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Investmentfonds.de 22.04.2013:
HSBC Markt.Fokus.Asien: Positive fundamentale Einschätzung für asiatische Aktien

Köln, den 22.04.2013 (Investmentfonds.de) - 



Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik 
bei HSBC Global Asset Management


„In den vergangenen Wochen haben Sorgen über die Zypern-Krise sowie 
eine gemischte Datenlage in China die Investorenstimmung getrübt. 
Insgesamt ergibt sich gleichwohl das Bild einer moderaten wirtschaft-
lichen Erholung. Und wir bleiben bei unserer positiven fundamentalen 
Einschätzung für asiatische Aktien in diesem Jahr“, so Chris Adams, 
Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei HSBC Global Asset 
Management. „Die Konjunkturerholung hat dazu geführt, dass die 
Prognosen der Unternehmensgewinne für 2013 nicht weiter herunterge-
schraubt werden, in einigen Branchen und Ländern gibt es sogar erste 
Verbesserungen. Alles in allem erwartet der Markt im regionalen 
Durchschnitt eine Steigerung des Gewinns je Aktie um 11,5 Prozent 
in diesem Jahr.“
 

In seinem Marktkommentar blickt der HSBC-Experte auf die Märkte China, 
Hongkong, Indien und Thailand: Die Bewertungen sind nach Einschätzung 
des HSBC-Experten weiterhin attraktiv. „Der MSCI Asia ex Japan Index 
und der MSCI China Index notieren mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis 
von 1,5 beziehungsweise 1,3 für 2013. In Verbindung mit den politischen 
Stützungsmaßnahmen ist diese Konstellation für asiatische Aktienrenditen 
in den kommenden zwölf Monaten ein gutes Zeichen. Das Hauptrisiko liegt 
weiterhin in der Investorenstimmung, die von wirtschaftlichen 
Ereignissen wie der Krise in der Euro-Zone abhängig ist. Auch die 
Versuche Japans, seine Währung zu schwächen, könnten in der Berichts-
region für einigen Wirbel sorgen. Für unser Kernportfolio schätzen wir 
weiterhin Aktien aus den eher zyklischen Sektoren – also eher Energie-
titel, die bei sehr attraktiver Bewertung eine starke und nachhaltige 
Profitabilität bieten. Im Portfolio sind die defensiven Sektoren unter-
gewichtet, die aus fundamentaler Perspektive teuer erscheinen. Auf 
Länderebene haben wir Thailand und Indien übergewichtet. Untergewichtet 
sind Hongkong und Taiwan“, so Adams.


Chris Adams zu den asiatischen Teilmärkten:


China: „Der chinesische Aktienmarkt war im März von Gewinnmitnahmen 
geprägt und gab deutlich nach. Angesichts staatlicher Regulierungsmaßnahmen 
befürchten die Investoren, dass die Konjunktur einen Dämpfer erhält. 
Allerdings dürfte sich der Markt in den nächsten Monaten wieder stabilisieren.“


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Hongkong: „Der Aktienmarkt in Hongkong hat im März weiter nachge-
geben. Die Anleger befürchten, dass die Konjunktur in Festland-China einen 
Dämpfer erhält. Zudem verunsichern Einschränkungen auf dem Immobilienmarkt 
die Anleger. Allerdings sind die Wirtschaftsdaten solide und ein Aufschwung 
wahrscheinlich.“


Indien: „Der indische Aktienmarkt hat sich im Berichtsmonat stabil 
gehalten. Aktien aus den Bereichen Basiskonsum und Gesundheit schnitten am 
besten ab. Insgesamt dürften sich aber zyklische Aktien besser als defensive 
Aktien entwickeln. Die Regierung macht mit ihren Reformen weitere 
Fortschritte.“


Thailand: „Der thailändische Aktienmarkt entwickelt sich weiter 
gut – gegen den Trend in der Region. In- und ausländische Großinvestoren 
waren auf der Käuferseite. Telekomwerte holten auf und schnitten nach 
einem schwachen Jahresstart im Berichtsmonat am besten ab. Die Binnen-
nachfrage bleibt eine Stütze.“