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Investmentfonds.de 24.09.2013:
M&G Investments: Umfrage zeigt Sorge um dauerhaft hohe Inflation

Köln, den 24.09.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
Jim Leaviss, Head of Retail Fixed Interest bei M&G


Die Verbraucher in Deutschland erwarten für die nächsten  
12 Monate eine Inflation  von  2,3 Prozent.  Dies geht aus 
der aktuellen  Umfrage zu den Inflationserwartungen hervor, 
die vierteljährlich von M&G  Investments und YouGov durchge-
führt wird.  Damit sind die kurzfristigen Inflationserwar-
tungen  gegenüber  2,2 Prozent bei der letzten Konsumenten-
befragung vor drei Monaten  leicht angestiegen. Auch in 
Großbritannien und Österreich haben die  Inflationserwartungen 
für das nächste Jahr  im Vergleich zu der letzten Quartalsum-
frage zugelegt.  Insgesamt glauben die Verbraucher in den 
meisten Staaten, dass die Preissteigerung die Zielvorgaben 
der entsprechenden Notenbanken übersteigen wird. 
 

Die mittelfristigen Inflationserwartungen (auf Sicht von fünf 
Jahren) sind in Deutschland von 3,0  Prozent  bei der letzten 
Befragung  auf nunmehr 3,3 Prozent nach oben geklettert. Wie 
diese Entwicklung zeigt, gehen die Verbraucher auch weiterhin 
davon aus, dass die lokale Teuerungsrate von derzeit 1,6 Prozent 
über das Inflationsziel der Europäischen Zentralbank von 
2,0 Prozent hinaus ansteigen wird.  Das  spiegelt  das 
mangelnde Vertrauen  der Konsumenten  in die Fähigkeit der 
Europäischen Zentralbank wider, ihr 2,0-prozentiges Infla-
tionsziel auf mittlere Sicht zu erreichen.  


„Der jüngsten Umfrage  von M&G  und  YouGov  zufolge haben 
sich die Einschätzungen der Verbraucher im Hinblick auf die  
Inflationserwartungen  in Deutschland zuletzt nicht verändert. 
So gehen die Konsumenten auch weiterhin davon aus, dass die 
Teuerungsrate mittelfristig über dem Inflationsziel der Euro-
päischen Zentralbank bleiben wird. Diese  anhaltende Sorge  
der Verbraucher um die Preisstabilität sollte den Notenbankern 
zu denken geben,  denn offensichtlich bringen  die Konsumenten 
deren Inflationspolitik immer noch wenig Vertrauen entgegen“, 
sagt Jim Leaviss, Head of Retail Fixed Interest bei M&G. 
 

„Darüber hinaus halten die Befragten in Deutschland, Österreich, 
Spanien, Italien, Frankreich, Hongkong und Großbritannien die 
aktuelle  Geldpolitik ihrer Notenbanken trotz des jüngsten Kon-
junkturaufschwungs nach wie vor nicht für richtig“, so Jim Leaviss 
weiter. 


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In sämtlichen Mitgliedsstaaten der Europäischen Währungsunion, in 
denen diese Befragung durchgeführt wurde, geht man davon aus, dass 
die Inflation mit Blick auf ein Jahr sowie auf fünf Jahre entweder 
der  Zielvorgabe der Europäischen Zentralbank von 2,0  Prozent ent-
sprechen oder diese übersteigen wird. Gleichzeitig schätzt man in 
allen befragten  Ländern der Eurozone, dass die Teuerungsrate in 
fünf Jahren höher sein wird als zum jetzigen Zeitpunkt. 
 

Insgesamt erwarten die Konsumenten in fünf Ländern, dass die  
Teuerung  in einem Jahr  bei  3,0 Prozent oder höher liegen wird  
als zurzeit: Großbritannien, Österreich, Hongkong, Italien und 
Singapur. Allerdings sind die kurzfristigen Inflationserwartungen 
in Singapur und Spanien gegenüber der letzten Umfrage weiter 
gesunken und haben damit im dritten Quartal in Folge nachgelassen. 

 
Auf Sicht von fünf Jahren erwarten die Verbraucher in Deutschland, 
Spanien, Italien, Österreich und der Schweiz seit der letzten 
Umfrage eine höhere Preissteigerung. Obwohl die Inflationserwar-
tungen der schweizerischen Konsumenten im Rahmen der Umfrage mit 
2,8 Prozent nach wie vor am niedrigsten sind, haben sie zugelegt 
–  im Februar 2013 waren es noch 2,5 Prozent. Mit 5,0 Prozent 
befürchten die Befragten  in  Hongkong und Singapur  die höchste 
Preissteigerung, obwohl das Ergebnis aus Hongkong gegenüber den 
5,8 Prozent aus der letzten Umfrage vor drei Monaten zuletzt 
zurückgegangen ist. 


Die Umfrage zeigt auch die erhebliche Besorgnis, die eine  zunehmen-
de  Preissteigerung  bei  der Mehrheit der Verbraucher  in mehreren 
Ländern auslöst. Dies gilt neben  Italien und Singapur (beide 79 Prozent)  
auch für Hongkong (78 Prozent),  Spanien  und  Frankreich  (beide  
75 Prozent)  sowie Großbritannien (61 Prozent).  In Deutschland  
vertreten hingegen  lediglich 45 Prozent der Befragten diese Auf-
fassung.  Gleichzeitig  ist  Frankreich (49 Prozent) das einzige 
Land, in dem die meisten Befragten davon ausgehen, dass ihre 
Nettoeinkünfte in den nächsten 12 Monaten sinken werden. In den 
übrigen Staaten erwarten die meisten Verbraucher hingegen, dass 
ihre Nettoeinkünfte in etwa gleich bleiben werden. Im Vergleich 
zum letzten Quartal stellt dies eine Verbesserung dar, denn damals 
war die Mehrheit der Konsumenten in drei Ländern (Spanien, Italien 
und  Frankreich) der Meinung, bei ihren Nettoeinkünften in den 
darauf folgenden 12 Monaten Einbußen hinnehmen zu müssen. 
 

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Darüber hinaus vertrauen die meisten Befragten in allen Regionen 
(außer Singapur und der Schweiz) nicht darauf, dass ihre ent-
sprechenden Notenbanken bzw. geldmarktpolitischen Behörden derzeit 
eine angemessene Strategie umsetzen, um auf mittlere Sicht Preis-
stabilität zu gewährleisten. 


Schließlich ist die Mehrheit der Befragten in Spanien (68 Prozent), 
Frankreich (62 Prozent),  Italien  (60 Prozent), Österreich 
(48 Prozent), Hongkong (45 Prozent) und Großbritannien (44 Prozent) 
der Meinung, dass ihre jeweiligen Regierungen momentan nicht die 
richtige Wirtschaftspolitik umsetzen. In Deutschland  hielten bei 
der Befragung im August  lediglich 17 Prozent der  Verbraucher  die 
Wirtschaftspolitik der  bisherigen  deutschen Regierung  für richtig, 
während  sich  über ein Drittel  (36 Prozent) damit „nicht 
einverstanden“ oder sogar „überhaupt nicht einverstanden“ zeigte. 

 
Bei der  M&G-Umfrage, die im Juni  2013 erstmals veröffentlicht 
wurde, werden Verbraucher aus Deutschland, Spanien, Italien, 
Frankreich, Großbritannien, Österreich, Hongkong, Singapur und 
der Schweiz  nach ihren Einschätzungen befragt. Damit ist diese 
Umfrage die erste, welche die Inflationserwartungen einer großen 
Zahl von Bürgern aus vielen Staaten Europas und Asiens 
untersucht.