich ausgeweitet. Korea ist der drittgrößte Markt 
für Vermögensverwaltung in Asien.