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Investmentfonds.de 20.11.2013:
Phaidros Funds: Anleger und Investoren haben Krise zu schnell verdrängt

Köln, den 20.11.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
Dr. Ernst Konrad, Portfoliomanager des Phaidros Funds Conservative


Der Münchner Asset Manager Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 
(Eyb & Wallwitz) kritisiert die derzeitige Sorglosigkeit an den 
Kapitalmärkten. Anleger hätten die Finanz- und Schuldenkrise offen-
sichtlich schon verdrängt. Dr. Ernst Konrad, Geschäftsführer und 
Portfoliomanager des Phaidros Funds Conservative (ISIN: LU0504448563), 
sieht daher Anleger und Investoren gut aufgestellt, die bei der 
Kapitalanlage weiterhin der Sicherung ihres Vermögens besonderes
Augenmerk schenken.


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„Viele Investoren scheinen die Finanz- und Schuldenkrise viel zu 
schnell verdrängt zu haben“, erklärt Dr. Ernst Konrad. Der Ge-
schäftsführer und Fondsmanager des Phaidros Funds Conservative 
begegnet den jüngsten Gewinnen an den Aktien- und Rentenmärkten 
mit Argwohn. „Die konjunkturelle Entwicklung verläuft weiterhin 
verhalten und der Haushaltsstreit in den USA wurde genau genommen 
nur auf den Januar 2014 vertagt“, so Dr. Konrad. Der Portfolio-
manager hegt Zweifel, dass der positive Nachrichtenfluss der 
Vergangenheit weiter anhält: „Den börsennotierten Unternehmen 
dürfte es zunehmend schwer fallen, die erreichten Kursniveaus 
zu rechtfertigten, insbesondere in den USA.“


Dr. Konrad sieht daher insbesondere sicherheitsorientierte Anleger 
und Investoren gut aufgestellt, die bei der Kapitalanlage den Fokus 
auf die Sicherung ihres Vermögens legen und die eigene Investment-
strategie betont konservativ ausrichten. Dabei hält er insbesondere 
die Anleihen von international breit aufgestellten Konzernen für 
attraktiv. Mit ihnen könnten Anleger kontinuierliche Erträge 
erzielen, ohne dabei unangemessene Risiken eingehen zu müssen. 
Dr. Konrad setzt unter anderem auf Unternehmensbonds renommierter 
Unternehmen wie BASF, Nestlé, Siemens und Vodafone. Ergänzt werden 
diese Basisinvestments um Spezialitäten. So erwarb der Vermögens-
manager nach eingehender Prüfung zuletzt ausgewählte nachrangige 
Zinspapiere von Konzernen aus der Telekommunikationsbranche.


Defensive Anlagestrategie fährt kontinuierliche Wertzuwächse ein


Im Phaidros Funds Conservative sind daher Unternehmensanleihen 
hoch gewichtet, wobei das Fondsmanagement auf eine breite Risiko-
diversifikation der segmenttypischen Risiken achtet. Wenngleich 
der regionale Anlagefokus stark auf Europa beziehungsweise dem 
Euroraum liegt, spielen Staatsanleihen bei der Zusammenstellung 
des Depots nur eine untergeordnete Rolle. Deren Anteil machte 
zuletzt noch knapp 4 Prozent des Fondskapitals aus. Damit stellt 
sich Eyb & Wallwitz auch auf eine mögliche neuerliche Eskalation 
der europäischen Staatsschuldenkrise ein. Von den hiermit ver-
bundenen Risiken nehmen die meisten Kapitalanleger derzeit jedoch 
kaum noch Notiz.


Den Aktienanteil in seinem Fonds hat der Portfoliomanager aktuell 
auf 17 Prozent begrenzt – maximal zulässig wären 30 Prozent. Damit 
stufen die Fondsanalysten von Morningstar den Phaidros Funds 
Conservative in die Kategorie der defensiven Mischfonds ein. Dort 
hat der Fonds einen guten Stand: Er übertraf seinen Vergleichsindex 
sowohl lang-  als auch kurzfristig und erzielte kontinuierliche 
Wertzuwächse bei stark unterdurchschnittlichen Schwankungen.


Mit seiner konservativ ausgerichteten Strategie erwirtschaftete 
Dr. Konrad über die vergangenen drei Jahre hinweg eine jährliche 
Rendite von 3,91 Prozent. In den zurückliegenden 12 Monaten belief 
sich der Wertzuwachs auf 5,25 Prozent (Stand: 19. November 2013). 
Auch den direkten Vergleich mit Konkurrenten muss der Phaidros 
Funds Conservative nicht scheuen. Er operiert sowohl hinsichtlich 
Rendite- als auch hinsichtlich Risikokennziffern wie Sharpe Ratio 
(3 Jahre: 0,98) und Standardabweichung (3 Jahre: 2,85 Prozent) 
auf Augenhöhe mit den defensiven Mischfonds anderer bekannter 
Vermögensverwalter.