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Investmentfonds.de 15.11.2013:
German Private Equity Barometer: Stimmung im Beteiligungsmarkt sinkt weiter

   Frankfurt (ots) - 


   - Zweiter Rückgang in Folge

   - Deutliches Minus im Spätphasensegment

   - Frühphasenfinanzierer stabil


   Das gemeinsam von KfW und BVK berechnete German Private Equity 

Barometer gibt im dritten Quartal erneut nach, die Stimmung bei den 

deutschen Beteiligungsfinanzierern sinkt damit zum zweiten Mal in 

Folge. Der Hauptindikator des Barometers, das Geschäftsklima, liegt 

mit einem Wert von 31.5 Punkten (-5,0 Zähler) jetzt etwa auf halber 

Strecke zwischen seinen historischen Hochs und Tiefs. Hauptgrund für 

das aktuelle Minus ist ein deutlicher Stimmungsrückgang bei den 

Spätphasenfinanzierern. Ihr Teilindex sank um 9,6 Zähler, während der

Index für das Frühphasensegment stagnierte (+ 1,1 Zähler).


   Ein zentraler Belastungsfaktor für die Stimmung im deutschen 

Beteiligungsmarkt ist das als erneut sehr ungünstig wahrgenommene 

Fundraisingumfeld. Auch die Tapering-Diskussion in den USA und die 

damit einhergehende Angst der Beteiligungsfinanzierer vor steigenden 

Fremdkapital-Zinsen dürften sich nachteilig ausgewirkt haben.


   In Bezug auf die Geschäftserwartung auf Sicht von sechs Monaten 

zeigen sich sowohl die Wagniskapitalgeber aus der Frühphase als auch 

die Spätphasenfinanzierer eher pessimistisch. Die entsprechenden 

Teilindizes fallen um 4,4 bzw. 4,5 Zähler. Dies signalisiert, dass in

nächster Zeit eher nicht mit einer Stimmungsaufhellung im deutschen 

Beteiligungsmarkt zu rechnen ist.


   Der Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe Dr. Jörg Zeuner sieht den 

deutschen Beteiligungsmarkt weiterhin in einer Umbruchphase: "Seit 

zwei Jahren beobachten wir ein stetes Auf-und-Ab des Geschäftsklimas 

auf mäßigem Niveau. Eine Zündung bleibt - trotz positivem 

konjunkturellem Umfeld, niedrigem Zinsniveau und noch immer hoher 

Nachfrage nach Beteiligungskapital - bisher aus. Ich hoffe, dass die 

Private Equity Finanzierer einen Weg finden, durch positive Exits im 

weiteren Jahresverlauf das Vertrauen in den Markt zurück zu 

gewinnen".


   BVK-Geschäftsführerin Ulrike Hinrichs kommentiert: "Kurzfristig 

entscheidend für die Stimmung und die Verfassung des Marktes sowohl 

in der Früh- als auch in der Spätphase werden die Entwicklungen beim 

Fundraising sein. Wir sind zuversichtlich, dass wir in diesem Jahr 

und Anfang kommenden Jahres einige neue Fonds sehen werden. Zusammen 

mit einer konjunkturellen Verbesserung dürfte dies zu einer 

Aufhellung der Markstimmung führen. Zudem bleibt abzuwarten, 

inwiefern die neue Bundesregierung Maßnahmen ankündigt, die dem 

deutschen Beteiligungsmarkt neue Impulse verleihen können."


   Die KfW berechnet das German Private Equity Barometer zusammen mit

dem Bundesverband deutscher Kapitalgesellschaften e. V. (BVK) 

exklusiv für das Handelsblatt. Eine ausführliche Analyse steht unter 

www.kfw.de/gpeb zum Download zur Verfügung.


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