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Investmentfonds.de 21.01.2013:
HSBC Markt-Fokus Asien: Bewertungen bleiben attraktiv

Köln, den 21.01.2013 (Investmentfonds.de) - 



Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik 
bei HSBC Global Asset Management


„Wir sehen weiter Anzeichen dafür, dass sich die Volkswirtschaften in der 
Berichtsregion in der ersten Jahreshälfte 2013 eines moderaten Konjunktur-
aufschwungs erfreuen können. Treibende Faktoren sind die im vergangenen Jahr 
in Kraft gesetzten Stützungsmaßnahmen", so Chris Adams, Produktspezialist 
Asien / Aktien Asien-Pazifik bei HSBC Global Asset Management.  „Das führt 
dazu, dass sich die Gewinnerwartungen für das neue Jahr stabilisiert haben, 
nachdem sie sich zeitweise verschlechtert hatten. Die Geld- und Fiskalpolitik 
in der Region wirkt sich kurzfristig weiter konjunkturstützend aus, während 
die Inflation gemäßigt bleibt."


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In seinem Marktkommentar blickt der HSBC-Experte auf die Märkte China, 
Hongkong, Indien, Südkorea und Thailand:  „Dieser etwas rosigere Ausblick 
schlägt sich bereits in den jüngsten Kursgewinnen des Aktienmarktes nieder. 
Allerdings bleiben die Bewertungen attraktiv. Der MSCI Asia ex Japan Index 
notiert mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,5 für 2013 unter seinen 
langfristigen Durchschnittswerten. Unser Kernportfolio beinhaltet eine 
beträchtliche Übergewichtung von Bankwerten. Darunter finden wir verschiedene 
solide Unternehmen mit guten Aussichten für mittelfristige Profitabilität 
– zu attraktiven Bewertungen. Übergewichtet sind wir auch bei Energietiteln 
und Aktien aus dem Bereich Nichtbasiskonsum. Defensive Sektoren weisen 
generell weiterhin einen beträchtlichen Bewertungsaufschlag im Vergleich 
zu zyklischen Werten und Finanztiteln auf.“


Chris Adams zu den asiatischen Teilmärkten:

China: „Die neu ernannte Führungselite hat Hoffnungen auf Wirtschafts-
reformen verstärkt. Außerdem untermauerten die jüngsten Wirtschaftsdaten die 
Konjunkturerholung. Diese Faktoren trugen zu einer besseren Stimmung am Markt 
bei. Die weiteren Perspektiven sind gut.“


Hongkong: „Der Aktienmarkt in Hongkong hat jenen in China das dritte 
Jahr in Folge geschlagen. Nun ist er nicht mehr günstig, dürfte 2013 aber 
gleichwohl höher tendieren. Positiv schlagen die Kapitalzuflüsse aus dem Ausland 
und die niedrigen Zinsen zu Buche, die für reichlich Liquidität sorgen.“


Indien: „Der indische Aktienmarkt hat im Dezember nur leicht zugelegt. 
Zyklische Werte liefen besser als defensive Titel. Dies dürfte auch vorerst 
so bleiben. Denn die Regierung hat ihre Untätigkeit beendet und packt nun 
endliche Reformen an, die zum Konjunkturaufschwung beitragen dürften.“


Südkorea: „Die neugewählte Staatspräsidentin Park Geun-Hye hat 
versprochen, sich für kleinere und mittlere Unternehmen einzusetzen. Daher 
laufen seit der Wahl im Dezember diese Aktien besser als die Titel der großen
Konzerne. Dieser Trend könnte das ganze Jahr über anhalten.“


Thailand: „Die Perspektiven für den Aktienmarkt in Thailand sind gut, 
obwohl die Bewertungen nicht mehr so attraktiv sind wie Anfang 2012. Die 
Wirtschaft schlägt sich angesichts der weltweiten Lage gut. Und Thailand 
gewinnt als Industriestandort an Gewicht.“