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Investmentfonds.de 14.02.2013:
S&P Capital IQ Equity Research: Europa hat sich bis 2014 von der Finanzkrise erholt

Köln, den 14.02.2013 (Investmentfonds.de) - 



Robert Quinn, Direktor und Chief European Equity Analyst


Der Sturm in Europa flaut langsam ab. Für das fünfte Jahr nach der großen 
Finanzkrise prognostizieren die Analysten von S&P Capital IQ Equity Research 
dem europäischen Markt eine beginnende Regeneration. „2014 wird dann das 
erste tatsächliche Jahr der Erholung nach der Finanzkrise werden“, sagt 
Robert Quinn, Direktor und Chief European Equity Analyst. Neben der 
kontinuierlichen Stabilisierung der globalen Wirtschaftslage spricht auch 
der Verlauf vergleichbarer Krisen für eine anfangende Phase der Konsolidierung. 
„Auch wenn Dauer und Verlauf früherer Krisen natürlich variieren, dauert es 
durchschnittlich fünf Jahre, bis es wieder zu einer Regeneration der Wirtschaft 
kommt“, sagt Quinn und bezieht sich dabei auf frühere Entwicklungen in Finnland, 
Norwegen und Schweden. Hinsichtlich positiver Impulse auf dem Aktienmarkt 
geben sich die Analysten zuversichtlich: „Wir erwarten Erträge von rund neun 
Prozent oberhalb der aktuellen Werte (S&P Europe 350: 1.260; 
DJ Stoxx 600: 310; FTSE 100: 6.300)“, so Quinn.



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Bereits in diesem Jahr sollten weder das europäische Bankensystem noch die 
europäische Politik oder die öffentlichen Haushalte das Wachstum mehr bremsen 
können. „Für 2014 gehen wir davon aus, dass Finanz- und Regierungssektor der 
Wirtschaft positive Impulse geben. Diese Entwicklung wird bereits im zweiten 
Halbjahr 2013 auf den Aktienmärkten zu spüren sein“, sagt Quinn. Die Rally 
zyklischer Werte auf Kosten von defensiven Papieren sollte dann zu einem Ende 
kommen – die Analysten erwarten, dass sich die Aufmerksamkeit der Investoren 
langfristig auf Finanzwerte richten wird. Daneben bescheinigen die Analysten 
auch den Sektoren „Hotels, Restaurants, Freizeit“, „Nahrungsmittel und 
Getränke“ sowie „Haushaltsprodukte“ gute Aussichten. „Den Dienstleistungs-
bereich rund um Erdöl haben wir dagegen auf ‚gleichbleibend‘ abgewertet, der 
Lebensmittel-Einzelhandel, Telekommunikation sowie Versorgungsunternehmen 
bleiben untergewichtet“, erläutert Quinn. 


„Die positive Entwicklung des europäischen Aktienmarktes mit einer Steigerung 
von neun Prozent, gemessen am DJ Stoxx 600 (Stand: Mitte November 2012), weist 
deutlich auf eine Erholungsphase hin“, resümiert Quinn. „Alle Ereignisse, die 
sich negativ auf die Märkte auswirken könnten, haben ihren Haupteinfluss am 
Anfang des Jahres: die Entwicklung der spanischen Rezession, der Ausgang der 
Wahlen in Italien und die weiteren Maßnahmen gegen die Fiskalklippe. Wir sehen 
jedoch in allen drei Fällen keine großen Gefahren für den langfristigen 
Aufwärtstrend.“


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