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Investmentfonds.de 25.09.2013:
GfK: Konsumklima startet stabil in den Herbst

Köln, den 25.09.2013 (Investmentfonds.de) - 


Ergebnisse der GfK-Konsumklimastudie für Deutschland für September 2013: 


Die Verbraucherstimmung zeigt im September sowohl Licht als 
auch Schatten. Während die Konjunkturerwartung und die An-
schaffungsneigung zulegen, muss die Einkommenserwartung – 
allerdings auf sehr hohem Niveau – Einbußen hinnehmen. Der 
Gesamtindikator prognostiziert für Oktober 7,1 Punkte nach 
revidiert 7,0 Punkten im September.


Die deutschen Konsumenten gehen davon aus, dass die Konjunktur 
in den kommenden Monaten an Fahrt gewinnen wird. Darauf deutet 
der Anstieg der Konjunkturerwartung hin. Sie zeigt einen klaren 
Aufwärtstrend. Die Kauflaune der Bundesbürger scheint zudem 
ungebrochen zu sein: Die Anschaffungsneigung kann ihren Spitzen-
wert aus dem Vormonat sogar noch einmal überbieten. Dagegen 
verliert die Einkommenserwartung zum zweiten Mal in Folge, 
weist aber nach wie vor ein sehr hohes Niveau auf.


Konjunkturaussichten hellen sich wieder auf 


Nach dem kleinen Dämpfer im Vormonat hellen sich die Konjunk-
turaussichten der Verbraucher im September wieder auf. Der 
Indikator Konjunkturerwartung gewinnt 8,9 Zähler und weist 
aktuell 10,7 Punkte auf. Damit ist der Trend der Konjunktur-
stimmung klar aufwärts gerichtet.


Die Konsumenten liegen mit dieser Einschätzung auf einer 
Linie mit den aktuell vorliegenden Prognosen der Experten. 
So geht das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) 
in seiner jüngsten Prognose davon aus, dass die deutsche 
Wirtschaft einem moderaten Aufwärtstrend folgen wird, der 
sich im kommenden Jahr beschleunigen soll. So soll das 
Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Deutschland – nach einem eher 
schwachen Wachstum von 0,4 Prozent in diesem Jahr – 2014 um 
1,7 Prozent zulegen. Dies setzt allerdings voraus, dass die 
bislang eher schwache Investitionstätigkeit der Unternehmen 
in den nächsten Monaten spürbar steigt. Angesichts der sich 
weltweit – auch im Euroraum – erholenden Wirtschaft scheinen 
diese Erwartungen nicht unbegründet. Diese Einschätzung 
teilen laut ifo-Geschäftsklimaindex auch die Unternehmen. 
Der Indikator ist im September erneut leicht gestiegen.


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Einkommenserwartung: Rückgang auf hohem Niveau


Nachdem der Indikator bereits im Vormonat Verluste zu 
verzeichnen hatte, muss die Einkommenserwartung auch im 
September einen Rückgang hinnehmen. Das Minus von 3,5 
Punkten ist aber weniger groß als im August, als Verluste 
in Höhe von 5,6 Zählern zu Buche standen. Aktuell weist 
der Einkommensindikator 33,7 Punkte auf und liegt damit 
nach wie vor auf einem überaus hohen Niveau. 


Mit dem zweiten Rückgang in Folge ist der Aufwärtstrend 
der Einkommenserwartung, der seit Anfang dieses Jahres 
zu verzeichnen war, gestoppt worden. Möglicherweise sorgen 
deutlich gestiegene Nahrungsmittelpreise dafür, dass der 
Einkommensoptimismus etwas zurückgegangen ist. So haben 
zuletzt die Preise für Nahrungsmittel um etwa 5 Prozent 
im Vergleich zum Vorjahr zugelegt. 


Offenbar befürchten die Konsumenten mehr und mehr, dass 
diese Preisentwicklung ihre Kaufkraft beeinträchtigt. Ent-
sprechend gedämpft ist ihr Einkommensoptimismus. Zudem ist 
es nicht ausgeschlossen, dass auch die Bundestagswahl, 
deren Ausgang zum Zeitpunkt der Befragung noch offen war, 
Einfluss auf die Befragten hatte. Einige Konsumenten be-
fürchteten vielleicht weitere finanzielle Belastungen, 
beispielsweise aufgrund der Eurokrise oder eventueller 
Steuererhöhungen. 


Anschaffungsneigung: Spitzenwert aus Vormonat noch einmal getoppt 


Nachdem die Konsumneigung im August den höchsten Stand 
seit Dezember 2006 erreicht hatte, legt sie im September 
noch einmal leicht zu. Nach einem Plus von 0,6 Zählern 
liegt der Indikator nun bei 45,0 Punkten.


Trotz des gesunkenen Einkommensoptimismus äußern sich 
die Verbraucher hinsichtlich ihrer Konsumneigung geradezu 
euphorisch. Sie halten den Moment für günstig, gerade 
größere Anschaffungen zu tätigen. Hinzu kommen die his-
torisch niedrigen Zinsen. Nach der Entscheidung der US-
Notenbank Federal Reserve, die expansive Geldpolitik auch 
in den kommenden Monaten beizubehalten, ist davon auszu-
gehen, dass auch das Zinsniveau in der Eurozone in ab-
sehbarer Zeit nicht signifikant steigen wird. 


Sparen wird auch künftig nicht sehr attraktiv sein. Die 
klassischen Geldanlagen erbringen derzeit Zinsen, die unter 
der gegenwärtigen Inflationsrate liegen. Das heißt, die 
Kaufkraft eines Großteils der Spareinlagen der Verbraucher 
verringert sich ständig.


Die niedrigen Zinsen sind aber nicht der einzige Grund für 
den Konsumoptimismus. Eine stabile Beschäftigungslage sorgt 
dafür, dass die Angst der Beschäftigten, ihren Job zu ver-
lieren, gering ist. Dies sorgt für Planungssicherheit, die 
gerade für größere Anschaffungen der privaten Haushalte 
wichtig ist. 


Konsumklima: stabile Entwicklung


Der Gesamtindikator prognostiziert für Oktober 2013 einen 
Wert von 7,1 Punkten nach revidiert 7,0 Zählern im September.


Nach einer kurzen Verschnaufpause kann das Konsumklima im 
Herbst wieder geringfügig zulegen. Damit sind die Chancen 
weiter gestiegen, dass sich der moderate Aufwärtstrend, der 
seit Anfang dieses Jahres zu verzeichnen ist, auch in den 
kommenden Monaten fortsetzen kann.


GfK bestätigt seine Prognose von Beginn dieses Jahres: Die 
privaten Konsumausgaben in Deutschland nehmen 2013 real um 
etwa ein Prozent zu. Steigende Beschäftigung sowie stabile 
Arbeitslosenzahlen in Verbindung mit realen Einkommenszuwächsen 
der Beschäftigten sind die wichtigsten Gründe für die positive 
Binnenkonjunktur. Unter der Annahme, dass das gesamtwirt-
schaftliche Wachstum in diesem Jahr nur bei einem knappen 
halben Prozent liegen dürfte, würde der private Konsum die 
entscheidende Stütze der Konjunktur darstellen. 


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Die Ergebnisse sind ein Auszug aus der Studie 
„GfK-Konsumklima MAXX“ und basieren auf monatlich rund 
2.000 Verbraucherinterviews, die im Auftrag der EU-Kommission 
durchgeführt werden. In diesem Report werden die Indikatoren 
grafisch aufbereitet, prognostiziert und ausführlich kommentiert. 
Darüber hinaus finden sich darin auch Informationen über die 
Ausgabevorhaben der Verbraucher für 20 Bereiche der Gebrauchsgüter-, 
Verbrauchsgüter- und Dienstleistungsmärkte. Die GfK-Konsumklima-
studie wird seit 1980 erhoben.