Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 10.01.2013:
Metzler Ausblick: Aktienmärkte - Kurspotenzial in Schwellenländern

Köln, den 10.01.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
Edgar Walk, Chef-Volkswirt Metzler AM


In seiner aktuellen Markteinschätzung erläutert Edgar Walk, Chef-Volkswirt 
bei Metzler Asset Management, die Perspektiven an den Atienmärkten:


Der Auftakt ins vierte Quartal war von Kursverlusten an
den meisten Börsen geprägt. So verlor beispielsweise
der DAX von Quartalsbeginn bis zum 16. November
mehr als 4 %. Die Angst vor einem Scheitern der 
Verhandlungen um ein Rettungspaket für Griechenland
sowie zunehmende Konjunktursorgen belasteten die
Stimmung an den Aktienmärkten. In der Folge kam es
jedoch zu einem merklichen Stimmungsumschwung, da
vor allem Konjunkturdaten aus China positiv überraschten
und damit eine Trendwende der chinesischen Konjunktur
signalisierten. Auch reduzierte eine Einigung über weitere
Hilfen für Griechenland das Risiko eines Auseinanderbrechens 
der Eurozone.


--- Anzeige ---
>>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinschätzung lesen!
--- Ende Anzeige ---

Zusätzliche Unterstützung für die Aktienmärkte kam von
den Zentralbanken. So beschlossen die japanische Zentralbank
sowie die Federal Reserve neue Liquiditätsmaßnahmen.
Davon profitierte insbesondere der japanische
Aktienmarkt: Der NIKKEI legte im vierten Quartal um
mehr als 17 % zu. Auch der Ausgang der Wahlen in
Japan begünstigte den Anstieg des Nikkei – die neue
Regierung will deutlich aggressiver als die vorherige
gegen die Deflation vorgehen. Die Unsicherheit über die
fiskalische Klippe belastete hauptsächlich die amerikanischen
Aktienmärkte, die im Quartalsverlauf mehr als 2 %
einbüßten. Die europäischen Börsen trotzten den
schlechten europäischen Konjunkturdaten und verzeichneten
mehrheitlich Kursgewinne zwischen 5 % und 7 %.
Die Aktienmärkte in Europa und Japan wurden im Jahr
2012 von der Zentralbankliquidität und der Hoffnung auf
eine Verbesserung der Wirtschaftslage getragen, ohne
dass sich die Fundamentaldaten merklich verbesserten.
Im ersten Quartal dürfte es zwar zu einer Konjunkturerholung
in beiden Regionen kommen. Nichtsdestotrotz
besteht im ersten Quartal aber kaum noch Kurspotenzial,
da die Aktienmärkte in beiden Regionen mit dem rasanten
Kursanstieg im vergangenen Jahr eine Verbesserung
der Konjunktur schon vorweggenommen haben.


Im Gegensatz zu den eher gedämpften Aussichten für
die Aktienmärkte der Industrienationen bleibt der Ausblick
für die Aktienmärkte der Schwellenländer auch im
ersten Quartal positiv. Die Aktienmarkterholung im 
vergangenen Jahr wurde im Jahresverlauf zunehmend von
einer Verbesserung der Fundamentaldaten getragen. So
vollzog beispielsweise die chinesische Konjunktur schon
im vierten Quartal die Trendwende. Die Lockerung der
Geld- und Fiskalpolitik in vielen Schwellenländern spricht
dafür, dass der Aufschwung im ersten Quartal weiter an
Dynamik gewinnen wird. Somit bleiben die Aktienmärkte
der Schwellenländer fundamental gut unterstützt.