Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 14.06.2013:
HSBC Markets Insight: Anleger sollten ihre risikofreundliche Stimmung beibehalten

Köln, den 14.06.2013 (Investmentfonds.de) - 



Christian Heger, Chief Investment Officer bei HSBC Global Asset Management


Der DAX rutscht unter 8.000 Punkte, deutliche Kurs-
verluste in Japan, politische Turbulenzen in der 
Türkei – die Börsen sind verunsichert und die Risiko-
neigung vieler Anleger nimmt wieder ab. Zu Recht? 
Nach einem Blick auf die wirtschaftliche Lage rund 
um den Globus kommt Christian Heger, Chief 
Investment Officer bei HSBC Global Asset 
Management (Deutschland), in seinem aktuellen 
Marktkommentar zu dem Schluss: 


--- Anzeige ---
>>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinschätzung lesen!
--- Ende Anzeige ---


Nach der kräftigen Aufwärtsbewegung im bisheri-
gen Jahresverlauf macht sich an den Kapitalmärk-
ten seit Mitte Mai eine gewisse  Ernüchterung 
breit: deutliche Kursverluste in Japan, politische 
Turbulenzen in der Türkei, steigende Risikoprämi-
en bei Emerging-Markets-Anleihen. Die Risikonei-
gung vieler Anleger nimmt wieder ab. Zu Recht? 
Der Blick auf die meisten entwickelten Volkswirt-
schaften vermittelt zunächst ein vertrautes Bild. 
In den USA setzt sich das robuste, aber wenig 
spektakuläre Wachstum fort. Während der Kon-
sum und der  Immobiliensektor an Fahrt gewon-
nen haben, ist die Stimmung in der  Industrie im 
Mai knapp unter die Marke von 50 Punkten ge-
sunken. Auch in der Eurozone gibt es wenig Neu-
es.  Zwar haben sich die  Stimmungsindikatoren 
zuletzt etwas stabilisiert, die Wachstumsschwelle 
von 50 ist jedoch unverändert außer Reichweite. 


Zuversichtlich für die Weltwirtschaft


In einigen  Emerging Markets hingegen haben 
sich die Erwartungen in den letzten Wochen ver-
schoben. Die aktuelle  Schwäche der  Rohstoffe 
sorgt für eine deutliche Wachstumsdelle in Län-
dern wie Russland und Südafrika. Brasilien muss-
te die Wachstumsprognose für 2013 auf zwei 
Prozent zurücknehmen. In China sank der HSBC-
Einkaufsmanagerindex mit 49,2 auf ein Acht-Mo-
nats-Tief. Der  internationale Währungsfonds 
(iWF) und die Organisation für wirtschaftliche Zu-
sammenarbeit und  Entwicklung (oecD) haben
ihre Wachstumserwartungen auf unter acht Pro-
zent zurückgeführt. Für die Weltwirtschaft wird es
immer schwieriger, 2013 tatsächlich noch ein
Wachstum von gut 2,5 Prozent zu erreichen. Aller-
dings gibt es für das zweite Halbjahr Hoffnung auf
eine leichte Stimmungsverbesserung. So dürften
in den USA die Auswirkungen der staatlichen Aus-
gabenkürzungen nachlassen. Ein Wachstum von 
drei Prozent ist durchaus erreichbar. Gleichzeitig 
sollte sich die Situation auch in der Eurozone wei-
ter stabilisieren.  Zumindest temporär dürften 
dann die negativen Vorzeichen beim Wachstum 
verschwinden.  Insgesamt bleiben wir daher zu-
versichtlich, dass die Weltwirtschaft nicht erneut 
in eine Rezession abrutscht.


Risikotragende Assets bevorzugt


Aufkommende Sorgen über eine bevorstehende 
Zinswende sind jedoch verfrüht. Die dank niedri-
ger Rohstoffpreise gedrückten Infationsraten und 
eine labile Weltwirtschaft lassen kaum eine Zins-
wende der Notenbanken zu. Die Geldmarktsätze 
rund um die Nulllinie und die Anleihenkäufe wer-
den daher auch die Geldpolitik der US-Notenbank 
bis weit in das Jahr 2014 prägen. Aus unserer 
Sicht gibt es nur wenig  Anlass, von einer risi-
kofreundlichen Stimmung in eine Risikoaversion 
zu wechseln. Im Gegenteil, die fehlenden Anlage-
alternativen werden Investoren weiter in risikotra-
gende  Assets treiben. Die aktuelle Konsolidie-
rungsphase dürfte aber noch nicht vorbei sein. 


--- Anzeige ---
>>Jetzt die 6.000 besten Fonds mit 100% Rabatt kaufen
--- Ende Anzeige ---

Die im Vergleich zu Jahresbeginn schwächere 
Weltwirtschaft wird bei den Unternehmensergeb-
nissen ihre Spuren hinterlassen. Bereits das erste 
Quartal war insbesondere in  Asien und Europa 
von  Enttäuschungen geprägt. Gleichzeitig steht 
kein weiterer  Impuls seitens der Geldpolitik an. 
Anleger können sich daher mit der Aufstockung 
ihrer Positionen zunächst  Zeit lassen. Mit  Blick 
auf das Jahresende halten wir an unserer Emp-
fehlung fest: den Aktienanteil übergewichten.