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Investmentfonds.de 03.05.2013:
Fidelity Marktkommentar: Fed-Entscheid stellt QE-Ausstieg in Frage

Köln, den 03.05.2013 (Investmentfonds.de) - 



Trevor Greetham, Leiter Asset Allocation bei Fidelity Worldwide Investment


Das dritte QE-Programm der US-Notenbank ist kein Auslaufmodell. 
Vielmehr wird die Fed so lange weiter Staats- und Immobilienpapiere 
aufkaufen, bis ihre Ziele für die Inflation und die Arbeitslosenquote 
in den USA erreicht werden. Das wird in der Verlautbarung der 
jüngsten Fed-Entscheidung deutlich. Ihre Wirkung erläutert Trevor 
Greetham, Leiter Asset Allocation bei Fidelity Worldwide Investment:


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"Das abwägende Statement der Fed wirft ein anderes Licht auf ihre 
bisherigen Aussagen zu möglichen Ausstiegsstrategien und einem Aus-
klingen des aktuellen quantitativen Lockerungsprogramms. Dauer und 
Ausmaß früherer Lockerungsprogramme waren stets klar vorgegeben und 
daher konnte ihr Verlauf einfach verfolgt werden - wie bei der 
Behandlung eines Kranken mit Antibiotika. Der große Nachteil dabei: 
Der Patient wusste genau, wann sich die Packung dem Ende zuneigt, 
egal, ob er geheilt war oder nicht. So verursachte das Auslaufen 
eines QE-Programms Nervosität an den Märkten.


Die jüngste unbefristete Verlautbarung der Fed erinnert nun - um 
beim Bild zu bleiben - an ein Folgerezept, das der Patient bei 
Bedarf alle sechs Wochen erhält, bis er vollständig gesund ist. 
Dabei liegt es im Ermessen des Doktors, die Dosis schrittweise zu 
erhöhen oder zu verringern. Im Ergebnis könnte der Dollar im Ver-
gleich zu anderen Währungen weiter abgeschwächt werden, während 
der Goldpreis profitieren dürfte. Auf lange Sicht bin ich für das 
Wirtschaftswachstum der USA optimistisch eingestellt."