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Investmentfonds.de 13.01.2014:
PIMCO und Source legen den ersten aktiv gemanagten Covered Bond ETF auf

Köln, den 13.01.2014 (Investmentfonds.de) - 



Kristion Mierau, Senior Vice President, Leiter von PIMCOs 
Portfoliomanagement-Team für europäische Covered Bonds


PIMCO, eine führende globale Investment-Management-Gesellschaft, und 
Source, ein spezialisierter Anbieter von börsengehandelten Produkten 
(Exchange Traded Products, ETPs), lancieren den PIMCO Covered Bond 
Source UCITS ETF (Ticker: COVR). Der Fonds bietet Zugang zu einer 
physischen Anlage am globalen Covered-Bond-Markt und vereint die Vor-
teile eines börsengehandelten Fonds (Exchange Traded Fund, ETF) mit 
dem aktiven Management-Ansatz von PIMCO. Der PIMCO Covered Bond Source 
UCITS ETF ist der erste aktiv gemanagte Covered-Bond-ETF weltweit und 
wird von Kristion Mierau, Senior Vice President und Leiter von PIMCOs 
Portfoliomanagement-Team für europäische Covered Bonds, gemanagt.


Besicherte Anleihen waren ursprünglich eine auf Europa begrenzte Anlage-
klasse, die ihren Ursprung im deutschen Pfandbrief hat: Inzwischen werden 
Covered Bonds jedoch zunehmend auch außerhalb Europas emittiert. „Dieses
expandierende Investment-Universum schafft neue Chancen für Anleger und 
trägt ihrer wachsenden Nachfrage nach ‚sicherheitsorientierten Anlageformen‘ 
Rechnung“, sagt Kristion Mierau. „Im aktuellen Niedrigzinsumfeld weisen 
Covered Bonds attraktive risikobereinigte Renditen auf und können als 
interessante Alternative zu europäischen Staatsanleihen dienen. Die 
Vermögensklasse erbrachte in der Vergangenheit höhere Erträge – und das 
bei einer niedrigeren Volatilität und einer geringeren Anfälligkeit für 
Veränderungen des allgemeinen Renditeniveaus.“ Angesichts der gegenwär-
tigen Zinsprämien bieten besicherte Anleihen den Anlegern überdies eine 
attraktivere und sicherheitsorientierte Alternative für ein Engagement 
in Anleihen gegenüber unbesicherten, vorrangigen Banktiteln. Mit dem 
neuen ETF wendet sich PIMCO insbesondere an deutsche Investoren, die 
sich mit geringen Renditen auf deutsche Staatsanleihen konfrontiert 
sehen und von einem globalen Ansatz bei Covered Bonds profitieren können.   


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Für bestimmte institutionelle Anleger bieten Covered Bonds zusätzliche 
Vorteile aus regulatorischer Perspektive: Banken profitieren von ihrer 
Einstufung als Aktiva mit geringer Risikogewichtung (Risk-weighted Assets, 
RWA) nach Basel III. Des Weiteren gelten Covered Bonds gemäß der 
Mindestliquiditätsvorschriften (Liquidity Coverage Ratio, LCR) unter 
Basel III als „liquide Vermögenswerte“. Versicherungsgesellschaften 
kommt indes die bevorzugte Behandlung von Covered Bonds nach 
Solvency II zugute.


Howard Chan, Vice President und Produktmanager der europäischen ETF-
Produkte von PIMCO, erklärt: „Wir haben dieses Produkt als einzigartige 
Lösung für einen breiten Kreis von Anlegern konzipiert, die Zugang zum 
globalen Covered-Bond-Markt suchen. Dabei wird PIMCOs aktiver Management-
ansatz für Covered Bonds mit der Intraday-Liquidität und der täglichen 
Portfoliotransparenz eines ETF-Vehikels kombiniert.“ Ted Hood, CEO von 
Source, sagt: „Wir freuen uns, unsere Produktpalette in Zusammenarbeit 
mit PIMCO auszubauen und unsere erfolgreiche ETF-Reihe im Fixed-Income-
Bereich zu erweitern. PIMCO ist ein anerkannter Experte auf dem Markt für
Covered Bonds und verwaltet aktuell ein Vermögen von über 130 Mrd. Euro. 
Mit mehr als 15 Jahren Erfahrung hat PIMCO seine Fähigkeit unter Beweis 
gestellt, Mehrwert in dieser Vermögensklasse zu schaffen und eine Mehr-
rendite gegenüber diversen Referenzindizes des Markts zu erzielen.“


Der PIMCO Covered Bond Source UCITS ETF wird an der Deutschen Börse 
gehandelt; die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt 0,38% im ersten Jahr. 
Die Ausschüttung erfolgt monatlich. PIMCO ist zudem eine Vereinbarung mit 
Clearstream eingegangen, um Anlegern die Möglichkeit zu bieten, über 
Clearstreams Vestima-Plattform ETF-Anteile in Form eines Publikumsfonds 
mit täglicher Preisfeststellung zu erwerben. Dabei handelt es sich um die 
erste Zusammenarbeit zwischen Vestima und PIMCO.