Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 27.11.2013:
J.P. Morgan Asset Management: Erfolgreich auf der Zinskurve taktieren

Köln, den 27.11.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
William Eigen, Fondsmanager des JPMorgan Income Opportunity Fund


Die Zinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) sowie die 
anhaltende geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed) 
haben die Renditen von Staatsanleihen auf Rekordtiefs gedrückt. 
Mit der Aussicht auf ein robustes Wirtschaftswachstum in den 
Vereinigten Staaten plant die Fed, ihre Anleihekäufe im Jahr 
2014 wieder zurückzufahren und eine Zinswende in den USA einzu-
leiten. Vor diesem Hintergrund befürchtet so mancher Anleger 
Kursverluste. Für William Eigen, Fondsmanager des JPMorgan 
Investment Funds - Income Opportunity Fund, bleiben Anleihe-
märkte dennoch punktuell weiterhin attraktiv: „Mit einem 
Rückzug aus dem Anleihemarkt berauben sich Anleger guter 
Renditechancen. Allerdings“, so räumt der Anleihe-Experte ein, 
„müssen Anleger auf verschiedene Anleihen mit unterschiedlichen 
Laufzeiten setzen und ihre Allokation flexibel vornehmen können.“

 
Anleihemärkte haben sich in den vergangenen Jahren unterschiedlich 
entwickelt. In der kurzfristigen Betrachtung zeigt sich, dass 
beispielsweise US-Staatsanleihen (-2,0 Prozent) nicht die Rendite 
liefern konnten, die sich Anleger von dieser Anlageklasse erhofft 
haben. Erfreulich entwickelten sich hingegen Unternehmensanleihen 
aus dem globalen High-Yield-Segment. Sie konnten seit Jahresanfang 
ein Plus von 2,9 Prozent verbuchen. Auch über die vergangenen zehn 
Jahre haben sich Anleihen aus diesem Hochzinsbereich mit einer 
jährlichen Rendite von 11,4 Prozent stark präsentiert. „Die 
Entwicklungen verdeutlichen, dass erfolgreiche Investoren flexibel 
an den Anleihemärkten agieren müssen“, so Eigen. So sollten sich 
Anleger nicht nur bezüglich der Anlagegattung und Region, sondern 
auch im Hinblick auf die Restlaufzeiten den jeweils aktuellen 
Markt­bedingungen anpassen können. 


Ausgezeichnet: JPM Income Opportunity Fund mit ‚Buy-Rating‘ 
von FondsConsult ausgestattet


Mit dem JPM Income Opportunity Fund, den Fondsmanager Eigen seit 
der Auflage vor über sechs Jahren betreut, setzen Anleger auf ein 
Portfolio mit unterschiedlichsten Anleihegattungen. Eigen wählt 
für sein Portfolio opportunistisch weltweit attraktive Anleihen 
aus allen Segmenten und Laufzeitbereichen aus. So investiert der 
Fonds in die globalen Anleihe- und Währungsmärkte und erwirbt neben 
Schuldtiteln von Regierungen auch Anleihen von Unternehmen und 
Banken. Den Großteil des Fondsvermögens hält Eigen jedoch in der 
Kasse und investiert nur dann, wenn er von einer Anlageklasse 
wirklich überzeugt ist. „Hochzinsanleihen sind für Anleger nicht 
nur wegen ihrer überdurchschnittlichen Verzinsung, sondern auch 
wegen ihrer geringen Korrelation zu anderen Wertpapieren interessant", 
erläutert Eigen. Zudem konnten Hochzinsanleihen auch dann noch mit 
einem Plus aufwarten, als die seit Jahresanfang gültige Performance 
sowohl von Staatsanleihen als auch Unternehmensanleihen aus dem 
erstklassigen Investment-Grade-Bereich schon längst ins Minus abge-
rutscht sei.  Dennoch sei Vorsicht angebracht. „High Yield Bonds 
sind in der Regel risikoreicher als erstklassige Staatsanleihen 
oder Papiere, die von den Rating-Agenturen ein Investment Grade 
bekommen. Deshalb spielt die richtige Auswahl in diesem Segment 
eine besonders große Rolle“, so Eigen, der langjährige Erfahrung 
im Management von Absolute-Return-Produkten hat und für seinen 
Fonds auf die umfangreichen Kapazitäten von J.P. Morgan Asset 
Management in den verschiedenen Segmenten des Rentenmarktes zu-
rückgreifen kann. Ein besonderes Augenmerk legt Eigen aktuell 
auf High-Yield-Anleihen (Hochzinsanleihen) mit kurzer Restlauf-
zeit: „Fundamental sind die Papiere mit kurzer Laufzeit attraktiv. 
Sie können auch bei einer möglichen Zinswende positive Erträge 
generieren“, so Eigen. Dass die Investitionen in Anleihen unter-
halb des Investment-Grade-Ratings und in Anleihen ohne Rating 
keinen Restriktionen unterliegen, tut der Flexibilität des Fonds 
gut. Und seiner Performance: Die Wertentwicklung des JPM Income 
Opportunity Fund, dessen Volumen kurz vor dem Überschreiten der 
10-Milliarden-US-Dollar-Schwelle steht, überzeugte die renommierte 
Rating-Agentur FondsConsult. Sie zeichnete den Fonds im September 
mit einem "Buy"-Rating aus. 


--- Anzeige ---
>>Jetzt die 6.000 besten Fonds mit 100% Rabatt kaufen
--- Ende Anzeige ---

Und so lautet das Fazit von Christoph Bergweiler, Deutschland-Chef 
von J.P. Morgan Asset Management : „Gerade auf der Rentenseite sollten 
Anleger im aktuellen Umfeld nicht alles auf eine Karte setzen, sondern 
vielmehr auf die Kompetenz von Experten setzen, die sehr flexibel in 
unterschiedliche Rentenpapiere von Cash- über Staats-, Währungs- und 
Hochzins- bis hin zu Wandelanleihen investieren können. Mit einem 
flexiblen Anleiheportfolio können Investoren auch im Fall einer 
möglichen Zinswende eine positive Rendite erzielen. Dabei müssen sich 
die einzelnen Papiere allerdings so kombinieren lassen, dass in Summe 
ein flexibles Portfolio mit deutlich geringerem Risiko gegenüber 
etwaigen Einzelanlage entsteht. Über genau diese Eigenschaft verfügt 
der JPM Income Opportunity Fund. 

 
JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity Fund

Anteilklasse A (inc) - Euro (hedged)

ISIN: LU0289479841 / WKN: A0MNX6

Benchmark: EONIA

Auflegungsdatum: 19.07.2007

Fondsmanager: William Eigen / Timothy Neumann / Jarred Sherman

Fondsvolumen (per 31.10.2013): 9,955 Milliarden US-Dollar