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Investmentfonds.de 16.05.2013:
HSBC Markets Insight: Aktien haben noch Aufwärtspotenzial

Köln, den 16.05.2013 (Investmentfonds.de) - 



Christian Heger, Chief Investment Officer bei HSBC Global 
Asset Management (Deutschland)


„Das Zinsniveau kann sich nur schwer nach oben bewegen, wenn der kurze 
Zins in den Industrieländern praktisch bei null verankert ist und gleich-
zeitig langlaufende Staatsanleihen zugekauft werden“, so Christian Heger, 
Chief Investment Officer bei HSBC Global Asset Management (Deutschland). 
„Das niedrige Zinsniveau hat tiefgreifendere Ursachen. Die Investitions-
bereitschaft der Privatwirtschaft bewegt sich weltweit auf historisch 
niedrigem Niveau. Zudem ist von der befürchteten Inflationsbeschleunigung 
wenig zu sehen. Im Gegenteil – Rezession, hohe Arbeitslosigkeit und 
rückläufige Rohstoffpreise erhöhen die Deflationsgefahren in der Eurozone. 
In den USA liegt die Kerninflation derzeit bei 1,1 Prozent. Daher wäre 
auch ohne die gigantische monetäre Unterstützung kaum mit einer 
dramatischen Zinswende zu rechnen.“


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Der Widerspruch zwischen steigenden Aktienkursen und niedrigen Zinsen 
dürfte vor diesem Hintergrund auch weiterhin die Kapitalmärkte prägen. 
Laut HSBC-Experten Heger sind Aktien aktuell niedrig bewertet: „Solange 
die internationalen Aktienmärkte eine Bewertung nahe den historischen 
Durchschnitten aufweisen, dürfte der Mittelzufluss in diese immer noch 
unterinvestierte Assetklasse anhalten."