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Investmentfonds.de 16.11.2012:
HSBC Markt-Fokus Asien: Harte Landung in China zunehmend unwahrscheinlich

Köln, den 16.11.2012 (Investmentfonds.de) - 



Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei 
HSBC Global Asset Management


„Die jüngsten Wirtschaftsdaten deuten darauf hin, dass die konjunktur-
stimulierenden Maßnahmen Wirkung entfalten: In China zeigen das 
Wirtschaftswachstum, der Einkaufsmanagerindex und die Industrieproduktion, 
dass eine „harte Landung“, also ein Konjunkturabsturz, zunehmend unwahr-
scheinlich ist. Dies dürfte die Investorenstimmung verbessern“, so 
Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei HSBC 
Global Asset Management.


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In seinem Marktkommentar blickt der HSBC-Experte auf die Märkte China, 
Hongkong, Indien, Südkorea und Thailand: „Eine entsprechend beruhigende 
Wirkung dürften auch die Ergebnisse der US-Präsidentschaftswahl sowie 
des 18. Nationalkongresses der Kommunistischen Partei (KP) Chinas haben. 
Die Bewertungen bleiben trotz der jüngsten Kurssteigerungen attraktiv. 
Der MSCI Asia ex Japan Index notiert bei einem Kurs-Buchwert-Verhältnis 
von 1,5, der MSCI China Index bei 1,6. In Kombination mit den Stützungs-
maßnahmen und dem stabiler werdenden Aufschwung sind dies gute Zeichen 
für die Renditen asiatischer Aktien in den kommenden zwölf Monaten. Die 
hauptsächlichen Risiken für die Investorenstimmung liegen weiterhin auf 
gesamtwirtschaftlicher Ebene, etwa der Krise der Euro-Zone oder der 
sogenannten „Fiskalklippe“, dem Haushaltsstreit in den USA. Diese 
Vorgänge bergen Überraschungspotenzial für die asiatischen Märkte – in 
positiver sowie negativer Hinsicht. Die größte Übergewichtung des Port-
folios besteht bei Finanzwerten. Dies liegt an dem bedeutenden Engagement 
in Banken aus China, Indien und Thailand. Dort finden wir viele Gelegen-
heiten, in Unternehmen mit nachhaltiger Profitabilität zu attraktiven 
Preisen zu investieren. Wir sind zudem im Bereich Energie übergewichtet, 
der trotz der starken Wertentwicklung in den vergangenen zwei Monaten 
verhältnismäßig billig bleibt – sowie im Bereich Nichtbasiskonsum. 
Untergewichtet sind wir in den Sektoren Basiskonsum, Industrie und 
Versorger. Auf Länderebene sind wir in China und Thailand über- und 
in Taiwan und Malaysia untergewichtet.“
 

Chris Adams zu den asiatischen Teilmärkten:


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· China: „Der chinesische Aktienmarkt hat seine Rally im Berichtsmonat 
fortgesetzt. Die volkswirtschaftlichen Daten sowie die Firmenbilanzen des 
dritten Quartals fielen verhältnismäßig gut aus. Vor allem die Bereiche 
Nichtbasiskonsum, Versicherungen und Energie versprechen weitere Kurs-
steigerungen.“

· Hongkong: „Der Aktienmarkt in Hongkong notierte im Berichtsmonat so hoch 
wie seit 14 Monaten nicht mehr. Die Währungsbehörde griff in den Markt ein, 
um die Liquidität zu erhöhen. Der Aktienmarkt dürfte sich für den Rest des 
Jahres weiterhin gut entwickeln – auch wenn das Aufwärtspotenzial begrenzt 
sein könnte.“

· Indien: „Der indische Aktienmarkt hat im Oktober leicht nachgegeben. 
Allerdings waren die großen ausländischen Investoren weiter auf der Käufer-
seite. Im bisherigen Jahresverlauf haben sich die mittelgroßen und kleineren 
Aktien besser behauptet als die Standardwerte.“

· Südkorea: „Der Aktienmarkt in Südkorea hat im Berichtsmonat einen Dämpfer 
erlitten. Die flaue Weltwirtschaft und die Aufwertung der Landeswährung 
wirkten sich für die exportorientierten Unternehmen negativ aus. Daher 
dürfte die Notenbank mit Leitzinssenkungen gegensteuern.“

· Thailand: „Nach der guten Kursentwicklung im bisherigen Jahresverlauf haben 
vor allem ausländische Investoren Gewinne realisieren können. Der Aktienmarkt 
stagnierte im Berichtsmonat. Die Landeswährung legte weiter zu. Große Bank-
Titel gaben nach, während die Sektoren Baustoffe und Handel deutlich zulegten.“


HSBC Asien Fonds

HSBC GIF Asia Ex Japan Equity (ISIN LU0043850808)
HSBC GIF Asia ex Japan Sm.Comp. (ISIN LU0082770016)
HSBC GIF Chinese Equity (ISIN LU0039217434)
HSBC GIF Hong Kong Equity (ISIN LU0011817854)
HSBC GIF Indian Equity (ISIN LU0066902890)
HSBC GIF Singapore Equity (ISIN LU0028755279)
HSBC GIF Japanese Equity (ISIN LU0011818076)