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Investmentfonds.de 19.06.2013:
Swisscanto: Multi Asset-Lösung mit Risikobegrenzung

Köln, den 19.06.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
Beat Gerber, Leiter Gemischte Anlagen bei Swisscanto


Die Entwicklungen an den Kapitalmärkten stellen Investoren mehr
denn je vor große Herausforderungen bei ihren Anlageentscheidungen. 
Eine zu hohe Gewichtung des Faktors Sicherheit führt zu niedrigen 
Renditen, die sogar den realen Kapitalerhalt infrage stellen können. 
Und eine zu hohe Gewichtung der Aktienquote führt bei Marktturbu-
lenzen mit stark rückläufigen Aktienmärkten möglicherweise zu 
entsprechenden Verlustpositionen.


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"In diesem Umfeld ist für den Investor die Abkehr von engen Bandbreiten 
für die Anlagekategorien hin zu einer Risikosteuerung auf der Stufe 
des gesamten Portefeuilles oder des Fonds eine sinnvolle Lösung. Denn 
durch eine von den Marktentwicklungen abhängigen, dynamischen und 
regelbasierten Anpassung der Asset Allokation bleibt das Risiko auch 
in bewegten Zeiten begrenzt. Mit dieser Multi Asset-Lösung profitiert 
der Anleger von der aktiven Anpassung der Quoten für die Anlagekate-
gorien im Rahmen einer festgelegten Maximalvolatilität", so Beat 
Gerber, Leiter Gemischte Anlagen bei Swisscanto.


Markttiming-Instrument berücksichtigen


Die Fondsgesellschaft der Schweizer Kantonalbanken wendet ein 
Markttiming-Instrument an, das die Aktienquote innerhalb des 
Fondsvermögens herabsetzt, sobald eine definierte Zielvolatilität 
überschritten wird. Auf der anderen Seite führen positive Aktien-
märkte bei geringen Schwankungsbreiten zu einer Aufstockung der 
Aktienquote. Diese Methode findet in zwei dynamischen Anlage-
strategiefonds Berücksichtigung: beim "Swisscanto (LU) Portfolio 
Fund Dynamic 0-50" (Lancierung Ende 2010) und beim "Swisscanto 
(LU) Portfolio Fund Dynamic 0-100" (Lancierung April 2012).


Beim erstgenannten Fonds kann das Management bis zu 100 Prozent 
in die Kategorien Anleihen und Geldmarktinstrumente investieren, 
während der Aktienanteil auf maximal 50 Prozent und der Anteil 
nicht traditioneller Anlageklassen auf höchstens zehn Prozent
beschränkt ist. Die Einhaltung der Zielvolatilität von fünf Prozent 
(gemessen auf annualisierter Basis) wird täglich überprüft.


Bei der zweiten Variante findet hingegen keine Beschränkung des 
möglichen Aktienanteils statt und nicht traditionelle Anlageklassen 
dürfen bis zu 30 Prozent beigemischt werden. Als Zielvolatilität 
ist hier elf Prozent jährlich festgelegt. "Das dynamische Modell 
optimiert die Portfoliozusammensetzung, angepasst an das aktuelle 
Marktumfeld und unter Berücksichtigung der vorgegebenen Zielvola-
tilität. Dadurch können hohe Marktschwankungen abgefedert werden 
und an einem Marktaufschwung kann gleichwohl partizipiert werden",
sagt Gerber.