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Investmentfonds.de 03.05.2013:
Postbank: Fracking – Gefahr für die deutsche Wirtschaft?

Köln, den 03.05.2013 (Investmentfonds.de) - 



 Dr. Marco Bargel, Chefvolkswirt der Deutschen Postbank AG


In Deutschland wird Fracking noch nicht praktiziert, doch in den 
USA hat der Abbau sogenannter nichtkonventioneller Erdgasvorkommen 
mit Hilfe des „Hydraulic Fracturing“ (kurz „Fracking“) mittlerweile 
beachtliche Dimensionen erreicht. Dr. Marco Bargel, Chefvolkswirt 
der Deutschen Postbank AG: „Die Förderung von Erdgas und zunehmend 
auch Erdöl durch Fracking hat heute bereits Auswirkungen auf die 
Verteilung der globalen Produktion und die internationalen Handels-
ströme. Hinzu kommen Preiseffekte. Diese Folgen dürften sich in 
den kommenden Jahren noch verstärken.“


Rund 60 Prozent der weltweit bekannten Erdgasvorkommen entfallen 
auf nicht-konventionelle Lagerstätten, die nur mit technischen 
Hilfsmitteln wie dem Fracking gewinnbringend abgebaut werden können. 
Mittels Fracking sind die USA in den letzten Jahren zum Erdgasförder-
land Nummer eins aufgestiegen. 2011 lag die Produktion bei gut 
650 Billionen Kubikmetern, mehr als Russland oder auch mehr als 
die Länder auf den Rängen 3-7 zusammen. Bei gut einem Drittel der 
US-Förderung kommt bereits die Methode des Fracking zum Einsatz. 
In der Folge konnte der Überschuss der Gasimporte über die Gas-
exporte in den USA von 2005 bis 2012 von fast 32 Milliarden auf 
nur noch 4,2 Milliarden US-Dollar reduziert werden.


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Die wirtschaftlichen Auswirkungen auf die USA und darüber hinaus 
sind beachtlich. Zu nennen sind hier vor allem mittelbare Effekte 
wie Investitionen in die Förderanlagen sowie in die Energieinfra-
struktur. Hierdurch steigt die gesamtwirtschaftliche Nachfrage und 
es werden zusätzliche Arbeitsplätze geschaffen. Dies führt wiederum 
zu steigenden Einkommen und damit tendenziell zu einem höheren 
privaten Verbrauch sowie positiven Effekten auf die Steuereinnahmen. 
Weitere Konsequenzen zeichnen sich durch den Preissturz für Erdgas 
in den USA ab, zu dem das Fracking jetzt bereits geführt hat. Lagen 
die Erdgaspreise in den USA und Deutschland 2007 noch fast gleichauf, 
ist Erdgas derzeit hierzulande fast dreimal so teuer wie in den USA. 
Die Ursache für diese extreme Preisdifferenz liegt in der 
Fragmentierung der Märkte für Erdgas. Der Transport zwischen weit 
entfernt liegenden Regionen ist derzeit kaum möglich oder zumindest 
sehr teuer. Es gibt deshalb keinen Weltmarkt, wie z.B. beim Erdöl, 
sondern regionale Märkte.


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Für die deutsche Wirtschaft sind die Entwicklungen an den Energie-
märkten nach Einschätzung von Postbank Research insgesamt nicht 
bedrohlich und langfristig sogar positiv. Standortverlagerungen von 
Deutschland in die USA aufgrund von Kostenvorteilen beim Faktor 
Energie dürften eher die Ausnahme bleiben. Preisnachteile Deutschlands 
bei der Energieversorgung wirken sich vor allem bei der Herstellung 
von Chemiefasern und der Textilveredelung sowie in nicht ganz so 
starkem Ausmaß bei der Grundstoffchemie und der Baukeramik negativ 
aus. Dagegen dürften die deutschen Kernbranchen Maschinen- und 
Fahrzeugbau sowie Elektroindustrie kaum betroffen sein. Positiv 
schlägt zu Buche, dass die schrittweise Reindustrialisierung in 
den USA zu verstärkten Investitionen und einer höheren Nachfrage 
nach Ausrüstungen führt, wodurch die deutschen Kapitalgüterexporte 
angeregt werden. Langfristig kommt hinzu, dass ein geringeres 
Leistungsbilanzdefizit der USA tendenziell zu einer Aufwertung 
des US-Dollars führt. Exportstarke und zugleich wenig energie-
intensive deutsche Branchen wie der Maschinen- und Fahrzeugbau 
könnten dadurch sogar zu Gewinnern des Frackings in den USA werden.