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Investmentfonds.de 06.05.2013:
Robeco legt neuen Fonds für Schwellenländer-Staatsanleihen auf

Köln, den 06.05.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
Fondsmanager Maurice Meijers


Investieren frei von natürlichen Verhaltensweisen wie Herdentrieb oder 
Angst, das kennzeichnet quantitative Anlagestrategien. Quantitative Modelle 
ermöglichen die Verarbeitung großer Datenmengen und die Ableitung konkreter 
Handlungsempfehlungen für das Portfoliomanagement. Auch der neue Anleihefonds 
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR (ISIN: LU0862488169) nutzt 
die Vorteile quantitativer Modelle im Portfoliomanagement. Der ab sofort in 
Deutschland zum Vertrieb zugelassene Fonds investiert in Staatsanleihen aus 
Schwellenländern in Landeswährung. Schwellenländer stehen seit vielen Jahren 
für attraktives Wirtschaftswachstum. Verglichen mit den entwickelten Märkten, 
weisen Schwellenländer zudem vielfach eine deutlich niedrigere Verschuldung 
auf. Berücksichtigen Anleger die erzielbaren Renditen, ergibt sich für 
Anleiheinvestoren ein attraktives Chance-Risiko-Profil. 


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Mit der Auflegung des neuen Schwellenländer-Fonds nutzt Robeco die fast 
20-jährige Erfahrung mit quantitativen Modellen zur Steuerung von 
Durationsrisiken im Rentenfondsmanagement nun erstmals auch in einem 
Portfolio für Schwellenländeranleihen. Der Robeco Lux-o-rente, ein Fonds 
der in Staatsanleihen entwickelter Länder investiert, nutzt das Modell 
bereits erfolgreich seit 1994. Das gestiegene Interesse der Marktteil-
nehmer an Schwellenländern, die damit verbundene gestiegene Liquidität 
der dortigen Anleihemärkte und die Verfügbarkeit entsprechender Anlage-
instrumente machen die Anwendung des Robeco-Durationsmodells auch für 
Schwellenländer möglich.

 
Doppelter Vorteil mit Blick auf die Zinsentwicklung


Auch beim neuen Robeco-Fonds geht das wesentliche Risiko von einer 
Veränderung der Zinsen aus. Mit Hilfe des aktiven Durationsmanagements 
sollen Anleger vor negativen Entwicklungen durch steigende Zinsen 
geschützt werden und in Zeiten fallender Zinsen wiederum von steigenden 
Anleihekursen profitieren können. „Das quantitative Modell des Robeco 
Emerging Lux-o-rente Local Currency ermöglicht es uns, das Portfolio 
schnell und gezielt auf prognostizierte Zinsänderungen einzustellen“, 
so Fondsmanager Maurice Meijers. „Steigen die Zinsen, kann eine gute 
Positionierung mögliche Verluste reduzieren. Fallen die Zinsen, können 
Anleger überproportional profitieren“, fasst Meijers zusammen. Die 
Anpassung der Duration erfolgt über den Einsatz von Zinsswaps und 
Futures in den liquidesten Märkten für Schwellenländeranleihen: 
Brasilien, Polen, Mexiko, Südkorea, Malaysia und Südafrika. In jedem 
Teilmarkt kann die Duration um 0,5 Jahre verlängert bzw. reduziert 
werden, wodurch eine signifikante Anpassung des Risikoprofils auf die 
jeweils prognostizierte Entwicklung der Zinsen möglich ist. Die Duration 
des Portfolios lässt sich demnach gegenüber der Benchmark um 3 Jahre 
verlängern bzw. verkürzen. Die Benchmark, der JP Morgan GBI-EM Global 
Diversified Index, weist derzeit eine Duration von etwa fünf Jahren auf.


Der Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR wurde am 
12. Dezember 2012 in den Niederlanden aufgelegt. Seit März 2013 ist 
der Anleihefonds auch in Deutschland mit einer steuertransparenten 
Anlageklasse für private Investoren erhältlich.