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Investmentfonds.de 30.01.2014:
Alternative UCITS Strategien mit starkem Wachstumsschub in 2013

Köln, den 30.01.2014 (Investmentfonds.de) - 


Alternative UCITS Strategien haben das Jahr 2013 erfolgreich abgeschlossen. 
Insgesamt sind die weltweit in alternativen UCITS-Fonds verwalteten Assets 
under Management auf 159,4 Mrd. Euro am Jahresende 2013 gewachsen – ein Plus 
von 21 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Dies geht aus dem aktuellen „Alceda 
Quarterly UCITS Review“ hervor. Der größte Anteil an alternativen UCITS 
Strategien entfällt nach wie vor auf Makro-Fonds, die per Ende Dezember 
2013 mit 42,4 Mrd. Euro mehr als ein Viertel aller Assets under Management 
auf sich vereinigen. Sollte sich die Rallye an den weltweiten Aktienmärkten 
weiter fortsetzen, dürfte das Gewicht von Equity Long Short-Strategien 
deutlich zunehmen. Sie verzeichneten bereits starke Zuflüsse im 4. Quartal 
2013, insgesamt legte dieses Segment von Oktober bis Dezember um 17,2 Prozent 
(+2,7 Mrd. Euro) zu, soviel wie keine andere alternative UCITS Strategie. 


Hausse an den Aktienmärkten beflügelt Equity Long Short 


Die hohe Nachfrage der Investoren nach Long Short Equity-Strategien resul-
tiert aus der starken Performance, die im Schlussquartal 2013 bei 4,33 Prozent 
lag. Ein noch besseres Ergebnis erzielten nur Managed Futures-Strategien 
(+6,08 Prozent). Auf Sicht des Gesamtjahres 2013 liegt Equity Long Short 
mit einem Plus von 12,34 Prozent deutlich vor allen anderen Strategien. 
Das allgemeine Umfeld an den Aktienmärkten hat allerdings dazu geführt, 
dass die Bandbreite der Ergebnisse im Equity Long Short-Segment deutlich 
zugenommen hat. Der Abstand zwischen dem besten und dem schlechtesten 
Equity Long Short-Fonds betrug 60 Prozentpunkte. Dies unterstreicht die 
hohe Bedeutung der Fondsselektion und des Monitorings in diesem Sektor. 


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Die Gesamtjahresergebnisse der übrigen alternativen UCITS-Strategien lagen 
relativ eng beieinander. So erwirtschafteten Market Neutral-Strategien in 
2013 ein Plus von 3,73 Prozent, gefolgt von Credit- und Managed Futures-
Strategien, die jeweils eine Performance von 3,37 Prozent erzielten. Multi 
Asset-Strategien verbuchten eine Wertsteigerung von 2,33 Prozent, während 
FX-Strategien als einziges Segment das Jahr 2013 negativ abschlossen 
(-1,34 Prozent). Der AH Global UCITS Index, der die Wertentwicklung aller 
globaler alternativer UCITS Strategien abbildet, gewann 5,95 Prozent hinzu. 


Die Offshore-Varianten dieser Produkte erzielten im gleichen Zeitraum eine 
Wertsteigerung von 9,32 Prozent, gemessen am HFRI Index. Dieser Renditeun-
terschied zwischen unregulierten Offshore- und regulierten UCITS-Strategien 
begründet sich in erster Linie durch die stabile, aufwärtsgerichtete Martkt-
entwicklung im Jahr 2013. Der Einsatz von Hebeln als der Hauptunter-
scheidungsfaktor zwischen den beiden Strukturen führt generell dazu, dass 
die UCITS-Produkte weniger volatil sind als ihre Offshore-Varianten. UCITS-
Fonds schneiden daher in steigenden Märkten unterdurchschnittlich ab, während 
sie sich in turbulenten Marktphasen aufgrund des besseren Kapitalerhalts 
überdurchschnittlich entwickeln. 


Universum an alternativen UCITS-Produkten wächst


Ende Dezember 2013 umfasste das alternative UCITS Universum insgesamt 
468 Fonds, eine Steigerung von 3,1 Prozent gegenüber dem Ende des Vor-
quartals (454). Die meisten Neuauflegungen gab es im 4. Quartal im 
Bereich Credit, hier stieg die Zahl der Fonds um 15,9 Prozent. Dem-
gegenüber reduzierte sich die Zahl der Fonds, die FX-Strategien folgen, 
um 15,4 Prozent. Auch die Assets under Management reduzierten sich in 
diesem Segment entsprechend deutlich um 33,3 Prozent auf 0,6 Mrd. Euro. 
„Mit einem weiter steigenden Investorenvertrauen sollte die erfreuliche 
Nachfrage nach alternativen UCITS Strategien auch in 2014 anhalten. 
Auffällig ist, dass im vierten Quartal neu aufgelegte alternative 
UCITS Fonds mit deutlich mehr Assets starteten als Fonds, die früher 
im Jahr 2013 aufgelegt wurden“, sagt Michael Sanders, Vorsitzender des 
Verwaltungsrates der Alceda Fund Management S.A., Luxemburg. „Die 
veränderten Rahmenbedingungen an den Rentenmärkten haben bereits dazu 
geführt, dass alternative Credit Strategien auf zunehmendes Interesse 
seitens der Investoren treffen. In diesem Segment werden wir wohl auch 
zukünftig starke Aktivitäten bei den Fondsauflegungen sehen.“